Waarom Fidelity-analist Jurrien Timmer denkt dat de volgende bitcoinbullmarkt al kan zijn begonnen

Jurrien Timmer, directeur Global Macro bij Fidelity, ziet aanwijzingen dat bitcoin mogelijk aan een nieuwe cyclische bullmarkt is begonnen. Zijn redenering steunt op drie elementen: bitcoin hield bijna een jaar stand rond de steunzone van $60.000, zijn langetermijnmodel blijft volgens hem relevant en een indicator voor bitcoin ten opzichte van goud is weer positief. Het model wijst in dit scenario op ongeveer $300.000 in 2029. Dat is een projectie, geen belofte. 4344

Waarom de zone rond $60.000 meetelt

Timmer noemt de bijna jaarlange periode rond $60.000 ongeveer even lang als een gebruikelijke ‘bitcoinwinter’: een fase waarin de markt afkoelt voordat een volgende cyclus mogelijk begint. Nu de koers daarna weer is opgelopen, vermoedt hij dat een nieuwe bullmarkt in de vierjarige cyclus aan de gang kan zijn. Dat is zijn lezing van het koersverloop, geen bewijs dat een nieuwe cyclus definitief is begonnen. 43

De zone speelt ook een rol in zijn power-lawanalyse. In een gesprek met Fidelity beschreef Timmer een steunlijn onder de trendlijn van het model. Dat bitcoin rond die steun bleef, helpt volgens deze benadering om het langetermijnpatroon intact te houden. Maar Timmer waarschuwde nadrukkelijk dat de grafiek geen garantie biedt dat de koers blijft stijgen. 22

Hoe het model uitkomt op $300.000

Een power-lawmodel beschrijft een langetermijnverband tussen bitcoin en zijn prijsverloop. Timmer zegt dat de ‘power law math’ bij zijn huidige visie op een cyclische bullmarkt uitkomt op ongeveer $300.000 in 2029. Dat bitcoin de zone rond $60.000 heeft gehouden, is voor hem een reden om het model relevant te vinden; die steunzone berekent het koersdoel op zichzelf niet. 2244

Zoals bij elke voorspelling op basis van historische patronen hangt de uitkomst ervan af of dat patroon aanhoudt. Het bedrag is dus beter te lezen als een mogelijke uitkomst binnen Timmers scenario dan als een vaste ondergrens of een gegarandeerde koers. 22

Wat de verhouding tussen bitcoin en goud toevoegt

Timmer wijst daarnaast op de 52-weeks-Z-score van bitcoin ten opzichte van goud. Die indicator vergelijkt de relatieve ontwikkeling van beide activa over die periode. Volgens hem is de score na een sterk negatieve stand weer positief geworden. Vergelijkbare omslagen vielen in het verleden vaak samen met een bodem in de bitcoinmarkt. 43

De indicator ondersteunt dus zijn idee dat bitcoin mogelijk aan kracht wint ten opzichte van goud. Hij levert niet zelfstandig het koersdoel van $300.000 op. In Timmers redenering geeft het power-lawmodel het langetermijnkader; de BTC-goudindicator is een aanvullend signaal dat een cyclusbodem mogelijk achter de markt ligt. Geen van beide vertelt met zekerheid wanneer een bullmarkt begint of hoe die afloopt. 224344

Bitcoin als onderdeel van een bredere visie

Timmer plaatst bitcoin naast goud als mogelijke diversificatie in een bredere portefeuille, niet als vervanging van alle andere beleggingen. Hij omschrijft bitcoin als een kleinere speler binnen het team van activa die hun waarde kunnen behouden, met goud als aanvoerder. In een Fidelity-bespreking noemt hij beide activa mogelijke diversifiers binnen een traditionele portefeuille met aandelen en obligaties. 1522

Ook koppelt hij zijn bitcoinvisie aan een bredere macro-economische gedachte. Timmer stelt dat een omgeving met hogere kapitaalkosten overheden ertoe kan brengen financiële repressie toe te passen. Dat is zijn interpretatie van het economische klimaat, geen zekerheid over toekomstig overheidsbeleid of de gevolgen daarvan voor bitcoin. 43

Wat de voorspelling onzeker maakt

De redenering leunt op het vasthouden van steun en op de aanname dat historische verbanden in Timmers model en indicator bruikbaar blijven. Een langdurige daling onder de steunzone of een verslechtering van bitcoin ten opzichte van goud zou de aangehaalde signalen verzwakken. De beschikbare bronnen laten niet zien dat deze indicatoren het precieze moment of de uitkomst van een volgende marktcyclus kunnen voorspellen. 112243

Timmers doel van $300.000 in 2029 is daarom geen zekerheid en op zichzelf geen reden om een bullmarkt te verwachten. Het is een modelmatige mogelijkheid die onderdeel is van een bredere marktvisie.