Bitcoin's brutale juni 2024: wat veroorzaakte de $361 miljoen aan long-liquidaties en hoe laag kan BTC dalen?

De directe triggers waren:

• Technische doorbraak: De koers brak door de steun op $63.800, wat automatische stop-losses en margin calls op oververhitte perpetual futures-contracten activeerde .
• Uitstroom uit spot Bitcoin-ETF's: ETF's kenden twee opeenvolgende dagen van aanzienlijke netto-uitstroom, waardoor een belangrijke bron van institutionele vraag wegviel .
• Overvolle bullish hefboom: De perpetual futures-markten waren zwaar overwegend long, waardoor het systeem kwetsbaar was voor een cascade toen belangrijke prijsniveaus braken .
• Macro-economische tegenwind: Een sterk Amerikaans banenrapport temperde de hoop op renteverlagingen door de Federal Reserve, en de verminderde zomerliquiditeit versterkte de uitverkoop .

Het bredere plaatje van juni 2024: een zware maand voor bullish traders

Juni 2024 was een strafmaand voor Bitcoin-bulls. Na de maand te zijn begonnen rond $72.000-$73.000, maakte Bitcoin een aanhoudende daling door, richting $60.000-$62.000 eind juni . Er vonden meerdere liquidatiegolven plaats:

• Begin juni (flitscrash onder $68.000): Ongeveer $400 miljoen aan liquidaties in minder dan een uur, gelinkt aan technische storingen en een kleine Bitcoin-verkoop door Strategy (voorheen MicroStrategy) .
• 3 juni (crash naar $65.000): Ruim $1,8 miljard aan totale crypto-liquidaties, waarvan $1,58 miljard aan long-posities – Bitcoin alleen al was goed voor $774 miljoen . Dit was de grootste liquidatie sinds 6 februari .
• 18-19 juni (doorbraak onder $64.000): $304-$361 miljoen aan liquidaties, sterk geconcentreerd in long-posities .

De verkoopdruk was veelzijdig: ETF-uitstroom, aanhoudende angst voor de terugbetalingen aan Mt. Gox-schuldeisers (die in juli van start zouden gaan voor een BTC-pool van $8,6 miljard), verminderde zomerliquiditeit en een havikistische herwaardering van de renteverwachtingen van de Federal Reserve .

Tegenstrijdige analistenvisies: consolidatie vs. verdere neerwaartse trend

Het pessimistische scenario – risico op een daling naar $55.000 of lager

Verschillende analisten waarschuwden dat een doorbraak onder de steun van $60.000 een nieuwe significante neerwaartse beweging zou kunnen veroorzaken. Belangrijke waarschuwingen waren:

• $60.000 als kritische grens: Analisten gaven aan dat als $60.000 zou breken, het volgende referentiepunt $54.000-$55.000 was, dicht bij de gerealiseerde prijs van Bitcoin voor langetermijnhouders .
• Afrondende top-doorbraak: Een analyse wees op een bevestigde afrondende topformatie onder $65.000 die een daling naar de regio midden $40.000 projecteerde .
• Scenario van 15% verdere daling: Business Insider meldde dat de steun van Bitcoin op $60.000 werd versterkt door het 200-daags voortschrijdend gemiddelde rond $58.000, en dat een doorbraak daaronder een daling van 15% naar $51.500 zou kunnen veroorzaken .
• Vergelijking met bearmarkt 2022: Analist Ali Martinez waarschuwde dat de prijsstructuur van Bitcoin leek op die van de bearmarkt in 2022 en dat een mislukte steun de koers naar $55.000 zou kunnen sturen .
• Kansinschattingen door analisten: Sommige bronnen uit de sector schatten de kans dat Bitcoin $55.000-$57.000 zou hertesten op 25% .

Het consolidatie-/minder pessimistische scenario

Niet alle analisten waren louter pessimistisch. Verschillende wezen op redenen waarom de uitverkoop geen volwaardige bearmarkt hoefde te worden:

• Veerkracht van de derivatenmarkt: Ondanks de prijsdaling hebben Bitcoin-whales en market makers hun posities niet agressief afgebouwd, wat suggereert dat ze geen volledige crash verwachtten. Sommige analisten zagen dit als een teken dat een herstel mogelijk was .
• Compass Point-visie: Analisten van Compass Point stelden dat de bearmarkt snel voorbij zou kunnen zijn, wijzend op het overdreven pessimisme bij particuliere beleggers en on-chain-data die een klassieke capitulatiefase lieten zien .
• Bitunix-analist: Een analist merkte op dat toekomstige crypto-volatiliteit voornamelijk het beleid van de Federal Reserve en de dollarliquiditeit zou volgen, wat impliceert dat de uitverkoop macro-economisch gedreven was in plaats van structureel .
• Consolidatieverwachtingen: Evolve ETFs merkte op dat consolidatie na een herstel naar all-time highs "te verwachten was vanuit een technisch analyseperspectief" . CNBC meldde dat sommige beleggers een zijwaartse beweging in juni verwachtten, vóór de volgende katalysator .

Belangrijkste conclusies

De liquidatiegebeurtenis van $361 miljoen op 18-19 juni was het hoogtepunt van een meerweken durende daling, veroorzaakt door gebroken technische steun, ETF-uitstroom, overvolle long-hefbomen en macro-economische onzekerheid . Juni 2024 zag Bitcoin met ongeveer 12-14% dalen van ~$73.000 naar ~$60.000-$62.000, met meerdere liquidatiegolven gedurende de maand die in totaal opliepen tot miljarden dollars aan gedwongen sluitingen . Terwijl pessimistische analisten waarschuwden dat een doorbraak van $60.000 Bitcoin richting $55.000 of zelfs $51.500-$54.000 kon sturen , wezen andere analisten op de veerkrachtige derivatenmarkten, het overdreven pessimisme bij particuliere beleggers en de normaliteit van consolidatie na een rally naar all-time highs als redenen waarom de uitverkoog beperkt zou kunnen blijven .