Samsung HBM4 bereikt 'gouden opbrengst': AI-geheugenrace tegen SK Hynix wordt spannender

Deze ontwikkeling komt op een cruciaal moment. SK Hynix is nog steeds de dominante HBM-leverancier, maar staat voor een groeiend arbeidsconflict dat operationele onzekerheid met zich meebrengt. Ondertussen zal de totale HBM-markt naar verwachting meer dan verdubbelen tegen 2027 . Beide Koreaanse geheugenreuzen zijn goed gepositioneerd om hiervan te profiteren, maar de strijd om de koppositie is nu zo spannend als in jaren niet is geweest.

Samsungs opbrengstmijlpaal: van minder dan 60% naar gouden opbrengst in zes maanden

De opbrengstverbetering van Samsungs HBM4 staat centraal in dit verhaal. Het bedrijf haalde zijn jaardoelstelling van circa 80% begin augustus 2026, maanden eerder dan gepland . Insiders uit de sector schrijven de snelle vooruitgang toe aan Samsungs 'turnkey'-model, waarbij ontwerp en productie nauw op elkaar zijn afgestemd .

Belangrijke momenten:

• Februari 2026: Samsung start massaproductie van HBM4 en de eerste leveringen; opbrengst ligt onder 60%
• Eind juni 2026: CTO Song Jai-hyuk meldt dat de betrouwbaarheidstestopbrengst van HBM4E boven 70% ligt, wat erop wijst dat de volgende generatie ook snel vordert
• Begin augustus 2026: HBM4-opbrengst bereikt ~80%, waarmee de jaarlijkse gouden-opbrengstdoelstelling is gehaald

Daarnaast heeft Samsung de ontwikkeling van HBM4E, de zevende generatie met hogere prestaties, versneld. De betrouwbaarheidstestopbrengst ligt al boven 70% .

Hoe Samsung zich verhoudt tot SK Hynix

Huidig marktaandeel: SK Hynix is nog steeds de duidelijke leider. Volgens Counterpoint Research had SK Hynix in het eerste kwartaal van 2026 een aandeel van 58% in de HBM-markt, terwijl Samsung en Micron beide 21% hadden . De operationele marge van SK Hynix bereikte in dezelfde periode een record van 72-76%, wat wijst op sterke prijszettingsmacht en klantconcentratie .

Opbrengstpariteit: Insiders gaan ervan uit dat de eigen HBM4-opbrengst van SK Hynix ook is gestegen tot circa 80%. Dit betekent dat beide Koreaanse leiders nu op gelijk niveau staan wat betreft HBM4-opbrengst . De concurrentie verschuift daarmee van pure technologieontwikkeling naar productiecapaciteit, klantrelaties en operationele stabiliteit.

Het standpunt van SK Hynix: Tijdens de conference call over de Q2 2026-resultaten (29 juli) liet SK Hynix weten dat het zijn leidende positie kan behouden op basis van massaproductie-opbrengst, kwaliteit en klantvertrouwen. Het bedrijf stelde dat 'HBM-concurrentievermogen pas compleet is als het door klanten wordt bewezen' .

De arbeidsfactor: De directie en de vakbond van SK Hynix zitten vast in onderhandelingen over het uitbetalen van prestatiebonussen in aandelen in plaats van contant geld. Na vijf onderhandelingsronden is er nog geen akkoord bereikt en het conflict is verbreed . Dit zorgt voor operationele onzekerheid in een cruciale concurrentieperiode, waarin productievolume het centrale strijdtoneel wordt.

Marktaandeelprognoses: Kan Samsung SK Hynix in 2027 inhalen?

De mondiale investeringsbank UBS heeft zijn HBM-verzendingsprognose voor Samsung fors verhoogd. In een rapport van juli 2026 voorspelt UBS dat Samsung in 2027 een aandeel van 41% van de wereldwijde HBM-markt zal veroveren (op basis van bit-verschepingen), waarmee het SK Hynix (39%) voorbijstreeft . UBS verhoogde de raming van Samsungs HBM-verzendingen in 2027 naar 23 miljard gigabit .

UBS verhoogde ook de totale verwachte HBM-eindvraag naar 32,9 miljard gigabit voor 2026 (een stijging van 88% op jaarbasis) en 58,0 miljard gigabit voor 2027 (een stijging van 76%) . De bank voorspelt een stijging van de gemiddelde verkoopprijzen (ASP) van HBM met 44% op jaarbasis in 2027, een aanzienlijke herziening ten opzichte van de eerdere verwachting van slechts 5% groei .

Niet alle analisten zijn het eens met deze optimistische prognose. Counterpoint Research schat dat SK Hynix in 2026 circa 54% van de HBM4-markt zal veroveren, Samsung 28% en Micron ongeveer 18% . De uiteenlopende voorspellingen weerspiegelen de onzekerheid in een snelgroeiende markt.

De bredere HBM-markt: een supercyclus is gaande

De HBM-markt bevindt zich midden in een structurele uitbreiding, aangestuurd door de vraag naar AI-trainings- en inferentiechips. Belangrijke gegevens:

• Marktomvang: Bloomberg Intelligence schat dat de HBM-chipmarkt kan groeien van ~$4 miljard in 2023 tot $130 miljard in 2033, een jaarlijkse groei van 42% . Andere bronnen projecteren een CAGR van 24-27% tot begin jaren 2030 .
• Beperkt aanbod: Het HBM-aanbod blijft krap, omdat uitbreiding van de productiecapaciteit 12-18 maanden nodig heeft. Slechts drie leveranciers (SK Hynix, Samsung, Micron) zijn actief op de markt .
• Prijzen: HBM4 wordt geschat op ongeveer $550 per stack (36GB 12-hi), een aanzienlijke premie ten opzichte van HBM3E (~$300/stack) . Analisten hebben de ASP-verwachtingen voor HBM in 2027 met 44% op jaarbasis verhoogd .

Conclusie

De snelle verbetering van de HBM4-opbrengst van Samsung naar 80% — maanden eerder dan gepland — heeft het concurrentielandschap fundamenteel veranderd. Hoewel SK Hynix nog steeds een marktaandeel van meer dan 55% heeft en sterke klantrelaties onderhoudt, ligt Samsung op koers om in 2027 marktaandeelpariteit of een lichte voorsprong te bereiken. Het onopgeloste arbeidsconflict bij SK Hynix voegt een extra risicofactor toe aan de productiestabiliteit in deze intensiverende race. De bredere HBM-markt zal naar verwachting meer dan verdubbelen in omvang tegen 2027, waarbij beide Koreaanse leveranciers goed gepositioneerd zijn om te profiteren, maar de strijd om de leiding is nu spannender dan in jaren.