De viervoudige aanval op de cryptomarkt

De crash was het resultaat van meerdere krachten die tegelijkertijd toesloegen, waardoor de markt geen schuilplaats had.

1. Een historische stormloop uit Bitcoin ETF's

Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s zagen een netto-uitstroom van $4,4 miljard over 13 opeenvolgende handelsdagen tot en met 5 juni. Dit was de langste en diepste uitstroomreeks ooit gemeten en markeerde een structurele verschuiving in het sentiment, niet slechts het nemen van winst . Alleen al op 5 juni noteerden de 11 ETF’s een gecombineerde netto dagelijkse uitstroom van honderden miljoenen dollars, wat de druk verder opvoerde .

2. De Fed herprijst risico

Sterker dan verwachte Amerikaanse arbeidsmarktcijfers verpletterden de hoop op snelle renteverlichting. Markten herprijsden hun verwachtingen razendsnel in de richting van een Federal Reserve die de rente langer hoog zou houden – of zelfs opnieuw zou verhogen – onder de nieuw aangestelde havikse voorzitter Kevin Warsh. Dit vernietigde de aantrekkingskracht van speculatieve activa zoals crypto .

3. Geopolitiek wakkert inflatievrees aan

Het opschorten van de wapenstilstandsgesprekken tussen de VS en Iran en hernieuwde dreigingen richting de Straat van Hormuz joegen de olieprijs richting $100 per vat . Het resulterende inflatierisico versterkte niet alleen de havikse macro-vooruitzichten, maar zette ook direct een brede 'risk-off'-rotatie in beweging, weg van crypto en richting traditionele veilige havens .

4. Een symbolische bedrijfsverkoop breekt een heilig verhaal

Strategy Inc. (voorheen MicroStrategy), de grootste bedrijfsmatige houder van Bitcoin, verkocht 32 BTC om dividendverplichtingen te dekken – de eerste verkoop sinds 2022. In dollars was het een kleine zet, maar symbolisch was de klap groot. Het brak het verhaal dat het bedrijf nooit zou verkopen . Het aandeel daalde 9% op het nieuws, en de psychologische schade golfde door de markt .

Hoe een fragiele derivatenmarkt een correctie in een cascade veranderde

Voor de crash was de Bitcoin-futuresmarkt een kruitvat. De hefboomratio van openstaande posities (open interest) was tot gevaarlijke hoogte gestegen, met een niveau van 2,63% van de marktkapitalisatie van Bitcoin op 2 juni. Voor perpetual futures lag dit cijfer op 2,48% . Toen de prijs op 2 juni door de cruciale steun van $70.000 zakte, activeerde dit automatische liquidaties van overbelaste long-posities . Deze gedwongen verkopen drukten de prijs verder omlaag, wat nóg meer liquidaties uitlokte – een zichzelf versterkende neerwaartse spiraal.

Technisch gezien verloor Bitcoin zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde en vond het geen steun op $65.000, $62.000 en uiteindelijk $60.000. Meer dan 50% van alle BTC in omloop belandde in een ongerealiseerd verlies – een toestand die historisch gezien het dieptepunt van grote bearmarkten markeert .

De liquidatie-tol: Meer dan $5 miljard verdampt

De vierdaagse cascade leverde duizelingwekkende liquidatiecijfers op. Omdat verschillende dataleveranciers net iets andere 24-uursvensters en platforms vastleggen, variëren de exacte aantallen. De onderstaande tabel geeft de gerapporteerde marges weer.

De zwaarste klappen vielen op long-posities. Op 5 juni bijvoorbeeld kwam ruim $1,57 miljard van de $1,75 miljard aan totale liquidaties uit long-posities – weddenschappen dat de prijs zou stijgen . Over de hele week heen overtroffen de cumulatieve liquidaties naar schatting de $5 à 6 miljard.

Waar analisten voor waarschuwen

Ondanks de omvang van de daling denken veel analisten dat het dieptepunt nog niet bereikt is.

