4 krachten achter de ergste wekelijkse beurskrach in China in twee jaar

Op vrijdag 17 juli kelderde de Shanghai Composite met 3,05% naar 3.764,2 punten — een dieptepunt in elf maanden — terwijl de Shenzhen Component 5,4% verloor. Over de hele week was de Shanghai Composite 5,81% gedaald, de slechtste wekelijkse prestatie in meer dan twee jaar .

2. De wereldwijde verkoopgolf in technologie en halfgeleiders slaat over naar Azië

Al voor de beursgang van CXMT stonden de wereldwijde aandelenmarkten onder druk. Op 7 juli daalden technologieaandelen, ondanks sterke winsten van Samsung Electronics, omdat beleggers zich zorgen maakten over 'de houdbaarheid van de door AI aangewakkerde rally' . Alleen al op 1 juli was de technologiesector van de S&P 500 met 2,57% gedaald .

Halverwege juli versnelde de verkoopgolf tot wat analisten een 'steeds dieper wordende verkoopgolf van halfgeleiders' noemden, die via de wereldwijde aandelenmarkten golven veroorzaakte en leidde tot een brede daling in Azië . De verkoopgolf was zo hevig dat deze ook de vraag naar CXMT's eigen aandelen aantastte: de beursgang was meer dan 500 keer overtekend door institutionele beleggers, maar Reuters meldde dat de vraag 'minder koortsachtig was dan bij recente Chinese tech-beursgangen, wat wijst op voorzichtigheid te midden van een wereldwijde sell-off' .

3. Geopolitieke spanningen lopen hoog op

De spanningen in het Midden-Oosten liepen in juli aanzienlijk op. Berichten gaven aan dat de VS nieuwe luchtaanvallen uitvoerde op Iran, en dat Iran naar verluidt van plan was een front te openen in de Straat van Mandeb . Dit dreef de olieprijzen fors omhoog en tastte het risicoappetit op de wereldwijde markten aan .

Het IMF verwees naar 'de oorlog in het Midden-Oosten' als een factor die de wereldwijde groei vertraagt in zijn World Economic Outlook Update van juli 2026, die in dezelfde week werd gepubliceerd .

4. De World AI Conference viel samen met — en keerde — de verkoopgolf niet

WAIC 2026 vond plaats van 17 tot 20 juli in Shanghai, op een recordbrekende schaal met meer dan 1.100 bedrijven en meer dan 3.000 exposanten . President Xi Jinping zou tijdens het evenement de visie van China op AI-diplomatie uiteenzetten . Aan de vooravond van de conferentie ondertekenden 29 landen een overeenkomst voor de oprichting van de World Artificial Intelligence Cooperation Organization .

Hoewel AI-gerelateerde conceptaandelen in Hongkong aanvankelijk stegen voor de conferentie — MiniMax-W steeg met 12,52% op 15 juli — overspoelde de bredere verkoopgolf in halfgeleiders elk positief sentiment van de conferentie. De verkoopgolf in chip- en AI-aandelen op het vasteland was zo hevig dat de openingsdag van WAIC samenviel met de grootste dagelijkse daling van de week .

Nasleep: Hongkong, Tokio en Amerikaanse futures onderuit

De beurskrach bleef niet beperkt tot het vasteland van China. Hongkongse AI-conceptaandelen profiteerden in eerste instantie van de WAIC-hype, maar de bredere markten werden neergehaald door de daling op het vasteland en de wereldwijde chipverkoopgolf . De Nikkei in Tokio daalde in symbool met de markt, terwijl beleggers de duurzaamheid van de door AI aangewakkerde rally opnieuw beoordeelden . De chipzware STAR 50 Index tuimelde op de laatste dag van de week met 7%, waardoor de daling vanaf eind juni op -22% uitkwam . De Zuid-Koreaanse KOSPI daalde met meer dan 6% na een verrassende renteverhoging . Ook de Amerikaanse futures stonden onder druk, doordat de door Azië geleide verkoopgolf de toch al bestaande zwakte in de technologiesector versterkte .

De kern

Geen enkele factor veroorzaakte de beurskrach. De beursgang van CXMT ter waarde van $8,6 miljard was de directe liquiditeitsschok op de markten van het vasteland, maar deze vond plaats te midden van een wereldwijde verkoopgolf van halfgeleiders, escalerende geopolitieke risico's rond Iran, en de WAIC-conferentie die niet in staat was om een positieve impuls aan chipaandelen te geven. De samenloop van deze gebeurtenissen zorgde ervoor dat de Shanghai Composite naar het laagste punt in tien maanden werd gedrukt en zich via de onderlinge verbondenheid van de wereldwijde technologiesector verspreidde naar Hongkong, Tokio en Amerikaanse futures.