Anthropic ziet af van overname van Decart ter waarde van circa 6 miljard dollar

Anthropic heeft naar verluidt besloten Decart niet over te nemen. Daarmee zijn de gesprekken over een transactie van ongeveer 6 miljard dollar beëindigd. Het zou de grootste bekende overname van Anthropic zijn geweest, maar er is nooit een definitieve overeenkomst gesloten. Volgens berichtgeving rondde Anthropic een due-diligenceonderzoek — het boekenonderzoek voorafgaand aan een overname — af en stapte het daarna van de deal af. Geen van beide bedrijven heeft publiekelijk uitgelegd waarom.1040

Wat is er met de Decart-deal gebeurd?

De belangstelling van Anthropic werd op 12 en 13 augustus bekend, toen Reuters en Bloomberg meldden dat de ontwikkelaar van Claude in gesprek was om het door Nvidia gesteunde Decart te kopen voor ongeveer 6 miljard dollar. De transactie was toen nog niet afgerond en kon nog stuklopen.45

Op 8 september volgden berichten dat Anthropic na het due-diligenceonderzoek van de overname had afgezien. Wanneer de besloten onderhandelingen precies zijn begonnen, is niet openbaar: vaststaat alleen dat er medio augustus over werd gesproken en dat ze later als langdurig werden omschreven.1034

Minstens zo belangrijk is wat níet bekend is. Er is geen openbare verklaring over een doorslaggevende bevinding uit het onderzoek, een conflict over de waardering, een technisch probleem of een contractuele voorwaarde. Anthropic en Decart wilden in berichtgeving niet reageren. Het is daarom speculatief om de afloop toe te schrijven aan beursgangvoorbereidingen, mededingingsrisico's of een specifiek probleem bij Decart.4048

Waarom Decart strategisch interessant was

Decart ontwikkelt AI-infrastructuur en optimalisatietechnologie, naast eigen AI-modellen. De software is bedoeld om chips efficiënter te laten werken, wat de kosten voor het trainen en gebruiken van AI-modellen kan terugdringen.45

De mogelijke strategische aansluiting ligt daarmee voor de hand: efficiëntere infrastructuur kan Anthropic helpen om met de bestaande rekeninfrastructuur meer vraag te bedienen. Volgens de berichtgeving zou het team van Decart mogelijk zijn ondergebracht bij Anthropics afdeling voor inferentie en prestaties. Dat wijst op een infrastructuurdeal, niet op een uitbreiding van een consumentenproduct.538

Decart werd in 2023 opgericht door de Israëlische broers Dean en Orian Leitersdorf en Moshe Shalev. Het bedrijf haalde in mei 300 miljoen dollar op in een financieringsronde onder leiding van Radical Ventures; Nvidia, Atreides Management, Valor Equity Partners en Adobe Ventures deden volgens destijds verschenen berichten mee.14

Een samenwerking is nog niet uitgesloten

De overname lijkt van de baan, maar een andere vorm van samenwerking blijft mogelijk. Bronnen die bekend zijn met de zaak vertelden verslaggevers dat Anthropic en Decart andere opties kunnen onderzoeken, waaronder een klantrelatie of een investering door Anthropic. Zo'n afspraak is nog niet publiek aangekondigd.3440

Dat verschil is wezenlijk. Met een overname zou Anthropic eigenaar worden van Decart en diens team. Via een commerciële samenwerking kan het bedrijf mogelijk wel toegang krijgen tot relevante technologie, zonder een volledige aankoop.

Anthropic blijft enorme hoeveelheden rekenkracht inkopen

Het afzien van Decart moet niet worden uitgelegd als een terugtrekking uit AI-infrastructuur. Losse berichtgeving stelt dat Anthropic een cloudcomputingovereenkomst van 35 miljard dollar sloot met het door Nvidia gesteunde Lambda om zijn capaciteit voor AI-activiteiten uit te breiden.12

De gemelde afspraak betreft een datacenterproject in Nueces County in Texas, dat wordt ontwikkeld door Hut 8. Reuters schreef dat het project een capaciteit van ongeveer 350 megawatt heeft. The Wall Street Journal meldde dat Nvidia de huurovereenkomst voor het datacenter heeft en Lambda cloudcapaciteit levert aan Anthropic.13

Het gaat om twee verschillende strategische keuzes:

• De gesprekken met Decart gingen over het in bezit krijgen van een bedrijf voor efficiëntie en optimalisatie.
• De afspraak met Lambda gaat over het vastleggen van externe rekencapaciteit.

Samen ondersteunen ze een beperkte, maar duidelijke conclusie: Anthropic blijft prioriteit geven aan toegang tot zeer veel rekenkracht, ook al voltooide het de overname van Decart niet. De Lambda-deal verklaart echter niet waarom de Decart-transactie mislukte.110

De achtergrond van een mogelijke beursgang

Anthropic meldde op 1 juni dat het vertrouwelijk een conceptregistratieverklaring op Form S-1 had ingediend bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC voor een voorgenomen beursgang. Het bedrijf zei dat een beursgang afhankelijk zou zijn van marktomstandigheden en andere factoren. Het aantal aandelen, de prijs en een beursdatum zijn niet bekendgemaakt.30

Volgens berichtgeving zou het uiteindelijke prospectus negatieve publieke sentimenten rond AI en datacenters als risicofactor kunnen noemen. De S-1 is echter nog vertrouwelijk; de definitieve tekst en de plaats die zo'n risico daarin krijgt, zijn dus niet openbaar.2330

Wat we wél zeker weten

De gemelde Decart-transactie van circa 6 miljard dollar eindigde na due diligence, zonder publiek verifieerbare verklaring voor Anthropics besluit. De technologie van Decart blijft relevant voor de economie van AI op grote schaal: efficiëntere chips kunnen de kosten verlagen van zowel het trainen als het aanbieden van modellen. Tegelijk laat de gemelde Lambda-verplichting zien dat Anthropic, in aanloop naar een mogelijke beursgang, nog steeds agressief rekenkracht veiligstelt.5130

De open vragen zijn aanzienlijk: gaan Anthropic en Decart alsnog samenwerken, zoekt Decart een andere koper of partner, en wanneer — als dat al gebeurt — zet Anthropic de beursgang door? Op basis van de beschikbare informatie gaat het om een gewijzigde overnamestrategie, niet om minder ambitie op het gebied van AI-infrastructuur.