Hoe de AI-gekte jouw laptop en telefoon duurder maakt: Wall Street waarschuwt voor langdurige 'chipflatie'

De supercyclus van een biljoen dollar en een megacyclus voor apparatuur

Terwijl 'chipflatie' de consumentenmarkt in zijn greep houdt, beleeft de algehele halfgeleiderindustrie een historische supercyclus, aangedreven door de uitbouw van AI-infrastructuur. Nicolas Gaudois, analist bij UBS, voorspelt dat de wereldwijde kanaalomzet in de halfgeleidersector – een brede maatstaf inclusief distributiemarges – in 2026 $1,62 biljoen zal bereiken, een stijging van 118% ten opzichte van het jaar ervoor. Tegen 2027 zou dat nog eens 46% groeien tot $2,38 biljoen . UBS spreekt van een "generationele halfgeleiderboom" .

Geheugenchips vormen het epicentrum van deze groei, met een verwachte omzetstijging van maar liefst 318% tot $961 miljard in 2026 . Deze kapitaalintensieve boom slaat over naar de apparatuur die deze chips maakt. UBS-analist Timothy Arcuri stelt dat de waferfab-apparatuur (WFE)-industrie een 'megacyclus' ingaat die de inkomsten tegen 2028 naar $250 miljard kan tillen . Het basisscenario van de bank gaat uit van $147 miljard aan omzet in 2026, 27% hoger dan het jaar ervoor . Hiermee behoort de UBS-voorspelling tot de meest optimistische op Wall Street; andere bureaus zoals SEMI en Citi rekenen met voorzichtigere cijfers in de bandbreedte van $150 tot $190 miljard voor 2027-2028 .

De consument betaalt meer, niet voor meer

Het effect op de consumentenprijzen is al zichtbaar. Onderzoeksbureau Gartner voorspelt dat de gecombineerde prijzen voor DRAM en SSD's tegen het einde van 2026 met 130% zullen stijgen . Omdat geheugen een steeds groter deel van de totale materiaalkosten van een apparaat uitmaakt, wordt deze kostenpost rechtstreeks doorberekend aan de consument. Gartner verwacht dat de gemiddelde verkoopprijs van pc's dit jaar met 17% en die van smartphones met 13% zal stijgen . Deze hogere prijzen zullen naar verwachting een deel van de vraag vernietigen; wereldwijde pc- en smartphoneverzendingen worden 10,4% en 8,4% lager ingeschat . De Galaxy Book 6 Pro-laptop van Samsung had bij de lancering bijvoorbeeld een prijskaartje dat 25% hoger lag dan zijn voorganger .

In dit klimaat van hoge kosten kiezen bedrijven voor verschillende strategieën. Chinese merken en Samsung Electronics hebben de smartphoneprijzen al verhoogd om hun marges te beschermen . Apple vaart echter een heel andere koers. Door een strategische voorraad DRAM aan te leggen en zijn enorme inkoopmacht en premiumprijsstelling te benutten, accepteert Apple de hogere componentenkosten zonder de iPhone-prijzen te verhogen, in een directe poging marktaandeel te winnen van concurrenten die deze strategie niet kunnen betalen .

De druk strekt zich uit over de hele elektronica-industrie. Sony en andere fabrikanten van tv's en huishoudelijke apparaten, die worden geraakt door de torenhoge geheugenkosten, zetten hun andere toeleveranciers – zoals fabrikanten van displays en sensoren – onder druk om hun prijzen te verlagen als compensatie . Dit domino-effect laat zien hoe diep 'chipflatie' door de wereldwijde toeleveringsketen golft.

Morgan Stanley waarschuwt voor een cruciaal risico aan de horizon: de tweede helft van 2026 zou een keerpunt kunnen betekenen waar de kosteninflatie de eindvraag gaat "verdringen" en zo de cyclus die haar veroorzaakte juist kan afremmen . Tot die tijd loopt er een duidelijke scheidslijn tussen de winnaars – makers van chipapparatuur, op HBM-gerichte geheugenproducenten en marktmachtige partijen als Apple – en de verliezers: consumentenelektronicamakers met flinterdunne marges en de eindgebruikers die nu al de rekening betalen van de AI-boom.