Hoe Singapore uitgroeide tot een internationaal financieel centrum

Singapore werd niet van de ene op de andere dag een financieel centrum. De opkomst van internationale banken begon al in de jaren zestig, terwijl het land na de onafhankelijkheid in 1965 ook zijn economie ingrijpend veranderde. Het koos voor exportgerichte industrialisatie en zocht actief buitenlandse investeringen. 2610

Een economie die zich op de wereld richtte

Singapore stapte af van een strategie die vooral gericht was op het vervangen van import door binnenlandse productie. In plaats daarvan zette het in op export en op het aantrekken van buitenlandse bedrijven. Dat ondersteunde de industrialisatie en verbond de economie sterker met internationale markten. 26

Die bredere omslag vormt een belangrijk deel van het verhaal: Singapore bouwde zijn financiële sector niet los van de rest van de economie op. De ontwikkeling van internationale bedrijvigheid en die van het financiële centrum liepen naast elkaar. 26

Internationale banken vestigden zich vroeg

In de jaren zestig begon Singapore zich te ontwikkelen tot een internationaal financieel centrum. De oprichting en snelle groei van de Asian Dollar Market speelden daarin een rol. In de daaropvolgende decennia breidde de sector zich uit naar onder meer kapitaalmarkten, herverzekering en vermogensbeheer. 10

Buitenlandse banken waren al vroeg sterk vertegenwoordigd. Volgens de Monetary Authority of Singapore (MAS), de financiële toezichthouder van het land, waren zij begin jaren zeventig goed voor meer dan twee derde van de bankdeposito’s in Singapore. 15

Toezicht en ontwikkeling onder één dak

Het Singaporese parlement nam in 1970 de MAS Act aan. Die wet gaf de Monetary Authority of Singapore de bevoegdheid om toezicht te houden op financiële diensten. MAS werd in 1971 opgericht en kreeg zowel een toezichthoudende rol als de taak om Singapore verder te ontwikkelen als internationaal financieel centrum. 149

De volgorde is veelzeggend: de internationale bankenmarkt was al in opkomst voordat MAS bestond. Met de oprichting van de toezichthouder kwamen het toezicht op de sector en de ontwikkeling van het financiële centrum vervolgens samen binnen één organisatie. 10149

Een snelle omslag, maar geen momentopname

De bredere economische groei is ook terug te zien in het nominale bruto binnenlands product per inwoner: ongeveer 500 Amerikaanse dollar in 1965 en circa 13.000 dollar in 1990, volgens een toespraak van MAS. Dit zijn nominale bedragen; ze houden geen rekening met inflatie en zeggen dus niet rechtstreeks hoeveel de levensstandaard in die periode steeg. 2

De tijdlijn vraagt om nuance. Singapore begon al in de jaren zestig aan de opbouw van zijn financiële centrum, maar de uitbreiding naar uiteenlopende financiële diensten en de ontwikkeling tot een economie met hoge inkomens voltrokken zich in de decennia daarna. 104