Noorwegen en Canada tonen SpaceX-belangen: pensioenfondsen onthullen miljardeninvesteringen

In augustus 2026 hebben twee van 's werelds grootste pensioenfondsen hun investeringen in Elon Musks SpaceX openbaar gemaakt. De onthullingen laten zien hoeveel institutioneel geld er is gestroomd naar het ruimtevaart- en AI-bedrijf na zijn gedenkwaardige beursgang.

Het Noorse Government Pension Fund Global (GPFG) – 's werelds grootste staatsinvesteringsfonds met een vermogen van 2,3 biljoen dollar – maakte op 12 augustus bekend dat het een belang van 0,05% in SpaceX bezat, ter waarde van 1,22 miljard dollar, per 30 juni 2026 . Deze openbaarmaking, onderdeel van de halfjaarlijkse portefeuille-update van het fonds, was de eerste keer dat NBIM een investering in het bedrijf publiekelijk had vermeld . Het belang bestond uit ongeveer 7,3 miljoen Class A-aandelen tegen een prijs van circa 170,86 dollar per aandeel .

De volgende dag diende het Canadese Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) een wettelijke openbaarmaking in waaruit bleek dat het 100.000 aandelen in SpaceX bezat op dezelfde datum van 30 juni . PSP beheert C$ 321 miljard (ongeveer 230 miljard dollar) aan activa voor Canadese federale werknemers, waaronder het leger en de RCMP . Hoewel kleiner dan de Noorse positie, gaf het aan dat zelfs meer conservatieve pensioenfondsen blootstelling zochten aan het pas beursgenoteerde SpaceX.

Een golf van institutionele interesse

Deze openbaarmakingen waren niet op zichzelf staand. Ze vielen midden in een bredere rotatie van grote staats- en pensioenfondsen naar SpaceX na de beursgang in juni 2026 en de fusie met xAI, Musks kunstmatige-intelligentiebedrijf, eerder dat jaar .

Het meest opvallende voorbeeld: Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP) meldde dat het 50,7 miljoen Class A-aandelen in SpaceX bezat, ter waarde van 8,7 miljard dollar per 30 juni – een belang dat begon met een investering van ongeveer 300 miljoen dollar in 2019 . Die ene positie zorgde voor een rendement van 9,5% van OTPP in de eerste helft van 2026, en in augustus was het belang al gedaald tot ongeveer 7 miljard dollar als gevolg van post-IPO-volatiliteit, waarbij OTPP begon met het verkopen van een deel van zijn aandelen .

Het Noorse NBIM zei dat zijn SpaceX-investering het fonds „een zinvolle blootstelling gaf aan zowel beursgenoteerde bedrijven onder leiding van Musk” – inclusief het bestaande belang van 1% in Tesla, ter waarde van ongeveer 15,7 miljard dollar – naast het pas beursgenoteerde SpaceX (ticker SPCX) . Het belang van 0,05% van het Noorse fonds impliceerde een marktkapitalisatie voor SpaceX van ruwweg 2,4 biljoen dollar op het moment van zijn positie .

Het Noorse fonds maakte duidelijk dat het SpaceX beschouwde als een zeldzame kans om blootstelling te krijgen aan Musks gecombineerde ruimtelanceer-, Starlink-breedband- en xAI-kunstmatige-intelligentie-activiteiten onder één openbaar bedrijf .

Noorwegen's dominante technologiebelangen

SpaceX is een relatief klein onderdeel van de portefeuille van het Noorse fonds. Per 30 juni waren de grootste individuele aandelenposities sterk geconcentreerd in Amerikaanse megacap-technologieaandelen :

• Nvidia (NVDA): ~62 miljard dollar (NOK 612B), 1,28% van Nvidia
• Apple (AAPL): ~52 miljard dollar (NOK 522B), 5,7% van de portefeuille
• Microsoft (MSFT): ~37,6 miljard dollar, 5,3% van de portefeuille
• Alphabet (GOOGL): ~23,7 miljard dollar, 3,3% van de portefeuille

De top 10-belangen van het fonds zijn goed voor ongeveer 20% van de totale portefeuille van 2,3 biljoen dollar, waarbij de meeste van die bedrijven in de technologiesector actief zijn .

Recordprestaties van het fonds

Het Noorse GPFG boekte in de eerste helft van het jaar een recordwinst van 1,75 biljoen Noorse kronen (184,3 miljard dollar), voornamelijk gedreven door zijn technologieaandelen . Aandelenbeleggingen maakten aan het einde van de periode 72,1% uit van de waarde van het fonds .

Het rendement van PSP Investments in de eerste helft van 2026 werd niet gespecificeerd in de beschikbare bronnen, maar het beheerde vermogen steeg tot C$ 321 miljard .

Een gecompliceerde relatie met Musk

Een van de interessantere dynamieken in deze openbaarmakingen is dat het Noorse NBIM herhaaldelijk tegen de beloning van Elon Musk bij Tesla heeft gestemd, terwijl het tegelijkertijd 1,22 miljard dollar in SpaceX investeerde:

• 2024: NBIM stemde tegen de beloningstoekenning van 56 miljard dollar van Musk bij Tesla, daarbij verwijzend naar zorgen over de totale omvang, verwatering en 'key person'-risico .
• Eind 2025: Het fonds stemde tegen een daaropvolgend beloningspakket van ongeveer 1 biljoen dollar tijdens de aandeelhoudersvergadering van Tesla, opnieuw uit bezorgdheid over de omvang en structuur . NBIM erkende „de aanzienlijke waarde die is gecreëerd onder het innovatieve leiderschap van de heer Musk”, maar vond de pakketten onevenredig .

Ondanks dit governance-standpunt heeft NBIM nu in beide beursgenoteerde bedrijven van Musk geïnvesteerd. De aanpak van het fonds onderstreept zijn bereidheid om investeringsbeslissingen te scheiden van governance-standpunten op basis van de individuele merites van het bedrijf .

Het grotere plaatje

De openbaarmakingen van augustus 2026 bevestigen dat grote staats- en pensioenfondsen SpaceX – nu een beursgenoteerd bedrijf dat ruimtelanceringen, Starlink-breedband en de AI-capaciteiten van xAI combineert – als een kernbezit beschouwen. Hoewel het belang van 1,22 miljard dollar van Noorwegen en de 100.000 aandelen van PSP bescheiden zijn in vergelijking met de positie van 8,7 miljard dollar van OTPP, zijn ze een duidelijk signaal dat 's werelds grootste vermogensbeheerders SpaceX zien als een zeldzame kans voor langetermijnblootstelling aan het technologie-imperium van Musk.