Waarom VanEck optimistisch is over Bitcoin, ondanks de recente terugval

Matthew Sigel, hoofd onderzoek naar digitale activa bij vermogensbeheerder VanEck, noemt Bitcoin een markt die zich in een vroeg stadium van een bullmarkt bevindt. Volgens die visie kan de daling sinds de piek in oktober 2025 een correctie zijn, en niet het einde van het bredere adoptieverhaal.

Dat blijft een interpretatie, geen vaststaand feit. VanEcks eigen analyses uit de zomer van 2026 bevatten zowel aanwijzingen voor een mogelijke bodem als signalen van een zwakke markt. 161213

Welke koersdoelen noemt VanEck?

Het middellangetermijnscenario ligt rond $500.000 per bitcoin. De berekening gaat ervan uit dat de totale marktwaarde van Bitcoin ongeveer de helft wordt van die van goud. Het is een mogelijke waardering op basis van die aanname, geen voorspelling met een concrete einddatum. 16

Voor 2050 bedraagt VanEcks basisscenario $2,9 miljoen per bitcoin. Dat wordt in nieuwsberichten vaak afgerond naar $3 miljoen. Het model rekent met een samengestelde jaarlijkse groei van 15%, gebruik van Bitcoin voor 5 tot 10% van de wereldhandel en centrale banken die 2,5% van hun activa in Bitcoin aanhouden. Dat zijn aannames waarop het scenario rust, geen gegarandeerde uitkomsten. 15

De vergelijking met goud en de rol van beursproducten

Een deel van de beleggingsvisie draait om Bitcoin als ‘digitaal goud’. In berichtgeving over Sigels visie wordt gewezen op een correlatie tussen Bitcoin en goud die op een meerjarig hoog niveau ligt. Dat kan de vergelijking ondersteunen, maar een sterke samenhang bewijst niet dat Bitcoin de helft van de marktwaarde van goud zal bereiken. 16

Ook spotbeursproducten — beleggingsproducten die de bitcoinprijs volgen — worden genoemd als mogelijke bron van vraag. Berichten verwijzen naar institutionele instroom als steun voor het optimistische verhaal. De cijfers zijn echter niet alleen positief: in zijn analyse van juni 2026 meldde VanEck ongeveer $5 miljard aan uitstroom uit Amerikaanse spotproducten. Dat maakt het beeld van aanhoudende steun door ETF-aankopen minder eenduidig. 123

Wat zeggen VanEcks analyses over de terugval?

In juli omschreef VanEck de koers van Bitcoin, rond $63.700, als consolidatie, niet als herstel. Het bedrijf wees ook op zwakke verdiensten bij miners, de bedrijven die transacties verwerken en nieuwe bitcoins minen. 13

In augustus schreef VanEck dat de daling die in het voorjaar doorliep mogelijk tot stilstand was gekomen. Het bedrijf zag een mogelijke bodem rond $58.500 op 30 juni. Dat is een aanwijzing voor een mogelijke omslag, maar geen bevestiging van een nieuwe bullmarkt. VanEck meldde die maand ook dat langetermijnhouders in dertig dagen 356.000 BTC hadden verkocht — een reden om voorzichtig te blijven met de conclusie dat de bodem al bereikt is. 1224

In september richtte VanEck zich op de toegang van miners tot elektriciteit, nu AI-datacenters om stroomcapaciteit concurreren. Volgens de analyse is stroom, en niet de beschikbaarheid van chips, de beperkende factor. Dat kan de waarde van sommige energie-infrastructuren en stroomafspraken van miners vergroten. Het is wel een afzonderlijke beleggingsredenering: op zichzelf zegt die niets over een hogere bitcoinprijs. 10

Miners, AI en de vraag naar stroom

De link tussen AI en Bitcoin gaat vooral over de infrastructuur van miners. Bedrijven met toegang tot elektriciteit of langlopende stroomafspraken kunnen mogelijk ook andere activiteiten ontplooien dan Bitcoin minen. Sigel heeft erop gewezen dat zulke afspraken waardevoller kunnen worden als AI-datacenters meer stroom nodig hebben. 510

Dat betekent niet dat de mijnbouwsector als geheel er goed voor staat. VanEck meldde in juli dat de economie van Bitcoin-mining dicht bij meerjarige dieptepunten lag. In juni schreef het bedrijf bovendien dat sommige miners bitcoins verkochten om hun bedrijfsvoering te financieren. Kansen rond AI-infrastructuur en druk op de inkomsten uit mining kunnen dus tegelijk bestaan. 1323

Kwantumcomputers: een risico voor later?

Sigel noemt kwantumcomputers een risico om in de gaten te houden, maar vindt het volgens zijn huidige inschatting geen reden om Bitcoin nu te verkopen. Dat is zijn beoordeling van de dreiging op dit moment, geen bewijs dat de technologie in de toekomst geen risico vormt. CNBC meldde daarnaast dat de Bitcoin-gemeenschap een kader bespreekt voor upgrades die bestand zijn tegen kwantumcomputers. 311

De kern: ambitieuze scenario’s, geen koersbeloftes

Sigels optimistische visie verbindt een mogelijk herstel van Bitcoin aan de vergelijking met goud en een ruimer gebruik voor betalingen en reserves. Het scenario van $500.000 veronderstelt dat Bitcoin de helft van de marktwaarde van goud bereikt. Het basisscenario van $2,9 miljoen in 2050 vraagt om aanzienlijke adoptie en een jaarlijkse groei van 15%. 115

VanEcks analyses uit de zomer bieden redenen voor zowel optimisme als voorzichtigheid: er zijn signalen van een mogelijke bodem, maar ook zwakke mining-inkomsten, uitstroom uit spotproducten en verkoop door langetermijnhouders. De koersdoelen zijn daarom het best te lezen als scenario’s die afhangen van specifieke aannames — niet als beloftes of bewijs dat een nieuwe bullmarkt al vaststaat. 12132324