Wall Street bouwt op Ethereum, maar de koers blijft achter: hoe zit dat?

De relatie tussen Wall Street en Ethereum is fundamenteel veranderd. Volgens Vivek Raman, medeoprichter van Etherealize—een onboardinglaag voor institutionele partijen op Ethereum—beschouwen grote financiële instellingen publieke blockchains niet langer als experimenteerruimte. Na jaren van voorzichtige pilots fungeren ze nu als volwaardige productie-infrastructuur . Alleen heeft die structurele uitrol de marktprijs van ETH nog niet in dezelfde pas laten meebewegen, en dat bloott een duidelijke spanning bloot tussen institutionele adoptie en marktwaardering.

De nieuwe realiteit: van pilot naar productie op Ethereum

Raman, eerder credit trader op Wall Street, schetst hoe het institutionele denken is opgeschoven. "Anderhalf jaar geleden was het nog proof-of-concept, een teen in het water," vertelde hij in juni 2026 aan CoinDesk. "Nu is het: we moeten er vol in duiken en publieke ketens net zo gebruiken als we het internet gebruiken" .

Die draai is zichtbaar in concrete uitrol. Grote banken en vermogensbeheerders tokeniseren aandelen, obligaties, vastgoed en beleggingsfondsen rechtstreeks op Ethereum . Het gaat niet langer om theorie. De infrastructuurstapel—tokenisatieplatforms, settlement engines, Layer 2-schaaloplossingen en privacy-omgevingen op institutioneel niveau—is grotendeels gebouwd en operationeel .

Etherealize is zelf een product van dit momentum. Het bedrijf haalde een Serie A-financiering van $40 miljoen op bij Paradigm en Electric Capital, met steun van Ethereum-bedenker Vitalik Buterin, om de institutionele onboarding te versnellen en zero-knowledge-privacy-infrastructuur te bouwen die voldoet aan de compliance-eisen van Wall Street . Ramans overtuiging is dat Ethereum het netwerk is geworden waar serieuze financiële logica, activarepresentatie en settlement kunnen samenkomen in één programmeerbare omgeving .

De katalysator: BlackRock en de tokenisatie van alles

Raman wijst herhaaldelijk BlackRock-topman Larry Fink aan als cruciale kracht achter de institutionele verschuiving . Toen Fink het BUIDL-geldmarktfonds van BlackRock op Ethereum tokeniseerde, werkte dat als signaal naar de rest van de financiële wereld. "Larry Fink is een pionier in deze ruimte," aldus Raman. "Hij is een visionair, en zijn stem wordt door iedereen op Wall Street gehoord. De banken kijken naar hem. De vermogensbeheerders kijken naar hem" .

Deze dynamiek hielp Ethereum los te trekken uit de experimentele hoek en bracht het in de strategische kern van de traditionele financiële sector. Raman typeert 2024 als keerpunt, gedreven door veranderende regelgeving, de goedkeuring van ETH-ETF's en een groeiend institutioneel besef dat publieke blockchains structurele problemen in de financiële sector kunnen verhelpen: trage settlement, geïsoleerde systemen en gebrek aan transparantie .

Waarom de ETH-koers de infrastructuuruitbouw niet volgt

Als instellingen bouwen op Ethereum, waarom herprijst ETH dan niet? Raman ziet twee hoofdoorzaken.

Lange, stroperige institutionele verkoopcycli

Institutionele adoptie voltrekt zich niet in het tempo van crypto. Aanbesteding, compliance, juridische toetsing en integratie strekken zich elk uit over kwartalen of jaren. Raman benoemt de lange verkoopcycli die eigen zijn aan traditionele financiële instellingen: de economische vraag die Wall Streets uitrol genereert, is nog niet doorgesijpeld naar de spotmarkt voor ETH . De infrastructuur wordt aangesloten, maar de daadwerkelijke activastromen—de getokeniseerde waarde die on-chain in beweging komt—staan nog in de kinderschoenen.

Een echte overgangsvertraging

Raman typeert dit als Ethereums "overgangsfase", een moment waarop "de infrastructuur grotendeels is gebouwd, maar de schaal van adoptie nog niet volledig tot uiting komt in ETH zelf" . Het netwerk is klaar voor institutionele schaal, maar de instellingen zijn nog bezig met onboarden. De kloof tussen wat Ethereum technisch kan dragen en wat partijen daadwerkelijk on-chain hebben uitgerold, is precies de spanning die Etherealize probeert te dichten .

Een activum dat nog niet is herprijsd

Ramans these is dat ETH momenteel ondergewaardeerd is ten opzichte van de tokenisatiepijplijn die in aantocht is. Hij omschreef ETH als "het meest verkeerd geprijsde activum in crypto", omdat de markt nog geen toekomst heeft ingeprijsd waarin biljoenen aan activaklassen—van hypotheken tot geldmarktfondsen—op Ethereum-rails afwikkelen . In eerdere interviews schetste Raman het perspectief dat ETH op termijn een waardering van tienduizenden dollars per token kan bereiken als het uitgroeit tot mondiale financiële infrastructuur, al erkent hij dat daarvoor nog vele mijlpalen moeten worden gehaald .

Het grotere plaatje: infrastructuur staat, adoptie is gaande, de koers loopt achter

De kernboodschap van Raman en Etherealize is helder. De techniek is niet langer het knelpunt. Ethereum bezit de Layer 2-schaling, de privacy-tooling en de settlementlogica die de institutionele financiële sector nodig heeft. Wat resteert, is het trage, methodische werk van integratie—de compliance-cycli, de operationele onboarding en de reguleringshelderheid die kapitaal laat stromen. Tot dat proces zich vertaalt in blijvende on-chain economische activiteit, blijft de kloof tussen adoptie en koers bestaan .

Maar de richting is onmiskenbaar. Wall Street is voorbij de crypto-pilots. Men bouwt op Ethereum. De vraag is niet óf de institutionele adoptie reëel is, maar hoe lang het duurt voordat de markt het doorheeft.