Bitcoin-RSI boven 85 wijst op een uitbraakpoging, maar nog niet op een bevestigde bullmarkt

Bitcoin klom onlangs boven 81.000 dollar en genereerde daarmee een uitzonderlijk sterk momentumsignaal: de dagelijkse Relative Strength Index (RSI) liep naar verluidt op tot boven 85. Volgens analist Sykodelic was dat tijdens een bear market ongekend. Die historische vergelijking is echter een claim van de analist en geen algemeen aanvaarde marktregel. 30

In combinatie met verbeterende vraagindicatoren en de stijging van CryptoQuant’s Bull Score van 30 naar 80 ondersteunt de beweging het idee dat Bitcoin een vroege bullish fase ingaat. Daarmee is nog niet vastgesteld dat er ook daadwerkelijk een duurzame nieuwe bullcyclus is begonnen. De belangrijkste bevestigingstest van CryptoQuant blijft een slotstand boven het 365-daags voortschrijdend gemiddelde, dat rond 83.000 dollar ligt. 17

Wat zegt een RSI boven 85 precies?

De RSI meet de kracht en snelheid van recente prijsbewegingen. Een waarde boven 85 wijst op uitzonderlijk sterk kortetermijnmomentum, maar is op zichzelf geen detector van marktcycli. Zulke hoge RSI-standen kunnen ontstaan aan het begin van een krachtige langetermijntrend, maar ook worden gevolgd door consolidatie, winstnemingen of een scherpe ommekeer.

Dat onderscheid is hier belangrijk. De RSI laat zien dat kopers de recente beweging grotendeels beheersen; hij bewijst niet dat Bitcoin al definitief van een bearfase naar een gevestigde bullmarkt is overgegaan. Het signaal wordt overtuigender wanneer het samengaat met indicatoren voor vraag, winstgevendheid en trendsterkte.

De gelijkenis met het patroon van ‘vertical accumulation’ uit november 2024 ondersteunt de interpretatie van een uitbraakpoging. Maar patroonvergelijkingen blijven waarschijnlijkheidsanalyses: ze bieden context, geen bevestiging.

Waarom het bullish scenario sterker is geworden

CryptoQuant’s Bull Score is scherp omgeslagen

De Bull Score van CryptoQuant steeg in één week van 30 naar 80. Naar verluidt werden acht van de tien onderliggende indicatoren bullish. De score bereikte daarmee het hoogste niveau sinds oktober 2025, terwijl de vraag op zowel de spot- als de futuresmarkt verbeterde. 171921

Dat is een betekenisvolle verandering in de marktomstandigheden. De score is echter een samengestelde indicator van CryptoQuant zelf. Hij beschrijft de huidige combinatie van signalen, maar garandeert geen bepaald koersverloop en maakt technische bevestiging niet overbodig.

De Bull-Bear Cycle Indicator verbetert

CryptoQuant definieert zijn Bull-Bear Market Cycle Indicator als het verschil tussen de P&L Index en het 365-daags voortschrijdend gemiddelde daarvan. De P&L Index combineert onder meer MVRV, NUPL en de SOPR-verhouding van langetermijn- en kortetermijnhouders. 47

Een positieve stand of een gunstige ontwikkeling op korte termijn ten opzichte van de langetermijntrend wijst er daarom op dat winstgevendheid en momentum in meerdere on-chain-indicatoren verbeteren. Dat is bredere informatie dan de RSI alleen, omdat verschillende aspecten van de markt worden meegenomen. Toch blijft ook dit een signaal voor momentum en cyclusfase, geen onfeilbare scheidslijn tussen een bear- en bullmarkt.

Spotvraag biedt een stevigere basis

CryptoQuant’s indicator voor de zogenoemde ‘apparent demand’ meet de nettowijziging in de Bitcoinvoorraad die langer dan een jaar inactief is geweest, gecorrigeerd voor nieuwe uitgifte. Een positieve vraag over dertig dagen betekent dat de markt meer Bitcoin opneemt dan er vanuit lang inactieve voorraad vrijkomt. 6

Dat is relevant, omdat een stijging die wordt ondersteund door accumulatie op de spotmarkt doorgaans duurzamer is dan een beweging die uitsluitend door posities in derivaten wordt aangedreven. Rapporten brachten de recente stijging bovendien in verband met hogere instroom in ETF’s en meer activiteit op de futuresmarkt. In de week die eindigde op 21 augustus bedroeg de netto-instroom in Bitcoin-ETF’s ongeveer 1,9 miljard dollar. 19

Waarom de bullcyclus nog niet is bevestigd

Bitcoin moet de barrière rond 83.000 dollar nog doorbreken

De doorslaggevende test blijft de prijsstructuur. Bitcoin bewoog kort boven 81.000 dollar, maar werd vervolgens afgewezen en zakte terug richting 79.000 dollar. Daardoor blijft de zone van 81.000 tot 83.000 dollar actieve weerstand, in plaats van bevestigde steun. Volgens de rapporten moet Bitcoin boven het 365-daags voortschrijdend gemiddelde rond 83.000 dollar uitkomen voor formele bevestiging van een bullmarkt. 172029

Een overtuigender bevestiging zou bestaan uit:

1. Een dagelijkse en bij voorkeur wekelijkse slotstand boven het 365-daags voortschrijdend gemiddelde.
2. Aanhoudende vraag op de spotmarkt na de uitbraak.
3. Een succesvolle hertest waarbij de voormalige weerstandszone als steun standhoudt.
4. Stabiele of oplopende vraag zonder een sterke toename van gedwongen liquidaties of een instorting van de open interest.

