Bitwise CIO Matt Hougan: Bitcoin eind 2026 ‘fors hoger’ – de bull- en beerargumenten op een rij

Toch schetst het eigen Q2 2026-rapport van Bitwise een nuchterder beeld: de Bitwise 10 Large Cap Crypto Index daalde 15,4% – het derde opeenvolgende kwartaal met negatieve rendementen, de langste verliesreeks sinds 2022 . Spot-Bitcoin-ETF’s noteerden hun slechtste kwartaal ooit qua uitstroom met $4,9 miljard . Bitcoin zelf daalde ongeveer 52% vanaf de all-time high van circa $124.739 naar een dieptepunt nabij $58.566 .

Dit artikel ontleedt alle belangrijke argumenten in Hougans visie voor eind 2026: het bullish verhaal, de bearish tegenargumenten en wat er werkelijk onzeker blijft.

Het Bullish Verhaal: Waarom Hougan ‘Fors Hogere’ Prijzen Verwacht

Stijgende Institutionele Allocatie (4–5%)

Hougans centrale stelling is dat de institutionele vraag structureel toeneemt. Binnen een conventioneel raamwerk van 1% portefeuilleallocatie stelt Hougan dat de effectieve institutionele Bitcoin-blootstelling is gestegen naar 4–5%, een duidelijke toename ten opzichte van voorgaande jaren . Hij heeft betoogd dat er de komende tien jaar biljoenen dollars zullen stromen vanuit pensioenfondsen, staatsinvesteringsfondsen, family offices en financiële adviseurs . In een interview met CoinDesk voorspelde Hougan dat de eerste professionele beleggers die op grote schaal zullen alloceren, financiële adviseurs en family offices zijn, gevolgd door grotere kapitaalstromen zoals stichtingen, universitaire fondsen, verzekeringsmaatschappijen en centrale banken .

Gerelateerde langetermijnprijsdoelen van Hougan zijn onder meer een Bitcoin tussen de $250.000 en $400.000 in de volgende bullrun, $1,3 miljoen in 2035 en zelfs $6,5 miljoen over 20 jaar . Deze voorspellingen moeten worden beschouwd als scenario’s, niet als gegarandeerde eindpunten – Hougan heeft zelf toegegeven dat eerdere Bitcoin-prijsdoelen van Bitwise en anderen zijn gemist of scherp zijn herzien .

Verkopers Verliezen Invloed; Whale-Accumulatie op Zesmaands Hoogtepunt

Hougans meest geciteerde markttimingsignaal is gedragsmatig: ‘Slecht nieuws beweegt de markt niet meer. De verkopers zijn weg. Wanneer slecht nieuws de markt niet meer beweegt, markeert dat de bodem’ . Hij stelt dat de verkopersbasis is uitgeput, terwijl langetermijnhouders en whale-wallets (met ten minste 10.000 BTC) accumuleren in het hoogste tempo in zes maanden, wat het aanbod verkrapt .

Coldcard-Exploit Versterkt de ETF-Casus

Een belangrijke gebeurtenis die Hougans visie voor augustus 2026 vormgeeft, is de Coldcard-hardwarewallet-exploit. Een firmwarefout die in maart 2021 door de Canadese fabrikant Coinkite werd geïntroduceerd, verzwakte stilletjes de willekeur die werd gebruikt om seed phrases te genereren op getroffen Coldcard-apparaten, waardoor aanvallers meer dan $130 miljoen uit self-custody-wallets konden plunderen . Galaxy Research volgde meer dan 2.000 BTC die was gestolen van meer dan 5.200 adressen .

Hougan en andere analisten betogen dat dit het vertrouwen in self-custody ondermijnt en een gedragsverschuiving naar gereguleerde spot-Bitcoin-ETF’s als veiliger alternatief versnelt . Bloombergs senior ETF-analist Eric Balchunas merkte op dat de instroompiek samenviel met het Coldcard-nieuws, maar hij hield een slag om de arm: ‘Ik zeg niet dat het verband houdt, we weten het gewoon nog niet’ .

