Robinhood Chain: $431M TVL en $9B aan DEX-volume in drie weken — maar meer dan 80% is memecoin-handel

Kerncijfers na drie weken

• Total Value Locked (TVL): ~$431 miljoen aan protocol-TVL binnen drie weken . Op 21 juli noteerde het netwerk een record van $588,9 miljoen .
• Cumulatief aantal transacties: Meer dan 100 miljoen transacties in ongeveer 21-22 dagen. CEO Vlad Tenev noemde het de snelste EVM-keten om die mijlpaal te halen . Block explorer-data toonden bijna 154,87 miljoen transacties op 25 juli .
• Totale onchain-activa: ~$700 miljoen, waarvan stablecoins ongeveer $430 miljoen .
• Cumulatief DEX-volume: ~$9 miljard sinds de lancering .
• Dagelijkse netwerkkosten: $350.000 in een recente periode van 24 uur, goed voor de vierde plaats achter alleen Canton, Tron en Solana .
• Cumulatieve omzet: $816.000 in de eerste twee weken ; de cumulatieve omzet passeerde op 25 juli de $2 miljoen .
• Actieve adressen: Meer dan 250.000 dagelijkse actieve gebruikers binnen drie weken . Op 21 juli registreerde het netwerk 324.000 dagelijkse actieve gebruikers, waarmee het Coinbase's Base voorbijstreefde .

Memecoin-dominantie vs. RWA-these

Meer dan 80% van het cumulatieve DEX-volume op Robinhood Chain is afkomstig van memecoin-handel . Deze speculatieve activiteit is de belangrijkste motor achter de ~$9 miljard aan DEX-volume . Het netwerk is gebouwd en gepositioneerd voor getokeniseerde aandelen, reële activa (RWA’s) en DeFi-leningen , maar het vroege gebruik wordt gedomineerd door kortetermijnspeculatie van particuliere beleggers.

RWA-groei: De actieve marktwaarde van RWA’s op de keten sprong ongeveer vijfvoudig naar ongeveer $70 miljoen . Een bron uit half juli schatte RWA’s op $12 miljoen, wat impliceert dat de sprong hen in het bereik van $50-70 miljoen bracht . Dat is een opmerkelijke stijging, maar nog steeds een fractie van de totale onchain-activiteit.

Inkomstenverdeling: wie vangt de waarde?

• Robinhood houdt ~89% van de bruto-transactiekosten .
• Arbitrum ontvangt ~10% als middleware-provider voor het Orbit-framework. Van die 10% gaat 8% naar de schatkist van ARB-tokenhouders en 2% naar ontwikkelingsfinanciering .
• Ethereum ontvangt ~0,15% voor settlement en data-availability, in totaal ongeveer $1.538-$1.600 in de eerste twee weken .

Deze scheve verdeling heeft het debat over de waardevastlegging van Ethereum’s Layer-2’s opnieuw aangewakkerd . Veel analisten stellen dat de economie een spanning creëert tussen Ethereum’s beveiligingsrol en het beperkte aandeel in de opbrengsten .

Belangrijke kanttekeningen en risico’s

• Omzetsubsidie: Robinhood betaalt de netwerkkosten voor de eerste 90 dagen — een subsidie die de vroege adoptiecijfers kunstmatig oppept. Deze vervalt rond eind september 2026 .
• Snelheidsratio: De verhouding tussen dagelijks DEX-volume en TVL bedroeg maar liefst 26:1, ver boven de 1:1 op gevestigde ketens. Dat duidt op een extreem hoge omloopsnelheid van een relatief kleine liquiditeitsbasis .
• Afhankelijkheid van memecoins: Als de memecoin-hype afneemt, kunnen de netwerkkosten, het DEX-volume en de gebruikersactiviteit scherp dalen. De langetermijnwaardepropositie hangt af van de vraag of de keten betekenisvolle RWA- en getokeniseerde aandelenactiviteit kan aantrekken .

Institutionele branding vs. speculatieve realiteit

Robinhood Chain werd gepitcht als een gereguleerde, mainstream on-ramp voor getokeniseerde aandelen en reële activa . In de praktijk wordt de keten in de eerste weken gedomineerd door particuliere memecoin-handel, met meer dan 80% van de DEX-activiteit afkomstig van speculatieve tokens . Dit creëert een fundamentele spanning tussen het beoogde doel en het daadwerkelijke gebruik. De groei van de keten is buitengewoon voor een nieuw netwerk, maar de houdbaarheid van die cijfers — en de levensvatbaarheid van de oorspronkelijke visie — hangt af van de vraag of de keten kan overschakelen van memecoin-gedreven volume naar de institutionele use cases waarvoor ze is gebouwd, vóórdat de 90-dagen subsidie afloopt en de nieuwigheid ervan af is .