Bitcoinmining in zwaar weer: hashrate herstelt, maar miljarden verschuiven naar AI

Het gaat om de derde diepste daling in het ASIC-tijdperk . Nog opvallender is dat de moeilijkheidsgraad volgens de aangeleverde gegevens voor het eerst in de geschiedenis over een volledig kalenderjaar daalt. Dat onderscheidt deze ontwikkeling van de terugval na het Chinese miningverbod in 2021: die schok was op zichzelf scherper, maar vormde geen daling over een volledig jaar-op-jaar tijdvak .

Analist PlanB berekende dat de moeilijkheidsgraad in 2026 afstevent op een daling van ongeveer 15% ten opzichte van eind 2025, toen de stand circa 148,3 biljoen bedroeg .

Hashrate herstelt, maar blijft volatiel

De gemiddelde hashrate over zeven dagen zakte halverwege juli naar ongeveer 880–894 exahashes per seconde (EH/s). Tegen het einde van de maand was die volgens Hashrate Index echter alweer hersteld naar circa 937–938 EH/s .

Het vaak genoemde cijfer van ongeveer 868 EH/s lijkt daarmee vooral een tijdelijk dieptepunt binnen de maand te beschrijven, en niet het niveau aan het einde van juli . De daling vanaf de recordniveaus bleef wel langdurig: op een bepaald moment kromp de hashrate al meer dan 287 dagen achter elkaar .

Het herstel in juli kan erop wijzen dat een deel van de marginale capaciteit opnieuw werd aangezet nadat de moeilijkheidsverlaging van 5% de economie voor miners verbeterde . Dat betekent niet automatisch dat de bredere uitstroom voorbij is. Vooral de overstap van stroomcapaciteit naar AI- en HPC-datacenters kan de netwerkhasrate op langere termijn lager houden.

Winstgevendheid blijft krap

Voor veel miners is de financiële ruimte klein. De belangrijkste cijfers eind juli 2026:

• Bitcoinprijs: ongeveer 63.040–63.100 dollar .
• Hashprice: ongeveer 32,34 dollar per PH/s per dag, tegenover 30,88 dollar een week eerder . De hashprice geeft aan hoeveel inkomsten een miner per eenheid rekenkracht genereert.
• Dagelijkse minerinkomsten: volgens VanEck gemiddeld circa 28,5 miljoen dollar, een daling van 39,5% op jaarbasis .
• Hashprice uitgedrukt in bitcoin: vrijwel onveranderd op 0,00049705 BTC per PH/s per dag . De verbetering in dollars kwam dus vooral door de bitcoinprijs, niet door een gunstiger miningklimaat.
• Blokbeloning: 3,125 BTC sinds de halving van april 2024 .

Bij een hashprice van ongeveer 32 dollar per PH/s per dag zitten veel operators rond break-even, afhankelijk van hun stroomprijs en de efficiëntie van hun machines . Installaties met oudere hardware die meer dan 25 joule per terahash verbruikt en stroom betaalt tegen meer dan 0,06 dollar per kilowattuur draaien waarschijnlijk met verlies of zeer beperkte marges. Miners met toegang tot stroom onder 0,04 dollar per kilowattuur en moderne ASIC-machines blijven daarentegen duidelijk winstgevend .

Recordhoeveelheid bitcoin verkocht in het eerste kwartaal

Publieke bitcoinminers verkochten in het eerste kwartaal van 2026 meer dan 32.000 BTC. Dat was meer dan de totale nett verkoop in elk kwartaal van 2025 en lag boven de ongeveer 20.000 BTC die publieke miners tijdens de Terra-Luna-crisis in het tweede kwartaal van 2022 verkochten .

De verkoopgolf diende verschillende doelen: dagelijkse activiteiten financieren, schulden aflossen en de overstap naar AI-infrastructuur betalen. Tot de grote verkopers behoorden MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific en Bitdeer . De extra verkoopdruk droeg bij aan de langdurige krimp van de miningmoeilijkheid .

Van bitcoin naar AI: meer dan 70 miljard dollar aan contracten

De belangrijkste ontwikkeling is misschien niet de tijdelijke winstdaling, maar de herbestemming van infrastructuur. Beursgenoteerde miners hebben inmiddels voor meer dan 70 miljard dollar aan cumulatieve contracten voor AI en HPC aangekondigd .

Enkele opvallende voorbeelden:

• Hut 8: 16,8 miljard dollar aan gecontracteerde lease-inkomsten op basis van triple-net- en take-or-pay-overeenkomsten voor twee hyperscale AI-campussen. Daaronder valt een lease van vijftien jaar voor 352 MW aan IT-belasting met een kredietwaardige wederpartij .
• Core Scientific: een twaalfjarig contract van 10,2 miljard dollar met CoreWeave, naast extra capaciteit die nog in ontwikkeling is .
• TeraWulf: naar verwachting 12,8 miljard dollar aan inkomsten uit gecontracteerde HPC- en AI-capaciteit .

Bij een triple-net-lease draagt de huurder doorgaans ook kosten zoals belastingen, verzekering en onderhoud. Een take-or-pay-contract verplicht de tegenpartij bovendien tot betaling, ook wanneer zij de volledige capaciteit niet gebruikt .

Dat soort overeenkomsten loopt vaak 12 tot 20 jaar. Daardoor is de overstap moeilijk terug te draaien: stroomaansluitingen, grond, kapitaal en datacentercapaciteit die eerder voor ASIC-racks waren bedoeld, worden omgebouwd voor GPU-clusters. AI-diensten kunnen volgens de aangeleverde ramingen tegen het einde van 2026 tot 70% van de omzet van deze bedrijven vertegenwoordigen, tegenover ongeveer 30% aan het begin van het jaar .

Voor veel operators maakt dat een terugkeer naar betekenisvolle bitcoinhasrate onwaarschijnlijk. De sector wordt daarmee minder een pure bitcoinindustrie en meer een infrastructuurbedrijf dat zijn stroomaansluitingen verhuurt aan verschillende vormen van rekenkracht.

Vooruitblik op de volgende aanpassing

De volgende automatische aanpassing van de miningmoeilijkheid wordt rond 9–11 augustus verwacht. Met een dertigdaags gemiddelde van ongeveer 938 EH/s en een moeilijkheidsgraad van 126,23 biljoen kan de aanpassing licht positief uitvallen als het herstel van de hashrate doorzet .

De richting is echter onzeker. De verlagingen van 5% op 11 juli en 0,74% op 25 juli weerspiegelden waarschijnlijk uitstroom die niet allemaal tegelijk plaatsvond. Als de uitgeschakelde miners inmiddels volledig van het netwerk zijn verdwenen, kan de moeilijkheid stabiliseren of zelfs licht oplopen .

Tegelijkertijd blijft de structurele verschuiving naar AI en HPC een rem zetten op het herstel. Als de bitcoinprijs en de hashprice niet op het huidige niveau blijven, is een nieuwe verlaging mogelijk. Zelfs wanneer de hashrate op korte termijn aantrekt, kan het Bitcoin-netwerk daardoor in een blijvend lager evenwicht terechtkomen dan historische trendmodellen voorspellen .