Waarom China’s toeleveringsketen voor MLCC’s op volle snelheid uitbreidt — en wat Shandong Sinocera laat zien

Elektrificatie van auto's en geavanceerde rijhulpsystemen (ADAS) zijn de tweede belangrijke factor. Elektrische voertuigen gebruiken 5.000 tot 10.000 of meer MLCC's per auto, tegenover ongeveer 2.000 in een conventionele auto met verbrandingsmotor . ADAS en infotainmentsystemen drijven dat aantal nog verder op.

Een enorm aanbodtekort en de noodzaak tot lokalisatie stimuleren de uitbreiding eveneens. De Chinese MLCC-markt bereikte in 2024 een waarde van 55,9 miljard yuan, maar binnenlandse fabrikanten hebben nog steeds slechts naar schatting 10% van de wereldwijde omzet in handen . Dit biedt een enorme kans voor importsubstitutie. De race om nikkelpoeder – het belangrijkste elektrodemateriaal dat voor bijna 100% uit Japan wordt geïmporteerd – en diëlektrische poeders te lokaliseren, is de meest kritische doorbraak in de toeleveringsketen .

De cyclische opleving voegt urgentie toe. De wereldwijde MLCC-industrie bereikte in het eerste kwartaal van 2026 een capaciteitsbenutting van 87–88%, terwijl toonaangevende fabrikanten als Murata en Samsung Electro-Mechanics percentages van meer dan 90% rapporteerden. Dit duidt op de begin- tot middenfase van een supercyclus waarin het aanbod de vraag niet kan bijbenen .

Shandong Sinocera Functional Materials: een case study

Shandong Sinocera (beurscode 300285.SZ) is de grootste Chinese leverancier van diëlektrisch poeder voor MLCC's en illustreert de upstream-uitbreiding op treffende wijze.

Omzetstijging: In de eerste helft van 2026 rapporteerde het bedrijf een operationele omzet van ¥2,513 miljard (US$ 370 miljoen), een stijging van 16,64% op jaarbasis, met een nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders van ¥363 miljoen . Deze groei werd gedreven door hogere verkoopvolumes van MLCC-diëlektrisch poeder aan klanten in de AI-server- en automobielsector .

Hogekwaliteitsproductie online: In een deponering bij de Shenzhen Stock Exchange van 5 augustus 2026 maakte Sinocera bekend dat 'de uitbreiding van bepaalde hogekwaliteitsproductielijnen voor MLCC-poeders voor AI-servers en de automobielindustrie is voltooid', waarbij delen al operationeel zijn . Volgens een gedetailleerde beleggersanalyse heeft Sinocera reeds 10.000 ton aan standaard MLCC-poedercapaciteit en streeft het naar een extra 5.000 ton aan hogekwaliteitscapaciteit – 2.000 ton kwam eind 2025 online, de resterende 3.000 ton wordt eind 2026 verwacht .

Technologievoorsprong: Sinocera gebruikt een eigen 'hydrothermal method' om nanogestructureerd bariumtitanaatpoeder te synthetiseren, waarmee het tienduizenden tonnen aan jaarlijkse productiecapaciteit voor MLCC-diëlektrisch poeder kan realiseren . Dit is een belangrijke doorbraak in de materiaalkunde van elektronische keramiek en maakt binnenlandse vervanging mogelijk van leveringen die voorheen door Japanse producenten werden gedomineerd.

Vooruitblik: Het bedrijf vertelde beleggers dat het 'actief werkt aan verdere capaciteitsuitbreiding' en verdere vraaggroei verwacht, waarbij AI-server- en automobieltoepassingen de vraagmix structureel doen verschuiven naar hoogwaardigere poeders met kleinere deeltjes . China Galaxy Securities merkte op dat de vraag naar hoogcapacitieve MLCC's, gedreven door AI-toepassingen, aanzienlijk is toegenomen .

Bredere materiaalexpansie: Sinocera voltooide ook de bouw van een massaproductielijn voor sulfide-elektrolyten voor vastestofbatterijen. Dit toont de bredere ambitie van het bedrijf als specialistische-materiaalproducent die tegelijkertijd inspeelt op meerdere hogegroeimarkten in elektronica en energietransitie .

Wat dit betekent voor de wereldwijde toeleveringsketen

De MLCC-markt bevindt zich niet in een standaard cyclisch herstel, maar in een structurele, aanbodbeperkte opleving die wordt aangewakkerd door AI-infrastructuur . De capaciteitsuitbreiding in China's upstream – van diëlektrische poeders tot nikkel-elektrodematerialen tot release films – betekent een kans voor binnenlandse leveranciers om marktaandeel te winnen in een sector die historisch werd gedomineerd door Japanse en Koreaanse spelers. Als Sinocera en zijn concurrenten erin slagen de hogekwaliteitsproductie op te schalen, zou de echte bottleneck voor AI-infrastructuur wel eens niet in chips kunnen zitten, maar in 'de rijst van de elektronica' die ze aandrijft.