Nexon Q2 2026: MapleStory breekt records, speciaal dividend, maar marges staan onder druk

De Japanse gameontwikkelaar en uitgever Nexon (TSE:3659) heeft op 13 augustus 2026 de cijfers over het tweede kwartaal van het boekjaar 2026 gepresenteerd. Het beeld is tweeledig: de omzet en nettowinst stegen boven verwachting, maar de operationele winst daalde en de vooruitzichten voor het derde kwartaal vielen tegen bij beleggers .

Gemengde cijfers: omzet en winst stijgen, operationele marge krimpt

Nexon boekte in Q2 2026 een omzet van ¥121,1 miljard, een lichte stijging van 2% ten opzichte van een jaar eerder. Dit lag iets boven de eigen verwachting van het bedrijf van circa ¥119,7 miljard . Op constante valutabasis daalde de omzet echter met 6%, als gevolg van de zwakkere yen .

De operationele winst kwam uit op ¥31,3 miljard, een daling van 17% j-o-j. Dit was echter aanzienlijk beter dan de eigen bandbreedte van ¥16,1 tot ¥25,3 miljard en de consensusverwachting van circa ¥24,0 miljard .

De nettowinst (toerekenbaar aan moedermaatschappij) steeg maar liefst 77% naar ¥29,6 miljard, gedreven door de sterke winst uit de MapleStory-franchise en lagere valutaverliezen .

Omzet per segment:

• PC/Console: ¥87,5 miljard (+4% j-o-j)
• Mobiel: ¥33,6 miljard (-2% j-o-j, -8% op constante basis)

MapleStory-franchise: een absoluut recordkwartaal

De grote ster van het kwartaal was zonder twijfel de MapleStory-franchise. De omzet steeg met 63% j-o-j, een nieuw kwartaalrecord . Deze groei werd aangewakkerd door sterke contentupdates in Zuid-Korea, de uitbreiding van MapleStory Worlds en de prestaties van MapleStory: Idle RPG . Het management verwacht dat MapleStory in Q3 opnieuw een omzetgroei van circa 40% j-o-j zal realiseren .

ARC Raiders: een sterke bijdrage van een nieuwe titel

ARC Raiders, een relatief nieuwe titel, droeg ¥18,3 miljard bij aan de Q2-omzet, wat neerkomt op ongeveer 15% van de totale kwartaalomzet . Het wereldwijde succes was een belangrijke factor in het overschrijden van de omzetverwachting .

Tegenvallende prestaties van andere franchises

Niet alle franchises van Nexon presteerden goed. De omzet van Dungeon & Fighter en de FC (FIFA Online) franchise daalde j-o-j, wat de winst uit MapleStory en ARC Raiders gedeeltelijk tenietdeed . Het trager dan verwachte herstel van Dungeon & Fighter werd genoemd als een van de redenen voor de tegenvallende Q3-prognose .

Het speciale dividend van €1,8 miljard

Nexon kondigde een speciaal dividend aan van ¥415 per aandeel, met een totale waarde van circa ¥324 miljard (ongeveer €1,8 miljard) . Dit wordt gefinancierd uit de ruime kasreserve van ¥842 miljard . Het bedrijf had eerder in augustus ook al een aandeleninkoopprogramma afgerond . Het management gaf aan dat de kaspositie meer dan toereikend is om toekomstige groeimogelijkheden te financieren en dat het daarom een fors deel teruggeeft aan aandeelhouders .

Druk op marges en tegenvallende Q3 outlook

Ondanks de positieve cijfers maken beleggers zich zorgen over de dalende operationele marges. De operationele winst daalde met 17%, terwijl de omzet steeg, door hogere variabele kosten. Het gaat hierbij om platformkosten, creator- en gebruikersacquisitiekosten, en cloudkosten voor de groeiende live-services .

De vooruitzichten voor Q3 2026 vielen tegen. Nexon verwacht een operationele winst tussen de ¥22,6 miljard en ¥32,3 miljard, een daling van 14% tot 40% j-o-j . Dit is aanzienlijk lager dan de marktverwachtingen, mede door het trage herstel van Dungeon & Fighter en aanhoudende kostenstijgingen .

Q3 2026 guidance:

• Omzet: ¥120,7 – ¥133,4 miljard (+2% tot +12% j-o-j)
• Operationele winst: ¥22,6 – ¥32,3 miljard (-14% tot -40% j-o-j)
• Nettowinst: ¥18,2 – ¥25,6 miljard (-33% tot -52% j-o-j)