Bending Spoons koopt Airtable voor $1,285 miljard: waardering 88% lager dan de piek

De deal zegt niet automatisch dat Airtable een noodlijdend bedrijf is. De onderneming groeit nog altijd, is sinds eind 2024 kasstroompositief en zou in juni 2026 ongeveer $480 miljoen aan jaarlijkse terugkerende omzet hebben gegenereerd. De transactie laat vooral zien hoe sterk de waarderingen van softwarebedrijven zijn gedaald sinds de periode van extreem lage rentes.

Wat betaalt Bending Spoons precies?

De overname kent twee belangrijke waardebegrippen:

• Ondernemingswaarde: $1,285 miljard.
• Geschatte aandelenwaarde: ongeveer $2,25 miljard, wanneer Airtables netto kasmiddelen en kasequivalenten worden meegerekend .

Airtable zou bijna $1 miljard aan netto kasmiddelen op de balans hebben staan. Het bedrijf haalde in zeven financieringsrondes in totaal ongeveer $1,4 miljard op, waardoor Bending Spoons naast de operationele activiteiten ook een omvangrijke kaspositie overneemt .

Een volledig dochterbedrijf van Bending Spoons in de Verenigde Staten koopt onder de overeenkomst alle aandelen van Airtable over van Formagrid Holdings LLC. De raden van bestuur van beide bedrijven hebben de transactie unaniem goedgekeurd . De afronding wordt later in 2026 verwacht, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders en andere gebruikelijke voorwaarden .

Van $11,7 miljard naar $1,285 miljard

Vergeleken met de piekwaardering uit 2021 vertegenwoordigt de ondernemingswaarde van $1,285 miljard een daling van ongeveer 88 tot 89% . De ontwikkeling verliep grofweg als volgt:

• December 2021 — Series F: Airtable haalde zijn laatste primaire financieringsronde op tegen een waardering van $11,7 miljard. Sommige bronnen noemen $11,6 miljard .
• Begin 2026 — secundaire markt: Volgens topman Howie Liu wezen transacties op de secundaire markt op een waardering van ongeveer $4 miljard. Dat was circa 66% lager dan de piek .
• Augustus 2026 — overname: De ondernemingswaarde van $1,285 miljard ligt ongeveer 68% onder die lagere secundairemarktinschatting .

De vergelijking vraagt wel om enige voorzichtigheid. Airtable is een private onderneming en publiceert zelf geen officiële omzet- of ARR-cijfers . De genoemde ARR-bedragen zijn daarom ramingen van derden, gebaseerd op bedrijfsverklaringen, analistenrapporten en gegevens uit de secundaire markt. Ook liepen de marktinschattingen in 2026 uiteen: sommige ramingen kwamen uit op slechts $2,63 miljard, terwijl de door Liu genoemde $4 miljard de meest gebruikte referentie is .

Airtable groeit nog steeds

Ondanks de forse daling van de waardering wijzen de beschikbare bedrijfsgegevens op een onderneming die nog groeit:

• De jaarlijkse terugkerende omzet wordt voor juni 2026 geschat op ongeveer $480 miljoen .
• De ARR groeide met meer dan 20% op jaarbasis .
• Airtable wordt gebruikt door meer dan 500.000 organisaties, waaronder naar verluidt 80% van de Fortune 100 .
• Het bedrijf werd eind 2024 kasstroompositief . Liu zei in januari 2026 dat ongeveer de helft van de $1,4 miljard aan opgehaald kapitaal nog op de bank stond en dat Airtable geld genereerde .

Airtable begon als een gebruiksvriendelijke combinatie van spreadsheet en database. Inmiddels probeert het bedrijf zich te ontwikkelen tot een breder platform voor bedrijfsprocessen, met onder meer apps, automatisering en AI-functies.

Een nieuwe aanwinst voor de portefeuille van Bending Spoons

Bending Spoons werd in 2013 in Milaan opgericht en heeft een strategie opgebouwd rond het kopen en verder ontwikkelen van digitale bedrijven. Volgens beschikbare berichtgeving omvat de portefeuille inmiddels meer dan 50 ondernemingen . Airtable is de eerste overname sinds het bedrijf in juli 2026 naar de Nasdaq ging .

Tot de opvallendste bedrijven in de portefeuille behoren:

Tien bedrijven — AOL, Brightcove, Eventbrite, Evernote, Harvest, komoot, Remini, StreamYard, Vimeo en WeTransfer — waren samen goed voor meer dan 80% van de omzet van Bending Spoons in het eerste kwartaal van 2026 .

De belangrijkste dealvoorwaarden

• Betaling: volledig in contanten .
• Ondernemingswaarde: $1,285 miljard .
• Geschatte aandelenwaarde: circa $2,25 miljard, inclusief de netto kasmiddelen en kasequivalenten van Airtable .
• Transactiestructuur: een volledig dochterbedrijf van Bending Spoons in de VS koopt alle aandelen van Airtable van Formagrid Holdings LLC .
• Goedkeuring: beide raden van bestuur keurden de overname unaniem goed .
• Verwachte afronding: later in 2026, afhankelijk van wettelijke goedkeuringen en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden .
• Adviseurs: in de beschikbare bronnen worden geen financiële of juridische adviseurs genoemd.

Waarom deze overname belangrijk is

De overname van Airtable is een duidelijke illustratie van de omslag op de softwaremarkt. Tijdens de pandemie kregen snelgroeiende SaaS-bedrijven — softwarediensten die via een abonnement worden aangeboden — hoge waarderingen, mede dankzij de lage rente. Toen de rente steeg, werden toekomstige groeiverwachtingen minder zwaar beloond en daalden de multiples van veel softwarebedrijven.

Airtable past precies in dat beeld. Het bedrijf haalde $1,4 miljard op, bedient een groot aantal organisaties en groeit volgens de beschikbare ramingen met meer dan 20% per jaar. Toch ligt de ondernemingswaarde nu onder drie keer de geschatte ARR. De scherpe reset betekent dus niet per se dat het product of de omzet verdwenen is; wel dat beleggers en kopers veel minder willen betalen voor toekomstige groei dan in 2021.

Voor Bending Spoons past Airtable in een bekende aanpak: digitale bedrijven overnemen, de activiteiten verder uitbouwen en ze onderbrengen in een brede portefeuille. Voor Airtable betekent de deal een nieuwe eigenaar — en voor de technologiesector een opvallend voorbeeld van hoe ver private softwarewaarderingen sinds hun pandemiepiek kunnen terugvallen.