Het neerwaartse risico van Bitcoin:

• Standard Chartered voorspelt dat Bitcoin naar $50.000 kan dalen naarmate de risicobereidheid van beleggers verder wegzakt. Geoff Kendrick, hoofd digital assets research bij de bank, wees op de zwakke koersactie, afgenomen ETF-instroom en ongunstige macro-economische omstandigheden .
• Analist Aralez voorspelde in mei al dat de junidip BTC richting de $58.000 zou duwen, met een piek in paniekverkopen .
• Meerdere analisten merken op dat de ”gebroken hogere-tijdsframestructuur” van Bitcoin en het feit dat ruim de helft van het aanbod nu “onder water” staat, wijzen op nog meer neerwaarts potentieel voordat een houdbare bodem zich vormt .

Ethereum staat voor een nog steiler pad:

• De prognose van Standard Chartered laat zien dat ETH mogelijk $1.400 test, ruwweg 30% onder de niveaus van tijdens de crash .
• De projectie van analist Aralez in mei plaatste ETH op $1.700 tijdens de paniekfase .
• Bredere structurele risico’s – langdurige consolidatie, zwakke stemming onder particuliere beleggers, extra druk door ETF-uitstromen en de hogere volatiliteit van Ethereum ten opzichte van Bitcoin – houden $2.000 als directe steun in stand. Een neerwaartse doorbraak riskeert een val richting $1.400 tot $1.700 .

Het macro-economische plaatje blijft verraderlijk. Het door de olieprijs aangewakkerde inflatierisico, een havikse Federal Reserve en een aanhoudende institutionele verkoop – alle krachten die de crash veroorzaakten – zijn nog steeds actief. De $4,4 miljard aan ETF-uitstroom is niet teruggewonnen . Totdat deze druk afneemt of er een nieuwe katalysator opduikt, blijft het risico op verdere sell-offs hoog voor zowel Bitcoin als Ethereum.

De viervoudige aanval op de cryptomarkt

De crash was het resultaat van meerdere krachten die tegelijkertijd toesloegen, waardoor de markt geen schuilplaats had.

1. Een historische stormloop uit Bitcoin ETF's

Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s zagen een netto-uitstroom van $4,4 miljard over 13 opeenvolgende handelsdagen tot en met 5 juni. Dit was de langste en diepste uitstroomreeks ooit gemeten en markeerde een structurele verschuiving in het sentiment, niet slechts het nemen van winst . Alleen al op 5 juni noteerden de 11 ETF’s een gecombineerde netto dagelijkse uitstroom van honderden miljoenen dollars, wat de druk verder opvoerde .

2. De Fed herprijst risico

Sterker dan verwachte Amerikaanse arbeidsmarktcijfers verpletterden de hoop op snelle renteverlichting. Markten herprijsden hun verwachtingen razendsnel in de richting van een Federal Reserve die de rente langer hoog zou houden – of zelfs opnieuw zou verhogen – onder de nieuw aangestelde havikse voorzitter Kevin Warsh. Dit vernietigde de aantrekkingskracht van speculatieve activa zoals crypto .

3. Geopolitiek wakkert inflatievrees aan

Het opschorten van de wapenstilstandsgesprekken tussen de VS en Iran en hernieuwde dreigingen richting de Straat van Hormuz joegen de olieprijs richting $100 per vat . Het resulterende inflatierisico versterkte niet alleen de havikse macro-vooruitzichten, maar zette ook direct een brede 'risk-off'-rotatie in beweging, weg van crypto en richting traditionele veilige havens .

4. Een symbolische bedrijfsverkoop breekt een heilig verhaal

Strategy Inc. (voorheen MicroStrategy), de grootste bedrijfsmatige houder van Bitcoin, verkocht 32 BTC om dividendverplichtingen te dekken – de eerste verkoop sinds 2022. In dollars was het een kleine zet, maar symbolisch was de klap groot. Het brak het verhaal dat het bedrijf nooit zou verkopen . Het aandeel daalde 9% op het nieuws, en de psychologische schade golfde door de markt .

