Waarom Apple daalde na ‘lauwe’ iPhone 18 Pro-voorbestellingen

Het Apple-aandeel daalde omdat de eerste voorbestellingen twijfel zaaiden over een belangrijke verwachting van beleggers: dat een introductie met uitsluitend premium-iPhones, ondanks hogere prijzen, meteen krachtige vraag zou opleveren. Jeff Pu van GF Securities omschreef de vroege vraag naar de iPhone 18 Pro en Pro Max als ‘lauw’. Hij wees op beperkte vernieuwingen, hogere prijzen en korte levertijden. Pu handhaafde zijn Hold-advies voor Apple en verlaagde zijn raming voor de Pro en Pro Max in 2026 naar 72 miljoen toestellen. 258

Dat was genoeg om het sentiment te raken bij een aandeel waarvan de waardering mede steunt op verwachtingen rond nieuwe hardware en AI-gedreven groei. Simply Wall St meldde eind augustus nog een koerswinst van 16,08% sinds het begin van het jaar en een narratieve reëlewaardeschatting van US$ 253,43. Een afzonderlijke consensusraming van analisten op dat platform lag rond US$ 325,66. Dit zijn schattingen, geen garanties of officiële koersdoelen, maar ze laten zien waarom een zwakker lanceringsteken scherp wordt gevolgd. 3533

Wat de voorbestellingen lieten zien

Apple opende de voorbestellingen voor de iPhone 18 Pro en Pro Max op 12 september. De toestellen zijn vanaf 18 september verkrijgbaar. In de VS begint de iPhone 18 Pro bij US$ 1.199 en de Pro Max bij US$ 1.299. Beide modellen zijn leverbaar met 256 GB tot 2 TB opslag; de duurste Pro Max met 2 TB kost US$ 2.499. 5658

Pu stelde niet dat elk model direct leverbaar was. In de VS waren veel reguliere iPhone 18 Pro-configuraties meteen beschikbaar. Voor de gangbare Pro Max-uitvoeringen met 256 GB en 512 GB, plus de bordeauxrode versie met 1 TB, gold een wachttijd van ongeveer drie tot vier weken. Zwarte en glacierkleurige Pro Max-modellen met 1 TB hadden een levertijd van één tot twee weken. Zilveren 1TB- en 2TB-uitvoeringen waren direct beschikbaar. 510

Korte levertijden wijzen vaak erop dat de vraag het aanbod bij de introductie niet ver overstijgt. Dat is het basissignaal waarop beleggers reageerden: als kopers van de duurste iPhones niet de gebruikelijke leveringsachterstand veroorzaken, kunnen verwachtingen voor aantallen verkochte iPhones en voor hogere gemiddelde verkoopprijzen lager uitvallen.

Hogere prijzen en de iPhone Duo

Pu koppelde de zachtere start deels aan beperkte upgrades en hogere prijzen, vooral bij de modellen met meer opslag. Volgens berichtgeving liggen de instapprijzen US$ 100 hoger dan bij de vorige Pro-generatie. 253

Daarnaast is er de iPhone Duo. Apples opvouwbare iPhone zou vanaf US$ 1.999 kosten. Voorbestellingen beginnen op 16 oktober en de beschikbaarheid start op 23 oktober. Pu had de Duo eerder juist aangemerkt als een mogelijke aanjager van de iPhone-cyclus. Daardoor kunnen sommige potentiële Pro-kopers wachten op de nieuwe vormfactor in plaats van al in september te bestellen. 711

Dat is een aannemelijke verklaring voor kortere levertijden van de Pro-modellen, maar nog geen bewezen verklaring. Wie een Pro van US$ 1.199 tot US$ 2.499 uitstelt voor een opvouwbaar model van US$ 1.999, blijft mogelijk wel binnen Apples vervangingscyclus. De uiteindelijke omzet- en margesamenstelling kan dan wel veranderen.

De raming van 72 miljoen is geen zuiver vraag-oordeel

Pu’s aangepaste schatting van 72 miljoen heeft betrekking op leveringen van de iPhone 18 Pro en Pro Max tot eind 2026. Volgens berichten over zijn analistenrapport spelen ook beperkingen rond de camera met variabel diafragma mee in de productievooruitzichten. 1158

Dat verschil is relevant. Een lagere productieraming kan voortkomen uit zwakkere bestellingen, tekorten aan onderdelen of een combinatie daarvan. De Pro-camera’s hebben een systeem met variabel diafragma en vier instelbare standen, waardoor dit een belangrijk nieuw onderdeel in de reeks is. 53

Levertijden zijn daarom een gecombineerd signaal van bestellingen, voorraadverdeling en productiecapaciteit — geen rechtstreekse telling van de consumentenvraag.

JPMorgan: dit is geen gewone iPhone-lancering

JPMorgan zag wereldwijd kortere vroege bezorgtijden dan bij de iPhone 17-generatie: gemiddeld ongeveer zeven dagen voor de iPhone 18 Pro en negentien dagen voor de Pro Max, tegen respectievelijk vijftien en vierentwintig dagen een jaar eerder. 1920

De bank waarschuwde echter dat die vergelijking niet als eindconclusie mag gelden. De uitrol wijkt dit jaar af van de vorige cyclus: de verdeling van het aanbod tussen Pro en Pro Max is veranderd, er verscheen geen basismodel iPhone 18 in het eerste lanceringsvenster en de Duo komt nog. Dat kan zowel het koopgedrag als de beschikbare voorraad per Pro-model beïnvloeden. 1722

Kortere levertijden zijn dus een terecht waarschuwingssignaal, maar op zichzelf onvoldoende bewijs dat de iPhone-vraag over het hele kwartaal zwak is.

Waar beleggers nu op letten

De informatieverste signalen komen nadat de iPhone 18 Pro en Pro Max op 18 september in de winkels liggen. Verkoop via winkels omvat ook klanten die een toestel eerst willen bekijken of gebruikmaken van financiering en inruilacties van telecomaanbieders — gedrag dat niet volledig zichtbaar is in online-levertijden. 56

Vervolgens wordt de Duo een belangrijke test. De start van de voorbestellingen op 16 oktober en de beschikbaarheid op 23 oktober moeten duidelijker maken of de opvouwbare iPhone Apples premiumklantenkring uitbreidt, of vooral vraag van de Pro-lijn naar zich toe trekt. 11

De kern is eenvoudig: de koersdaling weerspiegelde zorgen dat Apples belangrijkste upgradecyclus minder krachtig kan zijn dan verwacht. Maar het beschikbare bewijs uit de voorverkoop is nog pril en door deze ongebruikelijke productlancering lastig te duiden. De Pro-verkoop, de beschikbaarheid van onderdelen en de ontvangst van de iPhone Duo in oktober moeten samen worden beoordeeld voordat er een harde conclusie over de iPhone-vraag mogelijk is.