Geheugenchip-tekort 2027-2028: Samsung, SK Hynix en de AI-gedreven leveringscrisis

Samsungs record Q2 2026 – gedreven door het tekort

Samsung Electronics boekte een recordoperationele winst van 89,5 biljoen won (~$62 miljard) in Q2 2026, een stijging van 1.814% jaar-op-jaar, bij een geconsolideerde omzet van 171,5 biljoen won . Alleen al de halfgeleiderdivisie (DS) rapporteerde een operationele winst van ongeveer 89,2 biljoen won – een meer dan 250-voudige toename ten opzichte van het voorgaande jaar .

Opvallend is dat Samsungs eigen mobiele divisie (smartphones en netwerken) in Q2 2026 voor het eerst een operationeel verlies leed, direct toegeschreven aan de sterk gestegen geheugenchip-prijzen die de marges uitholden . Dit illustreert hoe het tekort zelfs de fabrikanten zelf schaadt in hun eigen stroomafwaartse divisies.

Toonaangevende AI-laboratoria delen naar verluidt direct langetermijnvraagprognoses met Samsung als onderdeel van het onderhandelen over meerjarige leveringsafspraken – een teken dat hyperscalers DRAM-, NAND- en HBM-capaciteit jaren vooruit proberen vast te leggen .

Structurele verschuiving: dit is geen normale geheugencyclus

• Deloitte waarschuwde dat deze crisis structureel verschilt van eerdere geheugencycli. De kapitaaluitgaven van hyperscalers zullen naar verwachting in 2026 meer dan $1 biljoen bedragen, meer dan het dubbele van wat in januari 2026 was gepland . Het aandeel van geheugen in de capex van hyperscalers zal naar verwachting stijgen van ~8% in 2023–2024 naar ~30% in 2026 en mogelijk 48% in 2027 .
• De gecombineerde capex van Samsung, SK Hynix en Micron zal naar verwachting stijgen naar $146 miljard in 2027, ongeveer 3,4 keer het niveau van drie jaar geleden .
• De totale wereldwijde geheugenmarkt zal naar verwachting in 2027 een omzet van bijna $1 biljoen benaderen of overschrijden, tegen ongeveer $85–90 miljard op het dieptepunt in 2023 .

Gevolgen voor consumentenprijzen zijn al merkbaar

• De prijs van pc-DRAM heeft naar verluidt ongeveer $24 per module bereikt, een stijging van 14,3% maand-op-maand en ongeveer acht keer zoveel als in 2016 .
• NAND-prijzen stijgen al 19 maanden op rij tot halverwege 2026 .
• De verwachte daling van laptopverzendingen in Q3 van 10,6% wordt toegeschreven aan de sterk gestegen geheugenkosten .
• Apple heeft MacBook-prijzen met $100–$300 verhoogd als reactie op stijgende componentkosten .
• Samsungs eigen mobiele divisie leed voor het eerst een operationeel verlies in Q2 2026, direct toegeschreven aan de sterk gestegen geheugenchip-prijzen .

Scepsis, juridische uitdagingen en afwijkende analyses

Niet iedereen accepteert het verhaal van een langdurig tekort klakkeloos.

• Scepsis over de voorspelling van Samsung is ontstaan omdat Samsung een direct financieel belang heeft bij het aanwakkeren van het beeld van langdurige tekorten – zijn recordwinsten zijn afhankelijk van aanhoudend krap aanbod en hoge prijzen .
• In Californië is een rechtszaak aangespannen wegens kartelachtige prijsafspraken tussen Samsung, SK Hynix en Micron, waarin de drie dominante geheugenfabrikanten worden beschuldigd van het coördineren van aanbodbeperkingen .
• Sommige analisten betwijfelen of het tekort echt tot 2030 zal duren zoals SK Hynix waarschuwt en wijzen erop dat agressieve capex sneller dan verwacht nieuwe productiecapaciteit kan opleveren . Het management van Samsung heeft zelf toegegeven dat het anticipeert op een mogelijke neergang in de geheugenmarkt rond 2028, uit angst dat de huidige hausse kan leiden tot overinvesteringen en een nieuwe crashcyclus .