Op 23 oktober 2026 zette SK hynix de plannen voor een mogelijke financieringsronde vóór de beursgang en een Amerikaanse notering van dochterbedrijf Solidigm op pauze. Het bedrijf wees op de onrust op de kapitaalmarkten en de ontwikkeling van de aandelenkoersen. De beslissing volgde ook op bezwaren van beleggers en waarschuwingen van Zuid-Koreaanse toezichthouders over de bescherming van aandeelhouders. Die factoren speelden naast elkaar; uit de berichtgeving blijkt niet dat toezichthouders de beursgang formeel hebben verboden.
1
4
13
Een beursgang werd lastiger te verkopen
SK hynix zei dat de recente marktomstandigheden aanleiding gaven om opnieuw te bekijken of een beursgang op dat moment de beste keuze was voor Solidigm en de bestaande aandeelhouders. In berichtgeving werd daarnaast gewezen op een correctie bij halfgeleideraandelen, waardoor het lastiger zou zijn geworden om de gewenste waardering te behalen.
4
13
De financieringsplannen waren bedoeld om de uitbreiding van Solidigm te ondersteunen. Volgens eerdere berichten werd gedacht aan een Amerikaanse beursgang, mogelijk al in 2027, met een potentiële waardering tot 150 miljard dollar en een opbrengst van maximaal 15 miljard dollar.
1
5 Ook werd een mogelijke financieringsronde vóór de beursgang genoemd van 5 biljoen Zuid-Koreaanse won.
10 Het ging om gemelde plannen en schattingen, niet om afgeronde financiering of een definitief aanbod.
Aandeelhouders en beursregels zorgden voor extra druk
Een deel van de aandeelhouders van SK hynix verzette zich tegen een afzonderlijke beursnotering van Solidigm. Zij vreesden dat die hun indirecte belang in de winst van het dochterbedrijf zou verwateren en de waardering van SK hynix zelf onder druk kon zetten.
19 De kwestie hangt samen met de eigendomsstructuur: Solidigm staat niet rechtstreeks op zichzelf, maar maakt deel uit van een keten met SK Inc., SK Square, SK hynix en AI Company.
41
Ook Zuid-Koreaanse financiële toezichthouders spraken zich uit over de mogelijke Amerikaanse notering. Lee Chan-jin, gouverneur van de Financial Supervisory Service, zei volgens The Korea Times dat een notering in strijd zou zijn met de regels voor dubbele noteringen. Lee Eog-weon, voorzitter van de Financial Services Commission, zei dat een Amerikaanse beursgang onder de Zuid-Koreaanse richtlijnen voor afsplitsingen en de verplichtingen rond aandeelhoudersbescherming zou vallen.
6
40
Dat is relevant omdat Solidigm in de Verenigde Staten naar de beurs zou gaan, terwijl de toezichthouders stelden dat Zuid-Koreaanse regels voor aandeelhoudersbescherming toch van toepassing konden zijn. Hun uitspraken bewijzen op zichzelf niet dat de autoriteiten de beursgang formeel hebben tegengehouden. SK hynix noemde publiekelijk de marktomstandigheden en aandelenkoersen als redenen voor de pauze. In de beschikbare berichtgeving staat niet hoeveel gewicht de zorgen van aandeelhouders en toezichthouders intern kregen.
1
13
De financieringsroute verandert, niet de groeiplannen
SK hynix zei dat de pauze niet betekent dat het bedrijf minder groeipotentieel of minder investeringsbehoefte bij Solidigm ziet.
8 Het blijft financieringsalternatieven bekijken, waaronder directe investeringen, en zegt manieren te blijven onderzoeken om de uitbreiding van Solidigm en een geplande chipfabriek in de Verenigde Staten te ondersteunen.
21
25
De volgende stap hangt mogelijk af van de marktomstandigheden en van de financieringsmethode die volgens SK hynix het gunstigst is voor Solidigm en bestaande aandeelhouders. Volgens berichtgeving blijft het bedrijf opties afwegen, waaronder het tijdstip en de omvang van investeringen.
35 In de beschikbare berichten is geen vervangend financieringspakket of tijdschema genoemd.
De kern: SK hynix heeft een mogelijke financieringsronde en beursgang opgeschort, maar houdt andere manieren om Solidigm te financieren open. Marktvolatiliteit was de opgegeven reden. Bezwaren van aandeelhouders en toezichtskwesties verklaren waarom een aparte notering omstreden was, maar het beschikbare bewijs wijst geen van beide aan als de enige oorzaak.
1
13
25