CZ wil ‘alles tokeniseren’ om wereldwijd kapitaal aan te trekken

Changpeng ‘CZ’ Zhao, de oprichter van Binance, vatte zijn visie op blockchain en financiële markten onlangs samen met een korte oproep: ‘Laten we alles tokeniseren.’

In een bericht op X van 21 augustus schreef CZ dat tokenisatie een van de beste manieren kan zijn voor landen om geld op te halen of buitenlandse directe investeringen aan te trekken. Zijn redenering: waarom zouden landen of bedrijven hun getokeniseerde aandelen niet aan investeerders over de hele wereld aanbieden? Ook zei hij dat hij tokenisatie op alle blockchains steunt.

Dat is een ambitieuze toekomstvisie voor blockchaingebaseerde kapitaalmarkten. Tegelijkertijd is voorzichtigheid nodig. De beschikbare bronnen bevestigen CZ’s bericht op X en de berichtgeving daarover, maar leveren geen volledig transcript van zijn optreden tijdens het Wyoming Blockchain Symposium. Ook is een specifieke uitspraak waarin hij Amerikaanse cryptoregels onmisbaar noemt voor wereldwijde adoptie niet geverifieerd.

Wat bedoelt CZ met ‘alles tokeniseren’?

Het meest concrete voorbeeld in CZ’s bericht is het tokeniseren van aandelen. Daarbij wordt een on-chain representatie van een eigendomsbelang gecreëerd. Afhankelijk van de toepasselijke regels en de beschikbare marktinfrastructuur kan zo’n instrument vervolgens aan een wereldwijd beleggerspubliek worden aangeboden. De uitdrukking ‘alles tokeniseren’ is daarbij vooral een brede ambitie, geen volledige lijst van activaklassen die CZ formeel heeft opgesomd.

In de praktijk kan tokenisatie betrekking hebben op rechten die verbonden zijn aan effecten en andere real-world assets, zoals aandelen, obligaties en belangen in fondsen. De aangeleverde bronnen bevestigen rechtstreeks CZ’s verwijzing naar aandelen, maar laten niet zien dat hij een definitieve catalogus presenteerde van alles wat tokeniseerbaar is of zou moeten zijn.

Het mogelijke voordeel zit vooral in de distributie. Een getokeniseerd financieel instrument wordt op een blockchain weergegeven in plaats van uitsluitend via traditionele registers en administraties. Daardoor kunnen uitgevers mogelijk aansluiting zoeken bij gebruikers van verschillende digitale-assetnetwerken.

Dat kan het potentiële bereik van investeerders vergroten. Wereldwijde beschikbaarheid betekent echter niet automatisch dat een uitgever daadwerkelijk geld heeft opgehaald of buitenlandse directe investeringen heeft ontvangen.

Waarom meerdere blockchains?

CZ kiest duidelijk voor brede beschikbaarheid boven onmiddellijke concentratie op één netwerk. Door activa op meerdere blockchains uit te geven, kunnen verschillende ecosystemen, toepassingen en infrastructuurleveranciers zich parallel ontwikkelen. Daar staat een belangrijk nadeel tegenover: activiteit en liquiditeit kunnen over afzonderlijke netwerken worden verdeeld.

De afweging ziet er daarmee als volgt uit:

• Bereik: activa kunnen beschikbaar komen op de netwerken waar investeerders en toepassingen al actief zijn.
• Concurrentie: meerdere ecosystemen kunnen bouwen en concurreren zonder te wachten tot één blockchain dominant wordt.
• Versnippering: handelsactiviteit en liquiditeit kunnen uiteenvallen in afzonderlijke markten.
• Interoperabiliteit: betere verbindingen tussen blockchains kunnen zulke versnipperde markten gebruiksvriendelijker maken, maar dat blijft een infrastructuuruitdaging en is nog geen opgelost probleem.

CZ beweert dus niet dat versnipperde liquiditeit geen probleem vormt. Zijn standpunt is eerder dat meerdere netwerken eerst de ruimte moeten krijgen om te groeien en dat interoperabiliteit die markten later beter met elkaar kan verbinden.

Wat zeggen de cijfers van BNB Chain?

De gerapporteerde gegevens van BNB Chain geven een momentopname van de activiteit rond real-world assets. Volgens data van RWA.xyz stond op 21 augustus 2026 ongeveer 5,81 miljard dollar aan verspreide waarde en waren er 1.284 activa op BNB Chain geregistreerd.

