Cerebras-pionier Adit Singh kiest voor Mayfield om de volgende AI-infrastructuur te financieren

Adit Singh staat bekend als de technisch geschoolde investeerder die Cerebras al vroeg op waarde wist te schatten. Als partner bij Foundation Capital hielp hij de eerste institutionele financieringsronde van de chipstart-up vinden en mede leiden. Wat destijds een vroege gok op een weinig bekende onderneming leek, groeide uit tot een opvallende investering: Foundation Capital hield later ongeveer 7 procent van Cerebras en werd daarmee de op twee na grootste aandeelhouder. Na de beursgang van Cerebras in mei werd het bedrijf gewaardeerd op bijna 50 miljard dollar. 4

Singh maakt nu de overstap naar Mayfield, waar hij aan de slag gaat als infrastructuurpartner. Hij richt zich daar op de technologie onder de AI-toepassingen: van chips en netwerken tot software, beveiliging en fysieke systemen. 4

Waarom Singh bekend is geworden door Cerebras

Singh is opgeleid als elektrotechnisch ingenieur en chipontwerper voordat hij de overstap naar durfkapitaal maakte. Daardoor kan hij bedrijven op verschillende niveaus beoordelen: van de toepassing en de werklast waarvoor een systeem bedoeld is tot de transistoren waaruit de chip is opgebouwd. 4

Die blik kwam goed van pas bij Cerebras. De onderneming was nog nauwelijks bekend toen Foundation Capital instapte. Singh kon de ongebruikelijke hardwarebenadering van het bedrijf beoordelen voordat de latere marktwaardering de investering achteraf vanzelfsprekend maakte. 4

Het resultaat maakte de vroege investering bijzonder opmerkelijk. Foundation Capital bezat na de beursgang ongeveer 7 procent van Cerebras. Daarmee was het fonds de derde aandeelhouder van het bedrijf, dat toen bijna 50 miljard dollar waard was. 4

Waar Singh zich bij Mayfield op gaat richten

In zijn nieuwe rol investeert Singh in vier nauw verwante gebieden:

• AI-hardware en halfgeleiders
• infrastructuursoftware
• cybersecurity
• fysieke AI 4

Dat is een bredere kijk op AI-infrastructuur dan alleen de processor. Het gaat ook om de rekenkracht, verbindingen, beveiliging en fysieke systemen die nodig zijn om AI-producten op grote schaal te bouwen en te laten draaien.

Mayfield zegt al meer dan 56 jaar in de infrastructuurlaag te investeren en betrokken te zijn geweest bij meer dan 100 infrastructuurbedrijven die een exit realiseerden. 17 De firma noemt daarnaast een investeringsfocus van 3 miljard dollar in AI en positioneert zich als vroege institutionele investeerder voor AI-oprichters. 23

Van Foundation Capital via Neotribe naar Cota Capital

Singh verliet Foundation Capital in 2017 en richtte vervolgens Neotribe Ventures mede op. Hij leidde die onderneming vier jaar. Daarna ging hij aan de slag bij de vroegefase-investeerder Cota Capital. 4

Zijn functie bij Mayfield sluit aan op die loopbaan: technische bedrijven zo vroeg mogelijk herkennen en oprichters vanaf het begin ondersteunen. Tegelijkertijd biedt Mayfield meer financiële slagkracht op een moment dat infrastructuurstart-ups steeds grotere seed- en ‘mega-seedrondes’ ophalen.

Volgens het bericht beschikt Mayfield over ongeveer 3 miljard dollar aan beheerd vermogen. Daardoor kan de firma in seedrondes cheques tot 20 miljoen dollar uitschrijven — een voordeel nu kleinere fondsen door de omvang van zulke deals soms buiten de boot vallen. 4

Waarom Mayfields chipportfolio Singh aantrok

Singh noemt Mayfields portfolio in halfgeleiders een belangrijke reden voor zijn keuze. In het bericht worden Upscale AI en Lumilens als voorbeelden genoemd. Upscale AI had onlangs een waardering van 2 miljard dollar bereikt. Lumilens haalde volgens het bericht 700 miljoen dollar op tegen een waardering van 5,5 miljard dollar. 4

Lumilens omschrijft zichzelf als een bedrijf voor connectiviteit in AI-infrastructuur. Het ontwikkelt optische transceivers en technologie voor near-package optics en co-packaged optics — oplossingen om gegevens sneller tussen onderdelen van grootschalige AI-systemen te verplaatsen. Het bedrijf maakte in totaal meer dan 900 miljoen dollar aan financiering bekend bij een waardering van 5,5 miljard dollar. 17

Upscale AI vertegenwoordigt een ander deel van dezelfde infrastructuurvisie: netwerken. Mayfield zegt dat het bedrijf werkt aan een AI-native netwerkplatform en maakte een Series A van 200 miljoen dollar bekend, waarmee Upscale AI de unicornstatus bereikte. 21

Samen laten de twee investeringen zien waarom Mayfields portfolio relevant is voor Singh. AI-prestaties hangen niet alleen af van de rekenchips, maar ook van de manier waarop systemen met elkaar verbonden zijn en gegevens uitwisselen.

De rol van Mayfield-topman Navin Chaddha

De overstap van Singh steunt bovendien op een langdurige werkrelatie met Navin Chaddha, managing partner bij Mayfield. Chaddha kent Singh al 15 jaar. De twee zaten samen in het bestuur van drie start-ups, waaronder Upscale AI en Velaura AI. 4

Chaddha zei dat het ‘lang’ duurde om Singh te rekruteren, maar een exacte periode is niet bekendgemaakt. Volgens beiden was dit het moment waarop de ‘sterren op één lijn stonden’. 4

Mayfield haalt daarmee niet alleen een nieuwe investeerder binnen, maar ook iemand wiens technische oordeel en ervaring met het bouwen van bedrijven al bekend zijn bij de leiding van de firma.

Wat de overstap zegt over de AI-markt

De benoeming van Singh onderstreept hoe durfkapitaalfondsen strijden om expertise in de onderliggende infrastructuur van AI. Zijn reputatie als vroege Cerebras-investeerder geeft hem een opvallend hardwarevoorbeeld. Zijn ingenieursachtergrond helpt hem bovendien bij het beoordelen van bedrijven waarvan de waarde kan afhangen van technische details die op applicatieniveau nauwelijks zichtbaar zijn.

Voor Mayfield vergroot de komst van Singh de mogelijkheid om al bij de start te investeren in chips, netwerken, infrastructuursoftware, beveiliging en fysieke AI. Voor Singh betekent de overstap een terugkeer naar een groot platform met het kapitaal en de breedte van portfolio's om de volgende generatie fundamentele AI-bedrijven te financieren. 4