Solana-derivaten OI bereikt $500 miljoen – een hoogtepunt in negen maanden: de SIMD-0286-upgrade en Phoenix Flight Club uitgelegd

De netwerkupgrade: SIMD-0286 en 100M CU-blokken

Solana activeerde SIMD-0286 op het mainnet aan het begin van Epoch 1009 op 29 juli 2026 . De upgrade verhoogde de maximale rekenkracht per blok van 60 miljoen naar 100 miljoen compute units (CUs) – een toename van 66% in blokcapaciteit .

Het voorstel werd in mei 2025 geschreven door Lucas Bruder van Jito Labs en werd automatisch toegepast via on-chain governance, zonder dat er handmatige tussenkomst van validators nodig was .

Waarom dit belangrijk is voor derivaten: De upgrade verminderde het aantal mislukte transacties tijdens periodes van netwerkcongestie, waardoor handelaren erop konden vertrouwen dat on-chain perpetuals-platforms hogere doorvoer aankonden zonder herorganisaties of verloren orders . De technische uitbreiding ging direct vooraf aan de stijging van de open interest.

Niet alles veranderde. De maximale rekenkracht per account bleef op 12 miljoen CUs, wat betekent dat de extra blokruimte ruimte biedt voor parallelle activiteiten, niet voor één enkele 'hete' account om het hele blok op te eisen .

Een voorwaarde voor activering was dat meer dan 70% van de mainnet-stake XDP kernel-bypass-netwerk moest gebruiken, een voorwaarde die vóór 29 juli was vervuld .

Het ecosysteembeloning: Phoenix Flight Club

Twee dagen voordat de upgrade live ging, kondigde Phoenix Trade (gebouwd door Ellipsis Labs) op 27 juli 2026 Flight Club aan – een 28-dagen durend beloningsprogramma dat $420.000 USDC uitdeelt aan handelaren, met $15.000 per dag .

Structuur: Beloningen worden berekend op basis van handelsvolume, aangehouden open interest, verwijzingsvolume en streak-bonussen. Cruciaal is dat het programma geen vesting en geen punten heeft – een afwijking van het typische puntgebaseerde airdrop-model dat crypto-beloningen domineert . Uitbetalingen worden dagelijks in USDC gedaan, rechtstreeks naar de Phoenix-accounts van handelaren .

Direct effect: Binnen 48 uur na de lancering steeg de open interest van PhoenixTrade voor het eerst boven de $10 miljoen en het dagelijkse volume steeg met 166× boven het weekgemiddelde van de week ervoor . Op 7 augustus zorgde de Flight Club-uitbetaling alleen al voor een dagelijkse volumepiek van $67,1 miljoen op het platform . Het programma loopt van 27 juli tot en met 23 augustus 2026 .

Bereikte mijlpalen

• Solana on-chain perpetuals OI: Bereikte op 7 augustus $500 miljoen, het hoogste punt in negen maanden .
• Totale SOL-futures OI over alle platforms (inclusief Binance, Bybit en CME): Begin augustus ongeveer $1,8 miljard, een enorme sprong ten opzichte van $429 miljoen in mei – ongeveer een verviervoudiging in drie maanden .
• PhoenixTrade OI: Overschreed op 28 juli voor het eerst de $10 miljoen en bereikte tussen de $10 miljoen en $11 miljoen .
• CME SOL-futures: Noteerden in juli 2026 een maandelijks handelsvolume van $8,1 miljard (een stijging van 252% maand-op-maand) en een gemiddelde maandelijkse open interest van $400,9 miljoen (een stijging van 203%), met een piek-OI van $800 miljoen .

Marktaandeel in context

De on-chain perpetuals OI van Solana van $500 miljoen blijft een klein deel van de totale crypto-derivatenmarkt, die in totaal meer dan $30 miljard bedraagt . In het eerste kwartaal van 2026 waren Solana-gebaseerde perpetuals-platforms goed voor ongeveer 3% van het totale OI-marktaandeel en ongeveer 2% van het volume-marktaandeel .

Ter vergelijking: Bitcoin en Ethereum domineren de wereldwijde futures-OI. Alleen al CME Bitcoin-futures hadden in juli 2026 een maandelijks volume van $275,3 miljard . De marktkapitalisatie van Solana (~$42-47 miljard) is ongeveer 18-20% van die van Ethereum, maar de on-chain derivatenmarkt blijft in absolute dollaruitdrukking ver achter bij die van Ethereum .

Resterende risico's

Afhankelijkheid van beloningen: Het Flight Club-programma is een 28-dagen durend betaald beloningsprogramma dat eind augustus 2026 afloopt. Wanneer de $420.000 USDC-pot leeg is, kunnen de OI en het volume afnemen, tenzij de organische vraag standhoudt . Het programma had op dag 4 al 1.281 handelaren aangetrokken, maar het is onduidelijk hoeveel er actief zullen blijven zonder dagelijkse beloningen .

Overmatige hefboom op longposities: Gegevens van 18 juli toonden een long/short-ratio van 2,98 (74,9% long) met een open interest van $1,46 miljard, wat wijst op een verhoogd positioneringsrisico . Een scherpe daling van de SOL-prijs zou tot cascade-liquidaties kunnen leiden.

Validator hardware-eisen: De 100M CU-upgrade vereist robuuste node-hardware. Sommige validators kunnen moeite hebben om bij te blijven, wat de centralisatiedruk op het netwerk mogelijk vergroot .

Klein relatief marktaandeel: De on-chain perp OI van Solana van $500 miljoen wordt nog steeds overtroffen door gecentraliseerde exchange SOL-futures ($1,3 miljard+) en door de totale crypto-derivaten OI. Eventuele netwerkcongestie of -uitval op Solana zou deze platforms onevenredig zwaar treffen .

Concentratie op één DEX: PhoenixTrade was verantwoordelijk voor een onevenredig groot deel van de toename in on-chain perp-volume. Als PhoenixTrade technische problemen of een liquiditeitsopname ondervindt, zou de bredere Solana perp OI scherp kunnen dalen .