Tether mint $1B USDT op Tron, verbrandt $1,75B op Ethereum: hetzelfde dagelijkse signaal over stablecoin-liquiditeit

Aanhoudende inwisselactiviteit

Deze gebeurtenis maakt deel uit van een aanhoudende inwisselcyclus. Op 7 juli 2026 verbrandde Tether $2,5 miljard USDT op Ethereum – de grootste enkele burn sinds februari 2026 – wat wijst op aanzienlijke klantterugbetalingen . In de zestig dagen voorafgaand aan begin augustus daalde de USDT-voorraad met ruwweg $4 miljard, en daalde de totale stablecoinmarktvoorraad met ongeveer $15 miljard van eerdere hoogtepunten tot circa $307,6 miljard op 2 augustus . De circulerende voorraad USDT daalde van ongeveer $189 miljard begin mei tot circa $183,2 miljard begin augustus . De netto-burn van ongeveer $750 miljoen op 10 augustus zette die trend voort. Analisten discussiëren of dit een normale inwisselcyclus of een liquiditeitskrapte weerspiegelt, maar het bewijs wijst op zwakkere marktliquiditeit en kapitaal dat crypto verlaat .

Bredere stablecoinmarktcontext

De hele stablecoinsector bevindt zich in een brede krimpfase – de grootste daling van de voorraad sinds begin 2026 – doordat investeerders die voorheen hun overtollige contanten in USDT of USDC parkeerden om rendement te behalen, zijn uitgestapt . Velen zijn overgestapt naar getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties en geldmarktfondsen, die eind juli waren gegroeid tot tientallen miljarden dollars . Bitcoin en andere grote cryptocurrencies daalden ook aanzienlijk in waarde tijdens het tweede kwartaal van 2026, waardoor de algehele marktactiviteit afkoelde .

Ondanks de krimpende voorraad blijft de kernactiviteit van Tether zeer winstgevend. De winst in het tweede kwartaal van 2026 bedroeg $1,5 miljard, gedreven door Amerikaanse staatsobligaties en repurchase agreements. Het reserveoverzicht vermeldde $114,96 miljard aan directe Amerikaanse schatkistpapieren, plus aanzienlijke posities in overnight en term reverse repos . De brandvaste patroon – nettoreducties in juli en augustus – suggereert dat de vraag naar inwisseling momenteel de nieuwe uitgifte overtreft, wat typisch is wanneer het sentiment in de cryptomarkt voorzichtig is en de speculatieve vraag naar stablecoin-liquiditeit afneemt .

Conclusie

De gelijktijdige mint/burn is niet tegenstrijdig. Het weerspiegelt de operationele praktijk van Tether om nieuwe USDT uit te geven op ketens met veel vraag (Tron) terwijl tokens worden teruggetrokken op ketens waar houders inwisselen voor fiat (Ethereum). De netto-afname van de voorraad past in een bredere trend van stablecoinmarktcontractie medio 2026, dalende USDT-voorraad en voorzichtige kapitaalstromen, zelfs terwijl Tether zelf zeer winstgevend blijft.