Kraken-moederbedrijf Payward maakt Wall Street's heiligste traditie toegankelijk via blockchain

Zo werkt het tokenized IPO-proces

Het mechanisme is ontworpen om het traditionele boekvormingsproces na te bootsen, maar met een veel bredere trechter. Dit is hoe het stap voor stap werkt:

• Interesseverklaring (Indication of Interest): In de weken voordat een bedrijf naar de beurs gaat, openen partnerbeurzen binnen de xStocks Alliance een venster waarin klanten niet-bindende biedingen kunnen uitbrengen binnen de aangegeven prijsvork. Dit is nog geen gegarandeerde toewijzing, maar een blijk van interesse .

• Vraagbundeling en prijsbepaling: Payward Services fungeert als centrale coördinator. Het bundelt de particuliere vraag van alle aangesloten xStocks Alliance-leden en werkt rechtstreeks samen met het underwriting-syndicaat. Deze gebundelde aanpak moet het collectieve gewicht van de particuliere belegger voldoende slagkracht geven om serieuze toewijzingen te verkrijgen .

• Toewijzing en tokenuitgifte: Op de dag van de beursnotering worden de toewijzingen definitief gemaakt. Deelnemende beleggers ontvangen hun tokenized aandelen tegen de officiële IPO-uitgifteprijs. Dat is dezelfde prijs die grote jongens betalen, niet de vaak opgeblazen prijs die particulieren zien zodra een gewild aandeel op de open markt begint te handelen .

• Bewaarneming en dekking: Elk tokenized aandeel is 1:1 gedekt door het onderliggende aandeel dat in bewaring wordt gehouden door een gereguleerde instelling. De xStocks-tokens zijn blockchain-agnostisch en werken over verschillende netwerken heen, waardoor ze toegankelijk zijn via elk platform in de xStocks Alliance, niet alleen Kraken .

Deze structuur bouwt voort op hetzelfde 1:1 dekkingsmodel dat Kraken sinds de lancering voor xStocks gebruikt. Alpaca, een gereguleerde brokerage-infrastructuurpartij, fungeert als voorkeurslocatie voor het sourcen en bewaren van de onderliggende aandelen . De tokens worden uitgegeven door Backed Assets (JE) Limited, een vennootschap uit Jersey, en aangeboden aan in aanmerking komende Kraken-klanten via Payward Digital Solutions Ltd., dat een vergunning heeft van de Bermuda Monetary Authority .

Het groeiverhaal van xStocks

De introductie van tokenized IPO-toegang is de nieuwste stap in een razendsnelle opmars. Bekijk hoe het platform is gegroeid sinds de start in juni 2025:

• Juni 2025: xStocks lanceert met 60 tokenized Amerikaanse aandelen en ETF's, oorspronkelijk op Solana, beschikbaar voor Kraken-klanten in ruim 160 landen .
• November 2025: Het platform overschrijdt $10 miljard aan gecombineerd CEX en DEX transactievolume in slechts 135 dagen, met bijna $2 miljard onchain .
• December 2025: Kraken neemt Backed Finance AG over, het bedrijf dat het xStocks-framework oorspronkelijk ontwikkelde, waardoor de uitgifte volledig intern wordt belegd .
• Februari 2026: Het totale transactievolume passeert $25 miljard .
• Maart 2026: Uitbreiding naar 100 tokenized Amerikaanse aandelen en ETF's — op van 60 bij lancering — en de onthulling van xChange, een uniforme uitvoeringslaag voor onchain handel. Het onchain-volume bereikt ~$3,5 miljard met 80.000+ unieke houders . In diezelfde maand werkt Payward samen met Nasdaq aan een gateway die traditionele aandelenmarkten met blockchain-netwerken verbindt .
• Juni 2026: Het volume overschrijdt $30 miljard totaal, met $6 miljard+ onchain afgewikkeld en 125.000+ unieke houders. Payward kondigt plannen aan om de xStocks-lijst uit te breiden naar 500+ tegen het einde van 2026 .

Om deze aantallen in perspectief te plaatsen: in december 2024 had de hele markt voor tokenized aandelen nog minder dan 1.500 houders in totaal. In maart 2026 was dat sectorbrede aantal gestegen tot meer dan 185.000 houders, volgens analyses van marktdata .

De bredere context: Tokenized activa in de lift

De stap van Payward komt op een moment dat getokeniseerde 'real-world assets' (RWA's) een serieuze vlucht nemen. De tokenized RWA-markt, exclusief stablecoins, overschreed midden 2026 de $51 miljard, een jaarlijkse groei van 42% volgens een rapport van Bernstein . Ter vergelijking: aan het begin van 2026 stond de teller nog op ongeveer $21 miljard — een stijging van zo'n 30% in één enkel kwartaal .

Langeretermijnprognoses variëren, maar wijzen consistent omhoog. De wereldwijde markt voor asset-tokenisatie werd in 2025 geschat op $1,76 biljoen. Verwachtingen zijn dat deze tegen 2033 zal doorgroeien naar $24,5 biljoen bij een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 42,1% . Andere sectoranalisten komen met nog hogere schattingen, al hanteren die andere marktdefinities en methodologieën .

Wat vaststaat, is dat tokenized aandelen een van de snelst groeiende segmenten zijn. Kraken's xStocks vertegenwoordigde in maart 2026 maar liefst 68% van de top 25 tokenized aandelen gemeten naar unieke houders. Het bedrijf claimt ook 7 van de top 10 tokenized aandelen qua 24-uurs handelsvolume in handen te hebben .

Wat de toekomst brengt voor xStocks Alliance

De eerste tokenized IPO-toewijzingen worden in de komende weken verwacht. Payward is van plan de dienst eerst uit te rollen naar Kraken-klanten en geselecteerde xStocks Alliance-leden, met extra lanceerpartners en nieuwe markten die in de loop van 2026 zullen volgen .

Voor Kraken zelf valt de aankondiging naast een andere mijlpaal: het bedrijf diende in november 2025 vertrouwelijk een S-1 registratiedocument in bij de Amerikaanse SEC voor een eigen beursgang. Een prijsvork of aantal aandelen is nog niet vastgesteld; de beursgang zal alleen doorgaan na goedkeuring van de SEC en onder gunstige marktomstandigheden .

Het grotere plaatje is een financiële infrastructuur-play die van experiment naar volwassen product beweegt. Tokenized IPO-toegang — tegen de uitgifteprijs, op blockchain-rails, voor iedereen met een internetverbinding in meer dan 100 landen — is een krachtig signaal dat de muren tussen traditionele kapitaalmarkten en de crypto-eigen economie steeds lager worden.