In een afzonderlijke rapportage werd daarnaast gemeld dat ongeveer 1,5 miljard dollar aan getokeniseerde waarde van Franklin Templetons Benji-platform op BNB Chain stond. Dat kwam overeen met circa 61,7% van de ongeveer 2,44 miljard dollar aan beheerd vermogen van Benji verspreid over meerdere netwerken.

Eerdere berichtgeving noemde bovendien ongeveer 776.000 houders van real-world assets op BNB Chain, een stijging van ongeveer 370% in dertig dagen.

Deze cijfers wijzen op aanzienlijke activiteit rond getokeniseerde financiële producten en op een substantiële aanwezigheid van een institutioneel platform op BNB Chain. Ze bewijzen op zichzelf echter niet dat beleggersvraag onafhankelijk is geaudit, dat uitgevers nieuw kapitaal hebben opgehaald of dat tokenisatie de problemen rond liquiditeit en markttoegang heeft opgelost.

Netwerkdashboards zijn momentopnames. De gebruikte methode, de reikwijdte van de tellingen en de vraag welke soorten activa worden meegenomen, zijn daarom van belang bij de interpretatie.

Wat is wel en niet bevestigd over Amerikaanse regelgeving?

De livestreamvermeldingen van het Wyoming Blockchain Symposium bevestigen dat het evenement draaide om regelgeving voor digitale activa, decentralisatie en institutionele adoptie van blockchaininfrastructuur. Ze bevatten geen geverifieerd transcript of tijdcode voor een specifieke uitspraak van CZ over Amerikaanse regelgeving en wereldwijde adoptie.

Daarom moeten twee zaken uit elkaar worden gehouden:

1. Wat aan CZ kan worden toegeschreven: hij promootte publiekelijk tokenisatie als middel om kapitaal op te halen en buitenlandse investeringen aan te trekken, steunde uitgifte op meerdere blockchains en erkende het risico van versnipperde liquiditeit.
2. Wat op basis van de aangeleverde bronnen niet kan worden bevestigd: een exacte uitspraak tijdens het symposium waarin hij Amerikaanse cryptoregels essentieel of onmisbaar noemt voor wereldwijde adoptie.

Die nuance is belangrijk. De gevolgen voor regelgeving zijn immers aanzienlijk, ongeacht CZ’s bredere beleidsvisie.

Tokenisatie is geen sluiproute rond effectenregels

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), de Amerikaanse toezichthouder op effectenmarkten, definieert een getokeniseerd effect als een financieel instrument dat onder de federale wet als effect geldt, maar als crypto-actief wordt vormgegeven of vertegenwoordigd. Het eigendomsregister wordt daarbij geheel of gedeeltelijk via een cryptonetwerk bijgehouden.

Volgens de SEC blijven getokeniseerde effecten effecten. Marktpartijen moeten daarom blijven voldoen aan de toepasselijke federale effectenwetgeving. Alleen de technologie voor registratie of overdracht veranderen, wijzigt niet automatisch het juridische karakter van het activum.

Een getokeniseerd aandeel is dus niet automatisch vrijgesteld van verplichtingen die ook voor een traditioneel aandeel gelden. Uitgevers, handelsplatforms en beleggers moeten onder meer rekening houden met regels rond uitgifte, handel, bewaring en naleving.

De conclusie

CZ’s oproep om ‘alles te tokeniseren’ is in essentie een inzet op wereldwijde distributie. Landen en bedrijven zouden blockchainrepresentaties van activa, met name aandelen, kunnen gebruiken om investeerders buiten hun thuismarkt te bereiken. Zijn steun voor meerdere blockchains legt de nadruk op parallelle groei en toegankelijkheid, ook al kan dat ten koste gaan van een geconcentreerde liquiditeit.

De cijfers rond BNB Chain suggereren dat tokenisatie van real-world assets verder is gekomen dan enkele losse experimenten. Er wordt voor miljarden dollars aan verspreide waarde gerapporteerd en een groot institutioneel fonds is over meerdere netwerken vertegenwoordigd.

Maar die cijfers zijn bewijs van gebruik en implementatie, niet automatisch van buitenlandse directe investeringen, diepe liquiditeit of juridische zekerheid. Tokenisatie kan de financiële infrastructuur veranderen; ze neemt niet het markt- en juridische werk weg dat nodig is om die infrastructuur verantwoord te gebruiken.