Mercedes-Benz Q2 2026: winst stijgt, Chinese verkoop keldert en nieuw aandeleninkoopprogramma

Ook onder de streep verbeterde het resultaat. De nettowinst steeg met 13% naar €1,09 miljard en de winst per aandeel nam met 20% toe tot €1,14. De industriële activiteiten genereerden €1,1 miljard aan vrije kasstroom .

De gerapporteerde EBIT lag met ongeveer €1,5 miljard wel iets onder de gemiddelde analistenverwachting van €1,6 miljard. Beleggers keken vooral naar de sterke aangepaste winst en het feit dat Mercedes-Benz de margedoelstellingen voor het volledige jaar handhaafde .

Autodivisie onder druk, bestelwagens als lichtpunt

De resultaten verschilden sterk per onderdeel:

• Mercedes-Benz Cars: de kernactiviteit had het zwaar. De wereldwijde leveringen daalden met 8% naar 417.800 auto’s. De aangepaste EBIT zakte van €1,7 miljard naar €1,2 miljard. De aangepaste operationele marge kwam in het kwartaal uit op 4,0%, midden in de bandbreedte van 3% tot 5% die Mercedes-Benz voor het volledige jaar hanteert .
• Mercedes-Benz Vans: bestelwagens vormden een duidelijke meevaller. De volumes bleven met ongeveer 94.000 voertuigen stabiel, terwijl de divisie €4,5 miljard omzet en €454 miljoen aangepaste EBIT boekte. De aangepaste operationele marge bedroeg circa 10,1% tot 10,2% .
• Mercedes-Benz Financial Services: de financieringsdivisie leverde sterke winstbijdragen en hielp zo de zwakkere prestaties van de autoverkoop te compenseren .
• Volledig elektrische auto’s: de verkoop van batterij-elektrische voertuigen (BEV’s) steeg met 51% ten opzichte van een jaar eerder. In Europa nam de verkoop zelfs met 87% toe. Mercedes-Benz verhoogde daarom de verwachting voor het aandeel geëlektrificeerde voertuigen in 2026 naar 23% tot 25% .

China zorgt voor verlaging van de jaarverwachting

De grootste tegenvaller kwam uit China, voor Mercedes-Benz een belangrijke markt voor winstgevende luxemodellen. De verkoop van personenauto’s daalde er in het tweede kwartaal met 30% tot ongeveer 98.600 voertuigen .

Mercedes-Benz spreekt van een “intensiverende concurrentieomgeving”. Lokale Chinese autofabrikanten, met name in het elektrische segment, winnen terrein in de luxemarkt. Ook wees het bedrijf op de timing van de huidige productintroducties .

De impact op de verwachtingen was direct. Waar Mercedes-Benz eerder uitging van stabiele autoverkopen en groepsomzet in 2026, verwacht het bedrijf nu dat beide “licht onder” het niveau van het voorgaande jaar uitkomen . Volgens de definities uit het jaarverslag over 2025 kan “licht onder” bij de autoverkopen wijzen op een daling van ongeveer 2% tot 7,5% over het volledige jaar .

Mercedes-Benz nam daarnaast een afwaardering van €704 miljoen op zijn Chinese aandelenbelangen. Het bedrijf benadrukte dat dit een boekhoudkundige last is die de aangepaste operationele winst en de kasstroom niet raakt . Buiten China steeg de autoverkoop in de eerste helft van 2026 juist met 2% .

Ondanks de lagere verkoopverwachting handhaafde Mercedes-Benz de prognose voor de aangepaste operationele marge van de autodivisie op 3% tot 5%. Daarmee wil het management laten zien dat kostenbesparingen de winstgevendheid ook bij lagere volumes kunnen beschermen .

Nog eens €1 miljard voor aandeleninkoop

Mercedes-Benz zet tegelijk in op kapitaaluitkeringen aan aandeelhouders. Het eerdere aandeleninkoopprogramma van €2 miljard werd op 1 juni 2026 afgerond. Tot aan de algemene aandeelhoudersvergadering van 2027 wil het bedrijf nu voor maximaal €1 miljard extra eigen aandelen inkopen .

De kapitaalupdate omvatte ook €0,4 miljard aan opbrengsten uit de eerste verkoop van aandelen in Daimler Truck .

Beurs reageert positief

De lagere verkoopverwachting voor 2026 weerhield beleggers er niet van om het aandeel hoger te zetten. In Frankfurt steeg de koers op 28 juli met meer dan 4% en op een bepaald moment zelfs met meer dan 5% .

De markt leek vooral opgelucht dat de gevolgen van de Chinese terugval niet erger waren dan gevreesd. De winstgroei, de bevestigde margedoelstellingen en het nieuwe aandeleninkoopprogramma wogen zwaarder dan de verlaging van de verkoopprognose .

Analisten blijven voorzichtig, maar niet eensgezind

In aanloop naar de kwartaalcijfers hadden verschillende analisten hun koersdoelen verlaagd vanwege de Chinese tegenwind. Toch ontstond er geen eenduidig beeld:

Oddo BHF omschreef de resultaten als overwegend beter dan verwacht, maar wees ook op de neerwaartse bijstelling van de verkoopprognose . De conclusie voor beleggers is daarmee dubbel: Mercedes-Benz laat zien dat het met kostenbeheersing winst kan beschermen, maar moet nog bewijzen dat het in China opnieuw marktaandeel kan winnen.