Record ETF-Instroom – BlackRock’s IBIT Dominant

In de week tot en met 7 augustus trokken spot-Bitcoin-ETF’s $853,54 miljoen aan, hun sterkste week sinds half april . BlackRock’s IBIT was alleen al goed voor ongeveer $693 miljoen, ofwel circa 81% van de totale stromen . Dit keerde een uitstroom van $61,5 miljoen in de voorgaande week om en bracht de cumulatieve netto-instroom sinds de lancering op $52,18 miljard . De wekelijkse instroom was ongeveer vijf keer het totaal van juli van $172,4 miljoen .

De dominantie van één enkel fonds roept echter vragen op. Zo merkte Yahoo Finance op: ‘het herstel lijkt minder op een brede institutionele heropleving en meer op één fonds dat het meeste zware werk doet’ .

Laagvolatiliteitsregime Rond $65.000

Half augustus 2026 handelt Bitcoin in een samengedrukte bandbreedte rond $65.000 met dalende volatiliteit. Hougan en andere analisten wijzen erop dat dergelijke laagvolatiliteitsregimes historisch gezien voorafgaan aan grote directionele bewegingen .

Het Bearish Verhaal: Belangrijke Tegenargumenten en Risico’s

Bitwise’s Eigen Q2 2026-Gegevens Spreken de Stelling Tegen

Het sterkste tegenargument komt uit Bitwise’s eigen Q2 2026 Crypto Market Review. De Bitwise 10 Large Cap Crypto Index daalde 15,4%, waarbij 8 van de 10 onderdelen daalden . Spot-Bitcoin-ETF’s noteerden hun slechtste kwartaal ooit qua uitstroom met $4,9 miljard . Dit betekende het derde opeenvolgende kwartaal van daling – de langste verliesreeks sinds 2022 . Onchain-activiteit, handelsvolume en DeFi-activa daalden allemaal, terwijl de correlatie van crypto met aandelen steeg .

Bitcoin’s 52% Daling

Bitcoin daalde ongeveer 52–53% vanaf de all-time high van circa $124.739 (gezet in oktober 2025) naar een dieptepunt nabij $58.566 in juni 2026 . De prijs zakte kortstondig onder $60.000, het laagste niveau sinds 2024 .

Technische Weerstand

Bitcoin heeft moeite om door en boven het niveau van $70.000 te breken, waarbij $65.000 fungeert als consolidatiezone in plaats van lanceerplatform . Voorspellingsmarkten gaven Bitcoin slechts 16% kans om in 2026 boven $100.000 uit te komen .

Uitgestelde CLARITY Act / Regelgevingsonzekerheid

De Amerikaanse cryptoregulering, inclusief de vastgelopen CLARITY Act, blijft onopgelost, wat een aanhoudende domper vormt voor de tijdlijnen van institutionele adoptie . Hougan heeft zelf verklaard dat vooruitgang in de Amerikaanse regelgeving een van de drie essentiële voorwaarden is voor Bitcoin om nieuwe hoogtepunten te bereiken .

Hoge Futures-Tot-Spot-Volumeverhoudingen

Verhoogde derivaten ten opzichte van spotvolume duiden op speculatieve overdaad en potentieel liquidatiecascaderisico in plaats van echte spotvraag, een patroon dat in eerdere cycli aan correcties voorafging.

Onchain- en ETF-Uitstroomgeschiedenis

Ondanks de recente instroomweek stonden de netto-uitstromen uit spot-Bitcoin-ETF’s op jaarbasis begin augustus op ongeveer $4,5 miljard . De instroom van augustus is weliswaar sterk, maar vertegenwoordigt slechts één week na maanden van aanhoudende uitstromen.

De Centrale Onzekerheid: Structurele Omslag of Tijdelijke Rotatie?

Hougans stelling rust op het idee dat institutionele adoptiestromen de cyclische tegenwind binnenkort zullen overweldigen. Maar de Q2 2026-gegevens – inclusief Bitwise’s eigen index – lieten het tegenovergestelde zien: record-ETF-uitstromen, dalende prijzen en de langste verliesreeks sinds 2022.

De aan Coldcard gerelateerde ETF-instroomweek is bemoedigend, maar vertegenwoordigt slechts één datapunt na maanden van uitstromen. Of dit een echte structurele omslag of een tijdelijke rotatie markeert, blijft de centrale open vraag. Zoals Hougan zelf opmerkte, hangt het pad van Bitcoin af van macro-economische en regelgevende factoren die gunstig moeten samenkomen .