Wat de Reuters-enquête van juli 2026 echt zegt over de rente van de Bank of Japan

Timing: Oktober versus december – een verdeeld beeld

Een meerderheid van de economen ziet een verhoging voor het einde van het jaar, maar er is geen consensus over de maand. Van de 51 respondenten die een maand noemden, koos 53% voor december, 35% voor oktober en 8% voor januari of later . Een aparte Bloomberg-enquête, op dezelfde dag gepubliceerd, liet zien dat de helft van de economen nog steeds een verhoging in december verwacht .

Yen-verzwakking: een 40-jaar dieptepunt, geen 38 jaar

De yen verzwakte op 21 juli 2026 naar 163,24 per dollar – het laagste niveau sinds 1986 . Dit is een 40-jaar dieptepunt, geen 38-jaar dieptepunt. De daling wordt veroorzaakt door spanningen tussen de VS en Iran, die de dollar en de Amerikaanse staatsrente opdrijven .

Inflatie: Verwachting van een stijging naar een middelhoge 2%

Toenemende prijsdruk en de zwakke yen zetten de BOJ ertoe aan de rente te blijven verhogen . De BOJ zal naar verwachting haar inflatieprognose voor het fiscale jaar 2026 naar boven bijstellen, omdat stijgende importkosten door een zwakke yen en sterke AI-vraag de dalende olieprijzen compenseren .

Middellange termijn: ~67%, niet 70%

Ongeveer twee derde van de economen (rond de 67%, niet 70%) verwacht dat de beleidsrente in het tweede kwartaal van 2027 1,50% zal bereiken . Dit zou de leenkosten op het hoogste niveau in ongeveer 30 jaar brengen. Een aparte Reuters-enquête van juni 2026 liet zien dat 94% van de economen een renteverhoging naar 1,0% eind juni verwachtte, en 79% een rente van ten minste 1,25% eind december .

Politieke gevoeligheden: Het genuanceerde standpunt van Takaichi

Het standpunt van premier Sanae Takaichi over renteverhogingen is genuanceerder dan vaak wordt geschetst. In februari 2026 uitte Takaichi haar zorgen aan BOJ-gouverneur Ueda over verdere renteverhogingen . Haar regering heeft geprobeerd duivengezinde beleidsmakers in het BOJ-bestuur te herplaatsen, wat twijfel zaait over de langetermijnplannen voor renteverhogingen . Takaichi gaf echter haar goedkeuring voor de renteverhoging van juni 2026, waarbij ze de nadruk legde op samenwerking tussen de overheid en de centrale bank . Haar economisch adviseur, Toshihiro Nagahama, pleitte vervolgens voor 'gematigde' renteverhogingen om de buitensporige daling van de yen te corrigeren , en de neutrale rente wordt geschat op ongeveer 1,5% .

Schuldenlast: het cijfer van 58% kon niet worden bevestigd

De zoekopdrachten leverden geen specifieke Reuters-enquêtevraag op die aantoont dat 58% van de economen zich zorgen maakt over de kosten van de schuldendienst. Een afzonderlijk Reuters-onderzoek wees uit dat bijna de helft van de Japanse bedrijven negatieve gevolgen ondervindt van de renteverhogingen ; de druk op de enorme staatsschuld van Japan is een bekend achtergrondrisico, maar het cijfer van 58% voor economische bezorgdheid over dit specifieke punt kon niet worden geverifieerd met de gevonden bronnen.

Interventierisico door het ministerie van Financiën: nog steeds zeer reëel

De daling van de yen tot voorbij de 163 per dollar 'test de vastberadenheid van de Japanse autoriteiten om in te grijpen in toenemende mate' . Sommige economen zien het niveau van 160 yen als een cruciaal punt voor interventie, en er is opnieuw speculatie over valuta-interventie vanuit Tokio . De Japanse autoriteiten gaven tussen 28 april en 27 mei maar liefst 11,73 biljoen yen ($71,9 miljard) uit aan interventies, maar de yen staat nog steeds op het zwakste niveau in veertig jaar .

Samenvatting van de correcties

Al met al wijst de Reuters-enquête op een duidelijke consensus dat de BOJ de rente tegen december zal verhogen naar 1,25% (mogelijk al in oktober), met een verdere verstrakking naar ~1,50% medio 2027. Dit wordt gedreven door een zwakke yen en het risico van een inflatieoverschrijding, ondanks politieke tegenwind van de regering-Takaichi en de uitdagingen voor de zwaar verschuldigde Japanse economie.