BASF heeft zijn overnamebod op Evonik volgens berichtgeving verhoogd naar €24 per aandeel. Dat zou de Duitse chemiegroep waarderen op ongeveer €11,18 miljard. Het eerdere voorstel van circa €22,15 per aandeel, goed voor ongeveer €10,3 miljard, werd volgens bronnen afgewezen omdat het te laag was.
1
2
Die hogere prijs betekent niet dat de bedrijven een deal hebben. BASF heeft bevestigd dat het verkennende gesprekken voert over een mogelijke overname, maar zegt dat het verloop en de uitkomst daarvan nog openliggen.
23 De kernvraag is dus niet alleen of BASF meer wil betalen, maar ook of Evonik en zijn grootste aandeelhouder bereid zijn verder te praten.
Van €22,15 naar €24 per aandeel
Bloomberg meldde als eerste dat BASF zijn voorstel had verhoogd tot ongeveer €24 per aandeel. Reuters citeerde vervolgens twee mensen die bekend zijn met de zaak en bevestigde hetzelfde bedrag; ook dpa berichtte over een hoger bod van circa €24 per aandeel.
2
1
48
Het eerdere voorstel bedroeg ongeveer €22,15 per aandeel en waardeerde Evonik op zo’n €10,3 miljard. Bij €24 per aandeel komt de waardering volgens Reuters uit op circa €11,18 miljard. Evonik wees het eerdere bod volgens bronnen af als te laag.
1
De bedragen zijn gemelde biedingen, geen overeengekomen koopprijs. Reuters schreef dat BASF met het verbeterde voorstel Evoniks bestuur tot overnameonderhandelingen wil bewegen. Volgens dpa waren officiële gesprekken nog niet begonnen.
44
37
De RAG-Stiftung heeft een sleutelpositie
De RAG-Stiftung bezit ongeveer 43% van Evonik en is daarmee de grootste aandeelhouder. Haar houding is dus belangrijk voor een mogelijke transactie; uit de beschikbare berichtgeving blijkt niet dat de stichting het hogere voorstel heeft goedgekeurd.
38
In het bestuur van de stichting spelen politiek en vakbonden een rol. Dat helpt verklaren waarom werkgelegenheid en de toekomst van Evoniks vestigingen nadrukkelijk terugkomen in de publieke argumentatie voor een mogelijke overname.
38
43
BASF belooft bescherming van banen en locaties
BASF-topman Markus Kamieth probeert een overname aantrekkelijker te maken met toezeggingen over werkgelegenheid. Hij zei dat gedwongen ontslagen tot 2032 uitgesloten zouden zijn en dat cao-afspraken en het sociale overleg in stand zouden blijven.
3
Ook zou BASF bestaande afspraken over Evoniks locaties willen respecteren. Als de deal doorgaat, zou er bovendien minstens één zetel in de raad van bestuur in Essen blijven. Het gaat om toezeggingen voor een mogelijke overname, niet om bewijs dat er al een overeenkomst ligt.
12
45
Mogelijke aankoop van Ashland maakt het plaatje ingewikkelder
Evonik zou onderzoeken of het de Amerikaanse producent van speciale chemicaliën Ashland kan overnemen. Reuters schatte de beurswaarde van Ashland op ongeveer $3,3 miljard; dat bedrag is geen bekendgemaakte biedprijs. De verkenning zou al zijn begonnen vóór BASF Evonik benaderde en werd kort voor het hogere bod openbaar.
8
1
Als Evonik Ashland zou overnemen, roept dat een strategische vraag op voor eventuele gesprekken met BASF: hoe past die aankoop in het bedrijf dat BASF wil overnemen? De berichtgeving maakt niet duidelijk dat Evonik al tot een overname heeft besloten, of dat BASF formeel bezwaar heeft gemaakt.
Beursreactie is geen teken dat de deal rond is
Het aandeel Evonik steeg na het nieuws over het hogere voorstel op enig moment met maximaal 5,2%. Vrijdag sloot het aandeel 2,7% hoger op €21,26. Het BASF-aandeel eindigde die dag 0,2% hoger, volgens dpa-berichtgeving.
20
18
De koersbeweging laat op zichzelf niet zien waarom beleggers het aandeel zo waardeerden. Wel maakt het verschil tussen de slotkoers en het gemelde bod duidelijk dat een voorstel nog geen afgeronde overname is: de voorwaarden, de reactie van aandeelhouders en het verdere verloop van de gesprekken waren nog onzeker.