Keppel DC REIT en Keppel Ltd. willen samen een effectief belang van 90% verwerven in Tokyo Data Centre 4 en Tokyo Data Centre 5. De twee vrijehold-datacenters voor colocatie staan in Inzai, in de regio Groot-Tokio. De totale koopprijs bedraagt JPY 190 miljard (circa S$ 1,5485 miljard), gerekend op basis van 100% eigendom.
8
26
Koopprijs en eigendomsverdeling
De prijs ligt ongeveer 2,1% onder de onafhankelijke waardering van JPY 194 miljard (circa S$ 1,5811 miljard). Het verschil is JPY 4 miljard, oftewel ongeveer S$ 32,6 miljoen op basis van de genoemde bedragen in Singaporese dollars.
8
13
De belangen zijn als volgt verdeeld:
- Keppel DC REIT: een effectief belang van 88,62% in elk datacenter. De REIT betaalt daarvoor JPY 168,4 miljard (circa S$ 1,3723 miljard).
4
17
- Keppel Ltd.: een effectief belang van 1,38%, via dochteronderneming Keppel Japan KK.
26
- De bestaande exploitant: behoudt een belang van 10% in elk datacenter.
4
Samen komen Keppel DC REIT en Keppel Ltd. daarmee uit op 90%. De genoemde koopprijs geldt voor de activa als geheel, dus voor 100% en niet alleen voor het gezamenlijke belang van 90%.
8
4
Volle bezetting en huurvoorwaarden
Beide datacenters zijn volledig verhuurd aan vier kredietwaardige klanten uit de internet- en IT-dienstverlening.
7
29 De contracten voorzien in een gemiddelde jaarlijkse huurverhoging van ongeveer 2,8%. De huidige huren liggen naar schatting circa 30% onder het geldende marktniveau.
26
23
De resterende looptijd van de huurcontracten verschilt per locatie. Tokyo Data Centre 4 heeft een gewogen gemiddelde resterende huurtermijn — in vastgoedrapportages vaak aangeduid als WALE — van ongeveer 4,5 jaar. Voor Tokyo Data Centre 5 is dat circa 10,6 jaar. Samen komt de gemiddelde termijn uit op 8,3 jaar.
17
7
Japan wordt groter in de portefeuille
Na de transactie zal Japan naar verwachting goed zijn voor ongeveer 23% van de huurinkomsten van Keppel DC REIT, tegenover 9% eerder. De beschikbare cijfers geven geen aandeel voor Singapore na de transactie; een precieze vergelijking met de rol van Singapore in de portefeuille is daarom niet mogelijk.
5
De deal voegt dus twee volledig verhuurde Japanse datacenters toe tegen een prijs onder de genoemde waardering. De contractuele huurverhogingen en de geschatte ruimte tussen de huidige en markthuren bieden groeipotentieel, terwijl de verschillende huurtermijnen een mix van kortere en langere looptijden opleveren.
7
13
17
23