Hoe een fragiele derivatenmarkt een correctie in een cascade veranderde

Voor de crash was de Bitcoin-futuresmarkt een kruitvat. De hefboomratio van openstaande posities (open interest) was tot gevaarlijke hoogte gestegen, met een niveau van 2,63% van de marktkapitalisatie van Bitcoin op 2 juni. Voor perpetual futures lag dit cijfer op 2,48% . Toen de prijs op 2 juni door de cruciale steun van $70.000 zakte, activeerde dit automatische liquidaties van overbelaste long-posities . Deze gedwongen verkopen drukten de prijs verder omlaag, wat nóg meer liquidaties uitlokte – een zichzelf versterkende neerwaartse spiraal.

Technisch gezien verloor Bitcoin zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde en vond het geen steun op $65.000, $62.000 en uiteindelijk $60.000. Meer dan 50% van alle BTC in omloop belandde in een ongerealiseerd verlies – een toestand die historisch gezien het dieptepunt van grote bearmarkten markeert .

De liquidatie-tol: Meer dan $5 miljard verdampt

De vierdaagse cascade leverde duizelingwekkende liquidatiecijfers op. Omdat verschillende dataleveranciers net iets andere 24-uursvensters en platforms vastleggen, variëren de exacte aantallen. De onderstaande tabel geeft de gerapporteerde marges weer.

De zwaarste klappen vielen op long-posities. Op 5 juni bijvoorbeeld kwam ruim $1,57 miljard van de $1,75 miljard aan totale liquidaties uit long-posities – weddenschappen dat de prijs zou stijgen . Over de hele week heen overtroffen de cumulatieve liquidaties naar schatting de $5 à 6 miljard.

Waar analisten voor waarschuwen

Ondanks de omvang van de daling denken veel analisten dat het dieptepunt nog niet bereikt is.

Het neerwaartse risico van Bitcoin:

• Standard Chartered voorspelt dat Bitcoin naar $50.000 kan dalen naarmate de risicobereidheid van beleggers verder wegzakt. Geoff Kendrick, hoofd digital assets research bij de bank, wees op de zwakke koersactie, afgenomen ETF-instroom en ongunstige macro-economische omstandigheden .
• Analist Aralez voorspelde in mei al dat de junidip BTC richting de $58.000 zou duwen, met een piek in paniekverkopen .
• Meerdere analisten merken op dat de ”gebroken hogere-tijdsframestructuur” van Bitcoin en het feit dat ruim de helft van het aanbod nu “onder water” staat, wijzen op nog meer neerwaarts potentieel voordat een houdbare bodem zich vormt .

Ethereum staat voor een nog steiler pad:

• De prognose van Standard Chartered laat zien dat ETH mogelijk $1.400 test, ruwweg 30% onder de niveaus van tijdens de crash .
• De projectie van analist Aralez in mei plaatste ETH op $1.700 tijdens de paniekfase .
• Bredere structurele risico’s – langdurige consolidatie, zwakke stemming onder particuliere beleggers, extra druk door ETF-uitstromen en de hogere volatiliteit van Ethereum ten opzichte van Bitcoin – houden $2.000 als directe steun in stand. Een neerwaartse doorbraak riskeert een val richting $1.400 tot $1.700 .

Het macro-economische plaatje blijft verraderlijk. Het door de olieprijs aangewakkerde inflatierisico, een havikse Federal Reserve en een aanhoudende institutionele verkoop – alle krachten die de crash veroorzaakten – zijn nog steeds actief. De $4,4 miljard aan ETF-uitstroom is niet teruggewonnen . Totdat deze druk afneemt of er een nieuwe katalysator opduikt, blijft het risico op verdere sell-offs hoog voor zowel Bitcoin als Ethereum.