SpaceX zet vaste IPO-prijs van $135 voor historisch Nasdaq-debuut van $75 miljard

SpaceX bereidt zich voor op de grootste beursintroductie (IPO) in de geschiedenis. Het ruimtevaart- en satellietinternetbedrijf van Elon Musk wil $75 miljard ophalen met een notering aan de Nasdaq onder de ticker SPCX op 12 juni 2026. Het bedrijf heeft gekozen voor een ongebruikelijke, vaste prijs van $135 per aandeel en breekt daarmee met het traditionele bookbuilding-proces op Wall Street . Maar onafhankelijke analisten waarschuwen dat de resulterende waardering van $1,75 biljoen niet wordt ondersteund door de huidige financiële cijfers .

IPO-details: Prijs, beurs en historische omvang

SpaceX zal 555,6 miljoen gewone Klasse A-aandelen verkopen tegen een vaste prijs van $135 per stuk, waarmee het ongeveer $75 miljard ophaalt in een primaire aanbieding . De handel gaat van start op vrijdag 12 juni 2026 op de Amerikaanse technologiebeurs Nasdaq onder het symbool SPCX. De definitieve prijs wordt een dag eerder, op 11 juni, vastgesteld .

De omvang van de beursgang is buitengewoon. Met $75 miljard overtreft de opbrengst de vorige recordhouder, de beursgang van Saudi Aramco in 2019 die $29,4 miljard opbracht. Het bedrijf wordt hiermee gewaardeerd op zo'n $1,75 biljoen . Deze waardering plaatst SpaceX boven bedrijven als Meta Platforms en Berkshire Hathaway. Alleen Apple en Nvidia zijn onder Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven meer waard . Het persoonlijke belang van Elon Musk is op basis van de IPO-prijs naar schatting $735 tot $840 miljard waard .

De aanbieding is gestructureerd met een vaste prijs, een ongebruikelijke tactiek die het typische proces omzeilt waarbij eerst een prijsbandbreedte aan investeerders wordt voorgelegd om de vraag te peilen. SpaceX noemde zijn prijs meer dan een week voor de noteringsdag. De roadshow wordt daarmee een kwestie van 'take-it-or-leave-it' .

Toewijzing aan particuliere beleggers: Tot 30% van de aandelen

In een opmerkelijke breuk met de standaard IPO-praktijk reserveert SpaceX tot 30% van de totale aanbieding – voor ongeveer $22,5 miljard aan aandelen – voor particuliere beleggers . Bij de meeste beursintroducties is slechts 5% tot 10% van de aandelen bestemd voor deze groep .

Verschillende grote brokerkantoren hebben hun voorwaarden aangepast om deelname mogelijk te maken:

• Fidelity Investments: Verlaagde de minimale accountgrootte speciaal voor deze IPO naar $2.000 .
• Charles Schwab: Neemt deel als distributeur zonder onoverkomelijke minima .
• eToro (alleen VK): Bevestigd als toegestane tussenpersoon met een minimale investering van $750 en nul provisie .
• Hargreaves Lansdown (VK): Vermeld met een minimum van £1.000.

Europese aanbieding voor particulieren

Op basis van het EU-prospectus, goedgekeurd door de Duitse toezichthouder BaFin, staat de retailaanbieding open voor beleggers die woonachtig zijn in een specifieke groep Europese landen. De goedgekeurde lijst omvat naast Nederland ook Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Denemarken, Noorwegen, Spanje, Zweden en Zwitserland . Het prospectus verbiedt expliciet deelname en toegang tot aanbiedingsmateriaal voor personen in China en Hongkong .

JPMorgans ongekende persoonlijke verkooppraatje

Jamie Dimon, de CEO van JPMorgan Chase, zette een hoogst ongebruikelijke stap door de SpaceX IPO persoonlijk aan te prijzen bij de rijkste klanten van zijn bank. Op 4 en 5 juni 2026 organiseerde Dimon een live interactief evenement dat werd uitgezonden naar ongeveer 90 JPMorgan-vestigingen in 26 Amerikaanse staten. Zo bereikte hij meer dan 2.500 vermogende particulieren .

Dimon werd bijgestaan door Mary Callahan Erdoes, hoofd van JPMorgan Asset & Wealth Management, en door SpaceX-president Gwynne Shotwell en CFO Bret Johnsen . De directe betrokkenheid van een CEO van een grote bank bij het verkopen van een IPO aan vermogende particuliere klanten onderstreept zowel de omvang van de gebeurtenis als de ongebruikelijke distributiestrategie. Het wijst op een gecontroleerd distributie-evenement dat is opgebouwd rond een relatief klein aantal vrij verhandelbare aandelen (free float) en een grote bestaande vraag .

Analisten luiden de alarmbel over de waardering

Ondanks de operationele opwinding maakt de financiële wereld zich grote zorgen over het prijskaartje van de beursgang.

Morningstar's reële waarde: $780 miljard

Morningstar, een van 's werelds meest vooraanstaande onafhankelijke onderzoeksbureaus, begon met het volgen van SpaceX en publiceerde een schatting van de reële waarde van $780 miljard. Dat is ongeveer 55% lager dan de beoogde IPO-waardering van $1,75 biljoen .

Hoofdaandelenanalist Nicolas Owens schreef: "Wij denken dat het bedrijf aanzienlijk overgewaardeerd is en beleggers zullen na de IPO kansen krijgen om het aandeel op aantrekkelijkere niveaus te kopen" . De discounted-cashflowanalyse van Morningstar kent het bedrijf een 'Narrow Moat' toe op basis van de kernactiviteiten in raketlanceringen en Starlink-satellietinternet. Het onderzoeksbureau beschouwt de nieuw geïntegreerde xAI-activiteiten op het gebied van kunstmatige intelligentie echter als een "materieel risico op waardevernietiging" vanwege de uiterst onzekere economische vooruitzichten .

Prijs-omzetverhouding en financiële gezondheid

Bij de aanbiedingsprijs van $135 bedraagt de koers-omzetverhouding (P/S-ratio) van SpaceX meer dan 90, gebaseerd op een jaaromzet van circa $19,3 miljard . Dit overtreft ruimschoots de huidige koploper in de S&P 500-index, Palantir, dat handelt op ongeveer 65 keer de omzet . Ter context: de gemiddelde koers-omzetverhouding van de S&P 500 is ongeveer 3 .

De onderliggende financiële cijfers van het bedrijf benadrukken de speculatieve premie. Alleen al in het eerste kwartaal van 2026 boekte SpaceX een nettoverlies van $4,28 miljard en maakte het een gecumuleerd tekort van $41,3 miljard bekend . Analisten waarschuwen dat de waardering is gebaseerd op een perfect groeiscenario. Een analist merkte op dat zo'n hoge multiple moeilijk vol te houden is bij een kwartaalomzetgroei van slechts 15% .