AMD Q2 2026: recordomzet van $11,54 miljard, datacenter verdubbelt, maar aandeel daalt

Recordomzet en winstgevendheid

De kopcijfers van AMD waren over de hele linie sterk. De omzet steeg naar een record van $11,54 miljard, een stijging van 50 procent ten opzichte van $7,69 miljard een jaar eerder en 13 procent meer dan in het voorgaande kwartaal. Daarmee werd de consensusverwachting van circa $11,28-$11,31 miljard overtroffen . De aangepaste winst per aandeel (non-GAAP) kwam uit op $1,66, tegen een analistenconsensus van $1,62. Dat betekent een stijging van ongeveer 82 procent ten opzichte van een jaar eerder . Op GAAP-basis bedroeg de nettowinst $2,3 miljard en de verwaterde winst per aandeel $1,38, een stijging van 156 procent op jaarbasis . De non-GAAP brutomarge steeg naar 56 procent, een verbetering van meer dan 200 basispunten op jaarbasis, wat vooral te danken is aan het grotere aandeel van de datacenteromzet .

Datacentersegment stijgt boven $6,7 miljard en is goed voor 58 procent van de omzet

Het datacentersegment was de absolute uitblinker. De omzet bereikte $6,718 miljard, meer dan een verdubbeling op jaarbasis (+107 procent) en een stijging van 16 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal . Dit segment is nu verantwoordelijk voor 58 procent van de totale omzet van AMD, tegen 42 procent een jaar geleden . De groei werd gedreven door een sterke vraag naar AMD EPYC-serverprocessors en Instinct-GPU's voor AI-workloads . Het bedrijfsresultaat van de datacenterdivisie verbeterde fors: van een verlies van $155 miljoen in dezelfde periode vorig jaar naar een winst van $2,1 miljard .

Gamingsector blijft zwak

Gaming blijft de zwakke plek in de verder sterke portefeuille van AMD. De omzet in de gamingsector daalde met 31 procent op jaarbasis tot $779 miljoen, vooral door lagere verkopen van semi-custom (console) producten, omdat de levenscyclus van de PlayStation 5 en Xbox zijn hoogtepunt voorbij is . Deze daling werd gedeeltelijk gecompenseerd door de clientdivisie, die een omzetgroei van 23 procent liet zien tot $3,062 miljard. Dat was te danken aan recordverkopen van mobiele processors en verdere marktaandeelwinsten . De verkoop van Ryzen Pro-processors steeg met meer dan 50 procent doordat steeds meer bedrijven deze chip in hun systemen opnemen . Samen kwamen de client- en gamingsegmenten uit op een omzet van $3,84 miljard, een stijging van 6 procent op jaarbasis .

Vooruitzichten Q3 2026: $13 miljard met een verdubbeling van het datacenter in 2027

AMD gaf voor het derde kwartaal van 2026 een omzetverwachting af van ongeveer $13 miljard (midden van de bandbreedte, plus of min $300 miljoen). Dat is circa 2,9 procent boven de analistenverwachting van $12,52 miljard . Tijdens de conference call met analisten gaf het management aan te verwachten dat de datacenteromzet in 2027 opnieuw ongeveer zou kunnen verdubbelen, wat wijst op een aanhoudende golf van investeringen in AI-infrastructuur . Sommige analisten hadden echter op een verwachting van wel $14 miljard gerekend, wat bijdroeg aan de matige reactie van de beurs .

Beursreactie: waarom AMD daalde ondanks de meevallende cijfers

Ondanks dat AMD op bijna alle belangrijke punten de verwachtingen overtrof, daalde het aandeel met 6 tot 9 procent in de nabeurshandel . De daling werd toegeschreven aan de hoge verwachtingen van beleggers – de sterke resultaten waren al in de koers verdisconteerd – en aan aanhoudende zorgen over de concurrentie. Met name berichten dat Elon Musks xAI heeft gekozen voor Nvidia-chips versterkten het beeld dat Nvidia een dominante positie behoudt bij de inzet van AI-GPU's . Analisten merkten op dat AMD het weliswaar goed doet, maar dat de markt concrete marktaandeelwinsten ten opzichte van Nvidia wil zien voordat een hogere waardering gerechtvaardigd is .

Helios, het rack-schaal AI-systeem, en toezeggingen van klanten

AMD lanceerde eind juli 2026 op de Advancing AI-conferentie Helios, het eerste eigen rack-schaal AI-systeem. Daarmee positioneert het bedrijf zich als een directe concurrent van Nvidia's Vera Rubin NVL72-platform . AMD claimt een 30 procent betere prijs-prestatieverhouding dan het vergelijkbare platform van Nvidia . Belangrijke toezeggingen van klanten zijn:

• Microsoft – gaat Helios op productieschaal in Azure-datacenters inzetten voor inferentie van geavanceerde AI-modellen .
• Meta – heeft de samenwerking uitgebreid en zegt toe in de loop van de tijd tot 6 gigawatt aan AMD-GPU's te zullen inzetten, te beginnen met 1 gigawatt op Helios-rekken later in 2026 .
• Oracle – heeft zich gecommitteerd aan Helios-implementaties en bouwt een supercluster met 50.000 Helios-GPU's .
• OpenAI en Anthropic – worden ook genoemd als klanten van Helios, waarbij OpenAI een commitment van 6 gigawatt heeft gedaan .

AMD verwacht dat de eerste leveringen van Helios aan klanten in de tweede helft van 2026 plaatsvinden . Het systeem combineert 72 AMD Instinct MI455X-GPU's, 6e generatie EPYC Venice-CPU's en AMD Pensando-netwerkhardware in een open, dubbelbreed rekontwerp . Eén Helios-rek levert tot 2,9 exaflops (FP4) en kost ongeveer $5,25 miljoen .

Samenvatting: een sterk kwartaal met openstaande vragen

AMD boekte een fundamenteel sterk kwartaal met een recordomzet, een fors stijgende datacenteromzet en optimistische vooruitzichten. Toch daalde het aandeel door de torenhoge verwachtingen en de aanhoudende angst voor de concurrentie van Nvidia. Het Helios-systeem heeft grote hyperscalers als klant weten te strikken, wat erop wijst dat de vraag naar AMD's AI-infrastructuur reëel is. Of AMD die toezeggingen kan omzetten in daadwerkelijke marktaandeelwinsten ten opzichte van Nvidia, blijft de centrale vraag voor beleggers.