Revoluts recordwinst van $2,3 miljard onder het vergrootglas

Een lange, voorwaardelijke weg naar bankvergunningen. De volledige Britse bankvergunning werd opgehouden door zorgen van de Prudential Regulation Authority of de wereldwijde risicobeheersing van Revolut wel kon tippen aan de snelle internationale expansie . De beperkingen werden in maart 2026 opgeheven, waarna Revolut zijn Britse bankactiviteiten kon lanceren en rechtstreeks kon concurreren met traditionele banken . De Amerikaanse aanvraag voor een nationale bankvergunning werd ingediend bij de OCC en de FDIC onder de naam "Revolut Bank US, N.A." en wordt beschreven als een tweede poging na een eerdere intrekking . Revolut bedient momenteel Amerikaanse gebruikers via samenwerkingen met bestaande financiële instellingen, dus een eigen vergunning zou een verschuiving betekenen naar het opereren onder een eigen Amerikaanse banklicentie . De aanvraag past ook in een bredere golf van fintechbedrijven die tijdens een meer ontvankelijk Amerikaans beleidsklimaat een bankvergunning nastreven .

Boetes van toezichthouders in verschillende landen. In april 2025 legde de Bank van Litouwen een boete van €3,5 miljoen op aan de Litouwse banktak van Revolut vanwege tekortkomingen in de witwascontroles – de hoogste AML-boete ooit in Litouwen . In april 2026 legde de Italiaanse mededingingsautoriteit (AGCM) Revolut een boete op van €11,5 miljoen voor oneerlijke handelspraktijken met betrekking tot beleggingsdiensten, betaalrekeningbeheer en IBAN-migratie . Revolut heeft gezegd in beroep te gaan tegen de Italiaanse beslissing . Daarnaast legde de Europese Centrale Bank (ECB) Revolut tijdelijk aan banden bij het lanceren van nieuwe producten in de EER totdat het de tekortkomingen in zijn goedkeuringsprocessen had verholpen, zo meldde de Financial Times .

Wat dit onthult over regulering versus innovatie

1. Toezicht fungeert als poortwachter, niet als vijand van duurzame schaal

Het Britse vergunningstraject van Revolut werd vertraagd omdat toezichthouders zekerheid wilden dat het risicobeheer gelijke tred hield met de internationale expansie . De vertraging was strategisch gezien kostbaar – het proces duurde vijf jaar, van de eerste aanvraag in 2021 tot het opheffen van de beperkingen in maart 2026 . Maar zodra de beperkingen waren opgeheven, kon Revolut zijn Britse bankactiviteiten lanceren en rechtstreeks concurreren met gevestigde banken . De zware reguleringsslag is wat de overgang van een op betalingen gerichte fintech naar een volwaardige bank mogelijk heeft gemaakt.

2. Fintech-schaal bestaat naast – en wordt deels mogelijk gemaakt door – formele regulering

In de VS is het huidige model van Revolut gebaseerd op samenwerkingen met bestaande financiële instellingen zoals Lead Bank, terwijl de vergunningsaanvraag bedoeld is om een verzekerde de novo nationale bank op te richten en te exploiteren . In het VK maakte het opheffen van de vergunningsbeperkingen van reguleringsgoedkeuring een platform voor bredere bankactiviteiten . CEO Nik Storonsky van Revolut heeft opgemerkt dat in 2025 het aantal klanten dat Revolut als hun primaire bank kiest met 45% jaar-op-jaar is gestegen, en dat het bedrijf eind 2025 opereerde als een gelicentieerde bank in 30 landen . De strategische prijs is dus niet reguleringsarbitrage, maar de mogelijkheid om als gereguleerde bank te opereren.

3. Handhaving laat de kosten zien van sneller groeien dan de compliance-infrastructuur

De Litouwse AML-boete is een concreet voorbeeld van het compliance-risico dat kan ontstaan wanneer een snelgroeiende fintech opereert op gereguleerde bankmarkten . De Bank van Litouwen stelde vast dat Revolut er niet in slaagde om zakelijke relaties en transacties adequaat te monitoren, waardoor het bedrijf "niet altijd verdachte monetaire operaties of transacties van klanten correct identificeerde" . De vertraging bij de Britse vergunning wijst op een vergelijkbaar toezichtrisico: of de wereldwijde risicobeheersing gelijke tred kan houden met snelle internationale expansie . Dit versterkt het argument dat een lichtere fintech-regulering echte consumenten- en systeemrisico's met zich meebrengt, en dat de juiste beleidsreactie is om de normen te verhogen – niet te verlagen.

Hoe dit past in het Britse en Amerikaanse reguleringsdebat

Verenigd Koninkrijk – het 'verdien de vergunning'-model werkt. De Britse ervaring van Revolut laat een doordacht, voorwaardelijk vergunningsproces zien waarbij toezichthouders de volledige operationele vrijheid niet gaven totdat ze tevreden waren over de controles van het bedrijf . De eerste beperkte vergunning, verleend in juli 2024, legde een maximum op aan deposito's van £50.000 en plaatste het bedrijf in een "mobilisatiefase" . Zodra de beperkingen in maart 2026 werden opgeheven, verliet Revolut de mobilisatiefase en kon het zijn Britse banklancering voortzetten . De Britse beleidsles is dat vergunningverlening gestroomlijnd kan worden, maar de zaak-Revolut laat ook zien waarom toezichthouders terughoudend zijn om de grondigheid op te offeren.

Verenigde Staten – een tweesplitsing. De Amerikaanse aanvraag van Revolut sluit aan bij een bredere poging van fintechbedrijven om tijdens de regering-Trump bankvergunningen te verkrijgen . De OCC ontving in 2025 alleen al 18 de novo bankvergunningsaanvragen, bijna evenveel als in de voorgaande vier jaar samen . De aanvraag van Revolut is bedoeld om een verzekerde de novo nationale bank op te richten met het hoofdkantoor in Stamford, Connecticut . Het is ook een tweede poging voor een Amerikaanse vergunning, wat zowel de strategische waarde van een eigen vergunning als de moeilijkheid om er een te krijgen onderstreept – Revolut probeerde het eerst via Californische toezichthouders in 2021, maar trok de aanvraag in 2023 in . Het Amerikaanse debat staat dus tegenover de aantrekkingskracht van een snellere fintech-toetreding en de noodzaak van bankveiligheid, AML- en consumentenbeschermingsnormen.

De opkomende consensus. Zowel het VK als de VS komen samen op een principe dat Revolut kristalliseert: fintechs moeten banken mogen worden, maar alleen als ze ook echt als banken opereren – met de kapitaal-, compliance- en gedragsnormen die daarbij horen. Het tijdperk van de licht gereguleerde fintech-eenhoorn maakt plaats voor het tijdperk van de gereguleerde digitale bank. De reis van Revolut laat zien dat deze overgang, hoe pijnlijk ook, commercieel juist bevrijdend kan zijn. Het bedrijf heeft zich ten doel gesteld om in 2027 100 miljoen klanten te hebben en blijft investeren in zijn multi-productplatform .