SpaceX IPO: Een compleet overzicht van de aandelenvrijgave – data, tranches en voorwaarden

Tranche 2 – Prestatieafhankelijke bonus van 10%: Een extra 10% komt op dezelfde datum vrij, maar alleen als er aan een koersvoorwaarde is voldaan: SPCX moet op ten minste 5 van de 10 voorafgaande handelsdagen zijn gesloten op 30% of meer boven de IPO-koers van $135 . Bij een koers van $135 komt die drempel neer op ongeveer $175,50. Deze voorwaardelijke tranche vertegenwoordigt zo'n 455,8 miljoen aandelen ter waarde van circa $62 miljard .

Gefaseerde, doorlopende vrijgave tot en met december 2026

Na de eerste, door de winstcijfers veroorzaakte vrijgave, worden de resterende aandelen in het insider-/personeelsbestand in een reeks tijdsgebonden tranches vrijgegeven :

• Vijf doorlopende tranches (~7% per keer): Deze volgen met tussenpozen van ongeveer 30 dagen na de eerste vrijgave. De tranches komen vrij op respectievelijk 70, 90, 105, 120 en 135 dagen na de IPO . Uitgaande van een beursgang medio juni 2026 vallen deze data rond 20 augustus, 9 september, 24 september, 9 oktober en 25 oktober 2026 .
• Trigger Q3 2026 winstcijfers: Een grotere tranche (ongeveer 28% van de in aanmerking komende aandelen) is ook gekoppeld aan de presentatie van de resultaten over het derde kwartaal. Dit zorgt later in het jaar voor een extra, aan winst gerelateerde vrijgavedatum .
• 180-dagen eindcliff: De resterende geblokkeerde aandelen uit het insider-/personeelsbestand worden vrijgegeven op de 180e dag na de IPO-datum, wat rond december 2026 valt. Tegen die tijd zullen de cumulatieve vrijgaves de verhandelbare 'float' naar verwachting hebben verhoogd tot ongeveer 40% van het totaal aantal aandelen .

Opmerking: De tabel combineert gegevens uit meerdere bronnen; exacte data en percentages kunnen per bron licht afwijken vanwege de precieze IPO-datum en de planning van de resultaatpublicaties .

De aparte 366-dagen lockup voor Elon Musk en grote investeerders

Het hierboven beschreven vrijgaveschema is niet van toepassing op Elon Musk of verschillende andere grote investeerders van vóór de IPO :

• 366-dagen lockup: Musk (die ongeveer 40–46% van het eigen vermogen bezit, met meer dan 80% van de stemrechten via klasse B-aandelen) en enkele andere grote investeerders zijn vrijwillig een 366-dagen lockup aangegaan, gerekend vanaf de IPO-datum. Het is hen gedurende die periode volledig verboden aandelen te verkopen .
• Vervaldatum: Deze periode van 366 dagen loopt af rond medio juni 2027 (volgens de meeste berichten ongeveer 12–13 juni 2027). Vanaf dat moment komen alle aandelen van Musk in één keer in aanmerking voor verkoop – een eenmalige 'cliff' in plaats van een gefaseerde vrijgave .
• Doel: De verlengde lockup is bedoeld om de verkoopdruk en volatiliteit na de IPO te verminderen. Het voorkomt dat de oprichter zijn aandelen verkoopt terwijl de bredere groep werknemers door de gefaseerde vrijgave gaat .

Belangrijk onderscheid: Aandelen van insiders en werknemers komen in etappes vrij van augustus 2026 tot en met december 2026, waardoor de 'float' stijgt tot ongeveer 40%. Het belang van Musk (ruim 40%) blijft volledig geblokkeerd tot medio 2027. Dit creëert ongeveer een jaar na de IPO een tweede grote vrijgave, waardoor uiteindelijk meer dan 95% van alle aandelen in aanmerking kan komen voor handel .

Waarom de gefaseerde structuur belangrijk is voor beleggers

SpaceX' aanpak is ongebruikelijk, maar niet zonder precedent . Traditionele lockups geven alle geblokkeerde aandelen vrij op de 180e dag, wat vaak leidt tot een sterke uitverkoop. Het gefaseerde systeem van SpaceX spreidt de verkoopdruk over meerdere data, waardoor het risico op één enkele, dramatische koersdaling afneemt .

Toch is de omvang van de uiteindelijke vrijgaven opmerkelijk. Alleen de eerste tranche van ~$123 miljard is al groter dan de ~$86 miljard aan aandelen die aanvankelijk op de Nasdaq werden verhandeld . En wanneer het belang van Musk in de zomer van 2027 uiteindelijk vrijkomt, is de potentiële toename van het aanbod enorm – hoewel het zijn beslissing blijft of hij daadwerkelijk verkoopt.

Wat experts zeggen

Jeff Jacobson, strateeg bij 22V Research, wees er bij Yahoo Finance op dat de 20%-vrijgave na het winstrapport, de extra voorwaardelijke 10% en de 7%-vrijgaven rond 21 augustus en 10 september de belangrijkste data op korte termijn zijn om in de gaten te houden . Reuters merkte in juli 2026 op dat lockup-vervaldata tot en met december de verhandelbare aandelen tot 40% van de 'float' zouden verhogen, wat 'een onheilspellend teken' kan zijn als de verkoopdruk toeneemt .

Conclusie

De lockup van de SpaceX-IPO kan het beste worden gezien als een kalender van afzonderlijke gebeurtenissen, niet als één enkele vervaldatum. Voor particuliere beleggers die SPCX volgen, zijn de kritieke data: begin augustus 2026 (eerste 20–30% vrijgave), de doorlopende tranches tot en met oktober, de trigger van de Q3-winstcijfers, de 180-dagen cliff in december en ten slotte het verlopen van de verlengde lockup van Musk in de zomer van 2027. Elk van deze data betekent een mogelijke toename van het aanbod die de aandelenkoers kan beïnvloeden, en geen ervan mag worden genegeerd.