Zolang die voorwaarden niet zijn vervuld, kan de stijging nog steeds worden gezien als een vroeg herstel, een bear-market squeeze of een mislukte uitbraakpoging.

Bitcoin staat nog ver onder het vorige record

De beweging naar ongeveer 81.000 dollar is krachtig, maar Bitcoin staat nog altijd aanzienlijk onder het record van oktober 2025, dat volgens rapporten boven 126.000 dollar lag. 2230

De afstand tot de vorige top is op zichzelf geen bearish signaal. Vroege bullmarkten kunnen ruim onder een eerdere recordstand beginnen. Wel maakt die afstand duidelijk waarom één sterke momentumstoot de vorige opwaartse trend niet automatisch herstelt. Beleggers die hoger instapten, kunnen een rally aangrijpen om hun positie te verkopen, waardoor rond belangrijke weerstanden extra aanbod ontstaat.

Winstnemingen kunnen de stijging afremmen

De gemelde stijging van ongerealiseerde winsten en ongeveer 614 miljoen dollar aan gerealiseerde winst bij grote houders wijzen op een mogelijk distributierisico. Volgens de documentatie van CryptoQuant kunnen uitzonderlijk hoge marges op ongerealiseerde winst handelaren aanmoedigen om te verkopen. De documentatie waarschuwt ook dat één geïsoleerde dag met winstnemingen geen zelfstandig richtingssignaal vormt. 3922

De juiste interpretatie is daarom genuanceerd: winstnemingen maken de rally niet ongeldig, maar kunnen de weg boven 83.000 dollar wel moeilijker maken. Als de vraag verzwakt terwijl houders blijven verkopen tijdens koersstijgingen, kan de markt eerst lagere steun opnieuw testen voordat een nieuwe uitbraakpoging volgt.

De derivatenmarkt levert brandstof én risico

De open interest op Binance lag naar verluidt rond 9,54 miljard dollar, het hoogste niveau in drie maanden. 30 Open interest laat zien dat er veel blootstelling aan derivaten is, maar niet of het daarbij gaat om hedges, hefboom-longposities of shortposities die later gedwongen moeten worden gesloten.

CryptoQuant merkt op dat open interest in verhouding tot de reserves van een beurs kan worden gebruikt als schatting van de relatieve hefboom bij gebruikers. 12 Daardoor is vooral de ontwikkeling van de open interest belangrijk:

• Stijgende open interest in combinatie met spotvraag: kan erop wijzen dat nieuwe posities zich bij de beweging aansluiten, maar verhoogt ook het risico op liquidaties.
• Dalende open interest tijdens een stijgende koers: kan duiden op het sluiten van shortposities of het afbouwen van posities, in plaats van op duurzame nieuwe longblootstelling.
• Neutrale of negatieve funding: kan betekenen dat de markt niet vol zit met posities van handelaren die met geleend geld op een stijging speculeren. Dat kan ruimte laten voor een short squeeze, maar is niet automatisch bullish.

De gemelde combinatie van het sluiten van shortposities, dalende open interest en een dalende long/short-ratio maakt de bullish interpretatie daardoor complexer. Het kan wijzen op een gezondere afbouw van hefboomposities, maar ook betekenen dat een deel van de kracht van de rally afkomstig was van het sluiten van bestaande posities in plaats van van nieuw kapitaal dat de markt binnenstroomde.

Een vlakke uitgifte van stablecoins verzwakt bovendien het argument dat de brede liquiditeit in de cryptomarkt snel toeneemt. Dat doet ETF- of spotvraag niet teniet, maar betekent wel dat nog niet elk belangrijk liquiditeitssignaal de rally bevestigt.

Hoe moeten de tegenstrijdige signalen worden gelezen?

De beschikbare informatie ondersteunt twee redelijke interpretaties.

De bullish interpretatie: een RSI boven 85, een sterkere schijnbare vraag, ETF-instroom, een Bull Score van 80 en verbeterende cyclusindicatoren wijzen erop dat de bearfase mogelijk ten einde loopt. Dat past bij CryptoQuant’s omschrijving van een eerste bullmarktstadium. 171829

De voorzichtige interpretatie: Bitcoin heeft de langetermijntrend nog niet overtuigend uitgebroken. De markt heeft nog te maken met weerstand, gerealiseerde winsten, hefboomposities en mogelijke short-covering. Zulke omstandigheden kunnen een snelle rally veroorzaken die vervaagt voordat een structurele trendomslag is voltooid.

De meest verdedigbare conclusie is daarom: waarschijnlijke bullish overgang naar een vroege cyclusfase, maar nog onbevestigd. Uitspraken dat de bear market al voorbij is, blijven interpretaties van analisten zolang de prijs de omslag niet bevestigt.

Wat zou de situatie bevestigen — of ongeldig maken?

Een wekelijkse slotstand boven ongeveer 83.000 dollar zou het bullscenario aanzienlijk versterken, vooral als daarna een succesvolle hertest volgt en de spotvraag op peil blijft. Aanhoudende ETF-instroom, positieve apparent demand en gezonde posities op de futuresmarkt zouden de uitbraak geloofwaardiger maken dan een stijging die vooral door liquidaties wordt aangedreven.

Een nieuwe afwijzing in de zone van 81.000 tot 83.000 dollar zou de markt daarentegen in de categorie van een herstelpoging houden, niet van een bevestigde bullcyclus. Het risico neemt toe wanneer open interest samen met de koers daalt, gerealiseerde winsten versnellen of de vraag verzwakt. In dat scenario kunnen liquidaties op de derivatenmarkt een terugval versterken.

Voorlopig kan de RSI van Bitcoin het best worden gelezen als een signaal dat het momentum is veranderd — niet als het definitieve oordeel over de marktcyclus.