Pump.fun stoot Hyperliquid van de troon in 30-dagen omzet — maar de echte test is de aanstaande token unlock

Hiermee staat Pump.fun derde in de lijst van加密货币-protocollen met de hoogste 30-dagen omzet, achter alleen de stablecoin-giganten Tether en Circle . Het is een beslissend herstel ten opzichte van medio 2025, toen Hyperliquid nog ruwweg 3,4 keer zoveel maandelijkse omzet genereerde als Pump.fun . Het volgt op een eerdere mijlpaal in september 2025, toen Pump.fun Hyperliquid voor het eerst voorbijging in dagelijkse omzet .

Belangrijke kanttekening: Hyperliquid's total value locked (TVL) bedraagt ~$6 miljard, een veelvoud van Pump.fun's ~$251 miljoen . Dit betekent dat Pump.fun's omzetrendement per dollar TVL veel hoger is — maar het weerspiegelt ook een fundamenteel ander businessmodel, gebouwd op memecoin-creatie met een hoge omloopsnelheid in plaats van perpetual trading.

De terugkoopmotor van $423M+

Pump.fun's tokenomic-model is het meest kenmerkende onderdeel. Sinds april 2026 wijst het platform 50% van alle netto-omzet toe aan een onomkeerbaar onchain slim contract dat PUMP op de open markt koopt en de tokens onmiddellijk verbrandt .

• Cumulatieve terugkopen zijn de $423 miljoen gepasseerd, waarbij ongeveer 145,5 miljard PUMP-tokens zijn uitgefaseerd — bijna 42% van de circulerende voorraad .
• Op 29 april 2026 voerde Pump.fun zijn grootste enkele verbranding uit: ~129 miljard PUMP-tokens (~12,9% van de maximale voorraad), ter waarde van ~$370 miljoen op dat moment . De totale voorraad is vastgesteld op 1 biljoen tokens .
• Het eigen dashboard van het platform rapporteert $424,58 miljoen aan cumulatieve terugkopen en 158,12 miljard verbrande PUMP per 11 augustus 2026 .

Ondanks deze massale kapitaalinzet heeft de PUMP-token periodes van prijsstagnatie gekend. Meerdere bronnen merken op dat terugkopen slechts één kant van de aanbodvergelijking zijn; unlocks en verkoop door insiders hebben de opwaartse druk van de terugkopen soms tenietgedaan .

De Fomo-rivaliteit: een goed gefinancierde uitdager

Pump.fun heeft de Solana-memecoinmarkt niet meer alleen. Fomo (FOMO) werd in mei 2025 gelanceerd en heeft zich snel opgeschaald:

• Haalde $94 miljoen aan totale financiering op (een Series A van $17 miljoen onder leiding van Benchmark, gevolgd door een Series B van $75 miljoen onder leiding van Index Ventures) bij een waardering van meer dan $550 miljoen .
• Medio 2026 had het meer dan 625.000 gebruikers aan boord en miljarden aan cumulatief handelsvolume verwerkt — sommige bronnen spreken van meer dan $4 miljard volume in het eerste jaar .
• Fomo noteerde een all-time high wekelijkse omzet van ~$1,39 miljoen medio juli, waarmee het het derde best verdienende Solana-protocol werd na Pump.fun . Het boekte zes opeenvolgende weken van all-time high handelsvolume en overtrof Axiom kortstondig in dagelijkse kosten op 6 augustus 2026 .

Pump.fun's competitieve reactie is agressief geweest:

• Afroomaanbod: een eenmalige signing bonus van $20.000 plus $30.000/maand aan compensatie voor Fomo-gebruikers die hun posities overhevelen, hun Fomo-accounts sluiten en exclusiviteitsovereenkomsten tekenen .
• Verbeterde sociale handelsfuncties als antwoord op Fomo's social-first UX, waarmee gebruikers traders kunnen volgen, hun analyses kunnen zien en direct vanuit een feed kunnen handelen .
• Ondanks de druk heeft Pump.fun zijn marktaandeel vergroot en ~62% van alle inkomsten van Solana-lanceerplatforms en ~55% van het handelsvolume van lanceerplatforms in de afgelopen weken veroverd .

De naderende token unlock op 12 augustus

De meest directe test voor de tokenomics van Pump.fun is de geplande unlock op 12 augustus 2026:

Dit is de laatste in een reeks unlocks voor insiders. Op 12 juli 2026 heeft het team 82,5 miljard PUMP ($127 miljoen) vrijgegeven in een controversiële cliff-unlock die het 'fair-launch'-verhaal van Pump.fun op de proef stelde — tokens kwamen exact één jaar na een ICO van $1,32 miljard vrij . In dezelfde maand kampte Pump.fun met ontslagcontroverses, waarbij voormalige werknemers stelden dat ze twee maanden voordat hun tokens zouden vrijkomen waren ontslagen, waardoor ze de juli-unlock misliepen .

De augustus-unlock voegt netto verkoopdruk toe die een deel van de positieve impact van het terugkoopprogramma teniet kan doen, als deze niet wordt gecompenseerd door gelijkwaardige vraag of verdere verbrandingen . Hoewel een unlock tokens overdraagbaar maakt, garandeert dit niet dat ontvangers ze zullen verkopen — de markt heeft dergelijke gebeurtenissen echter historisch als bearish beschouwd .

Samenvatting: momentum versus verwatering

Pump.fun's dominantie in protocolomzet is reëel, maar rust op memecoin-volume — een model met hoge omloopsnelheid en lage TVL in vergelijking met Hyperliquid's perpetuals-exchange. Het terugkoop-en-verbrandingsmechanisme heeft meer dan $423 miljoen aan voorraad uit de markt gehaald, wat heeft bijgedragen aan een gerapporteerde maandelijkse PUMP-rally van 87% op een bepaald moment (hoewel exacte koersdata variëren per bronperiode) .

De unlock van 6,875 miljard tokens op 12 augustus vormt echter een kortetermijn-aanbodoverhang, en de opkomst van een goed gefinancierde rivaal (Fomo) met een social-first ontwerp zet Pump.fun onder druk om zwaar te investeren in gebruikersbehoud. De komende 30 dagen — tussen de unlock en de marktreactie erop — zullen een kritische test zijn of het omzetmomentum de tokenverwatering kan overtreffen.