Waarom Bitcoin 20% Kelderde Terwijl de S&P 500 Records brak

Deze 'decoupling', zoals analisten van CoinDesk en Gate.io het noemden, betekent niet dat crypto geen risicovolle asset is, maar wel dat de markt wordt gedreven door andere factoren dan de AI-gedreven hausse op Wall Street .

Macro-economische tegenwind

Olieprijsschokken. De stijgende olieprijs was de meest genoemde trigger. Op 13 juli daalde Bitcoin met 3,8% naar $61.761 nadat de VS nieuwe aanvallen op Iran uitvoerde . Een verdere escalatie in augustus, mede door de risico's rond de Straat van Hormuz, duwde BTC herhaaldelijk onder $65.000 . Olie werd door analisten omschreven als de 'wildcard' voor het aankomende CPI-rapport .

Stijgende Amerikaanse rentes. De oplopende obligatierentes zorgden voor een verwachting van verdere renteverhogingen door de Fed. Dat drukte direct op Bitcoin, dat op 5 augustus onder $64.000 zakte .

Geopolitiek risico (VS-Iran). De militaire escalatie leidde tot meerdere liquidatiegolven van meer dan $238 miljoen, omdat beleggers risico's mijden . De combinatie van olie en geopolitiek werd omschreven als 'de grootste tegenwind' voor liquiditeitsgevoelige assets zoals crypto .

Een sterke dollar. De Japanse yen die weer richting de 160 ten opzichte van de dollar kroop, zorgde voor extra druk. Een sterke dollar maakt alternatieve opslag van waarde zoals BTC minder aantrekkelijk .

De hefboom-liquidatiecascade

Dit was geen verhaal over fundamentele zwakte, maar over de mechanische impact van leverage. In totaal werden er in Q3 voor $8,35 miljard aan long-posities in Bitcoin en Ether geliquideerd, wat de open interest en marktdiepte fors verminderde . De belangrijkste liquidatiegebeurtenissen:

• 4 juni: $1,73 miljard aan liquidaties; Bitcoin alleen al $803 miljoen .
• 25 juni: Bitcoin daalde naar $58.000 toen $450 miljoen aan lange hefboomposities werd weggevaagd .
• 17 juli: $526,69 miljoen aan posities geliquideerd in 24 uur; Bitcoin $101,29 miljoen .
• 28 juli: Meer dan $600 miljoen geliquideerd; 87,88% waren long-posities. Analisten van Investing.com concludeerden dat het 'leverage, niet fundamentals' was .
• 30 juli: $286 miljoen geliquideerd bij 87.294 traders; Bitcoin eindigde vlak op $63.900 — een typische 'whipsaw'-beweging .
• 1 augustus: $150 miljoen aan crypto-futures geliquideerd; 95,41% van BTC-posities waren longs .
• 5 augustus: Een short squeeze van $74 miljoen, maar dit was een 'derivatives-only event' — de spotprijs bewoog nauwelijks .
• 11 augustus: Een cascade van long-liquidaties van $49 miljoen (een stijging van 98,81% in 24 uur) versnelde de daling naar $63.754 .

De bodem in zicht?

Deze golf van liquidaties lijkt op capitulatie. De koers ligt onder de kostprijs van short-term holders, en walvissen zijn actief aan het accumuleren, wat erop wijst dat grote investeerders de dip als een kans zien . De analyse van Investing.com stelde dat een dergelijke leverage-gedreven verkoop historisch gezien vaak aan een bodem voorafgaat, zeker in combinatie met aanhoudende ETF-instroom .

Het CPI-rapport: de binaire katalysator

Het Amerikaanse inflatierapport voor juli wordt op woensdag 12 augustus 2026 om 14:30 uur Nederlandse tijd verwacht . De consensus is dat de jaarlijkse inflatie daalt van 3,5% naar 3,4% . Het rapport wordt gezien als de 'volgende grote katalysator' en een 'test met hoge inzet' .

• Zachte inflatie (onder 3,4%): Kan de verwachting van een dovish Fed weer aanwakkeren, wat positief zou zijn voor Bitcoin, aandelen én obligaties .
• Hoge inflatie: Kan renteverhogingsverwachtingen weer aanwakkeren en een herstel van Bitcoin de kop indrukken .

De kans op een rentepauze in september was ongeveer 50% vlak voor de publicatie .

ETF-instroom en walvisaccumulatie — de bullish tegenstrijdigheid

Bitcoin wist voorafgaand aan de CPI-week boven $65.000 uit te komen, mede dankzij 'sterkere vraag van institutionele beleggers' . Tegelijkertijd waren walvissen actief aan het kopen tijdens de dip van 11 augustus . Dit creëert een tegenstelling: de spot-ETF-vraag absorbeert het aanbod, maar de derivatenmarkt houdt de prijs door leverage in een wurggreep.

Het grotere plaatje

Bitcoin zit gevangen tussen enerzijds een macro-omgeving die speculatieve assets afstraft (olie, rentes, sterke dollar) en anderzijds een structureel verhaal van institutionele adoptie via ETF's. De liquidatiecascade heeft een groot deel van de buitensporige leverage uit de markt gespoeld. Het CPI-rapport van juli is de volgende binaire gebeurtenis die zal bepalen of het steunniveau van $64.000 standhoudt of dat er een verdere daling volgt.