Waarom Ubers bod van €33 per aandeel op Delivery Hero wordt gezien als een openingszet – en wat de rol van DoorDash kan zijn

Dit is wat er speelt en waarom de deal wereldwijd in de gaten wordt gehouden in de maaltijdbezorgingssector.

Ubers voorstel van €33 per aandeel

Delivery Hero bevestigde in mei 2026 dat Uber Technologies een niet-bindend, indicatief voorstel van €33 per aandeel heeft gedaan aan alle aandeelhouders. Het in Berlijn gevestigde bedrijf zegt dat het de benadering met zijn bestuur en adviseurs beoordeelt, terwijl het zijn strategische herziening voortzet.

Omdat het voorstel indicatief en niet-bindend is, garandeert het niet dat er een formeel bod zal volgen of dat er een transactie plaatsvindt.

Als de overname doorgaat, zou Uber zijn internationale voetafdruk in maaltijdbezorging aanzienlijk vergroten en beter kunnen concurreren met rivalen buiten de Verenigde Staten.

Waarom het bod als te laag wordt beschouwd

Overnamebiedingen bevatten doorgaans een premie boven de huidige beurskoers. Het voorstel van Uber is opvallend omdat het die premie niet biedt.

Op het moment dat de benadering bekend werd, lag €33 per aandeel ongeveer 1,76% onder de slotkoers van Delivery Hero van de dag ervoor. Beleggers konden hun aandelen op de beurs dus al voor een iets hoger bedrag verkopen.

Die ongebruikelijke constructie zorgde er onmiddellijk voor dat beleggers het voorstel zagen als een openingsbod, niet als een realistisch eindbod.

Uber is al de grootste aandeelhouder van Delivery Hero

Zelfs vóór de overnamebenadering had Uber snel een belang in het bedrijf opgebouwd.

• Uber verhoogde zijn belang onlangs van circa 7% naar ongeveer 19,5% van het geplaatste kapitaal van Delivery Hero, waarmee het de grootste aandeelhouder werd.
• Dat belang is op basis van de recente beurskoers ongeveer €1,7 miljard waard.
• Daarnaast heeft Uber opties op nog eens 5,6% van de aandelen, wat zijn invloed verder zou kunnen versterken.

Dit aanzienlijke eigendomsbelang geeft Uber strategische hefboomwerking en laat zien dat het bedrijf Delivery Hero waarschijnlijk ziet als een essentieel onderdeel van zijn langetermijnexpansie.

Waarom beleggers aansturen op €40 of meer

Verscheidene grote aandeelhouders vinden naar verluidt dat een realistische overnameprijs boven de €40 per aandeel zou moeten liggen.

Daar zijn een paar redenen voor:

• Controlepremie: Kopers betalen doorgaans fors meer dan de marktprijs wanneer ze volledige controle over een bedrijf verwerven. Het bod van Uber mist die premie nu.
• Strategisch belang: Het feit dat Uber snel een groot belang heeft opgebouwd, suggereert dat het bedrijf Delivery Hero als zeer waardevol beschouwt voor zijn langetermijnstrategie.
• Concurrentie: De betrokkenheid van meer dan één potentiële koper drijft overnameprijzen meestal op.

Al deze factoren zorgen ervoor dat veel beleggers €33 beschouwen als een startpunt voor onderhandelingen, niet als een realistische waardering.

Hoe DoorDash de deal kan veranderen

Een andere belangrijke factor in de onderhandelingen is de gemelde belangstelling van DoorDash, Ubers grootste wereldwijde concurrent in maaltijdbezorging.

Volgens berichten van persbureau Reuters en de Financial Times heeft DoorDash ook verkennende gesprekken gevoerd met investeerders van Delivery Hero over een mogelijke overname.

Als DoorDash besluit serieus werk te maken van een overname, kan de situatie snel uitmonden in een concurrentiële biedingsstrijd. In dat scenario:

• Moet Uber zijn bod mogelijk aanzienlijk verhogen om de controle te krijgen.
• Krijgen de aandeelhouders van Delivery Hero een sterkere onderhandelingspositie.
• Kan de uiteindelijke winnaar het concurrentieevenwicht in de wereldwijde maaltijdbezorging hervormen.

Wat gaat er nu gebeuren?

Voorlopig bevindt het proces zich nog in een vroeg stadium. Delivery Hero heeft alleen bevestigd dat het een indicatief voorstel heeft ontvangen en zegt dat het zijn strategische herziening voortzet.

Dat betekent dat er verschillende uitkomsten mogelijk zijn:

• Uber kan zijn bod verhogen en een formeel overnamebod doen.
• DoorDash kan zich in de strijd mengen en een biedingsoorlog ontketenen.
• Delivery Hero kan onafhankelijk blijven als er geen acceptabele prijs wordt geboden.

Wat wel duidelijk is, is dat het bedrijf centraal staat in een strategische strijd tussen twee van 's werelds grootste bezorgplatforms – een strijd die kan bepalen wie een van de grootste internationale maaltijdbezorgingsnetwerken buiten de VS controleert.