Het vorige record voor de grootste IPO stond op naam van Saudi Aramco, dat in 2019 $29 miljard ophaalde. De ophaalronde van SpaceX is meer dan het dubbele daarvan .
De roadshow voor investeerders ging op 4 juni van start met een knaller, georganiseerd door JPMorgan Chase-topman Jamie Dimon in het hoofdkantoor van de bank in Manhattan. Voor een publiek van ongeveer 3.500 van de rijkste klanten van de bank interviewde Dimon persoonlijk Elon Musk, die op afstand aanwezig was. Hij opende het evenement door Musk de 'Edison van onze tijd' te noemen . De opmerking ging al snel viraal en leverde naar verluidt een reactie van Musk zelf op
.
Musks moeder, Maye Musk, maakte een speciale gastoptredens . SpaceX-president Gwynne Shotwell en CFO Bret Johnsen presenteerden ook naast Dimon, waarbij ze de visie van het bedrijf niet alleen aan institutionele grootmachten pitchten, maar aan een breder publiek dat binnenkort een enorme golf particuliere beleggers zou omvatten
.
Om een waardering van bijna $2 biljoen te rechtvaardigen voor een bedrijf dat in 2025 een nettoverlies van $4,9 miljard leed, verkocht Musk meer dan alleen raketlanceringen. Hij verkocht een sciencefiction-toekomst. Volgens verschillende rapporten omvatte Musks pitch AI-datacenters in de ruimte, maanbasissen, de kolonisatie van Mars en zelfs 'maanhotels' in een baan om de aarde .
Hij positioneerde de beursgang als een noodzakelijk mechanisme om de uitbreiding van de mensheid buiten de aarde te financieren, waarbij hij Starlink (satellietinternet), de enorme Starship-raket en de defensiedivisie Starshield samenbracht in één verhaal . Musk betoogde dat de ruimte een onaangeboord energiepotentieel van wel 1.000 terawatt biedt, wat het op aarde benutte vermogen van 1 terawatt in het niet doet verdwijnen
. Hij schetste ook een plan om de Starlink-constellatie te laten groeien van ongeveer 7.000 satellieten naar uiteindelijk 100.000
.
Dagen voor het publieke debuut deed SpaceX een onthulling die harde inkomsten aan het sciencefictionverhaal toevoegde. Op 5 juni onthulde een bijgewerkt prospectus dat Google een enorm meerjarig cloudservices-contract met SpaceX had getekend. Onder de voorwaarden zal Google SpaceX ongeveer $920 miljoen per maand betalen van oktober 2026 tot en met juni 2029 voor toegang tot rekencapaciteit in de datacenters van het bedrijf . De totale contractwaarde bedraagt ongeveer $30 miljard
.
De deal geeft Google toegang tot ongeveer 110.000 Nvidia GPU's (Graphics Processing Units, essentieel voor AI-berekeningen), samen met bijbehorende CPU's en geheugen . De infrastructuur was oorspronkelijk gebouwd voor xAI, Musks laboratorium voor kunstmatige intelligentie, dat in februari 2026 met SpaceX fuseerde
. De overeenkomst verandert SpaceX feitelijk in een grote verhuurder voor de AI-hausse, waarbij het zijn uitgebreide datacenter-voetafdruk te gelde maakt op een moment dat zelfs techgiganten als Google niet snel genoeg rekencapaciteit kunnen bouwen om aan de vraag naar modellen zoals Gemini te voldoen
.
Ondanks de visionaire pitch en de opvallende Google-deal, blijven de fundamentele cijfers van SpaceX een punt van intens debat op Wall Street.
Verschillende onafhankelijke aandelenanalisten hebben geconcludeerd dat het aandeel ongeveer de helft waard is van de vraagprijs van $135 per stuk, wat leidt tot aanzienlijke waarschuwingen voor particuliere beleggers die mogelijk in de hype meegaan . Bovendien heeft de S&P besloten de opname van SPCX in belangrijke indices zoals de S&P 500 met minstens een jaar uit te stellen na de notering, wat betekent dat passieve indexfondsen het aandeel niet verplicht hoeven te kopen tot minstens medio 2027.
In een paradigmaverschuiving voor mega-IPO's heeft SpaceX maar liefst 30% van de aanbieding – ongeveer $22,5 miljard aan aandelen – rechtstreeks toegewezen aan particuliere beleggers. Dit is drie tot zes keer de gebruikelijke 5-10% toewijzing die bij de meeste grote beursnoteringen wordt gezien .
Om dit mogelijk te maken, verlaagde Fidelity Investments het minimale rekeningsaldo dat nodig is om aan de IPO deel te nemen van de gebruikelijke $500.000 naar slechts $2.000 . Andere deelnemende platforms voor particulieren zijn Robinhood (dat geen minimumsaldo vereist), Charles Schwab, SoFi en Morgan Stanley's E*TRADE
.
Hoewel de toegang is gedemocratiseerd, is toewijzing niet gegarandeerd. Gezien de 2x overinschrijving moeten de meeste particuliere beleggers die interesse tonen, rekening houden met gedeeltelijke toewijzingen – en in veel gevallen helemaal geen pre-IPO-toewijzing – waardoor ze aangewezen zijn op het kopen van aandelen op de open markt na de start van de handel in SPCX . Op 11 juni werd een speciaal evenement voor particuliere beleggers met 1.500 aanwezigen gehouden, en een aandelenpakket van 5% voor 'vrienden en familie' werd aan het prospectus toegevoegd, waarbij deze aandelen bij uitzondering direct verkoopbaar zijn zonder de standaard blokkeringsperiode van 180 dagen
.
Eenentwintig banken begeleiden de deal, waarbij Goldman Sachs de rol van hoofdboekhouder (lead-left) vervult . Europese particuliere toegang is ook mogelijk gemaakt via platforms zoals Trade Republic, terwijl de begeleidende banken naar verluidt de instructie kregen geen orders te accepteren van beleggers uit Hongkong en China vanwege Amerikaanse beperkingen op de export van kritieke technologie
.
Comments
0 comments