Bitcoin krabbelt boven $65.000, maar ETF-data onthult kwetsbaar herstel na $8 miljard uitstroom

Bitcoin klom in juli 2026 weer boven de $65.000, een niveau dat voor het laatst in juni was gezien. De directe aanjager was het Amerikaanse inflatiecijfer (CPI) over juni, dat op 15 juli werd gepubliceerd. De kerninflatie bleek mee te vallen en de maand-op-maanddaling van 0,4% was de grootste sinds april 2020. De jaarlijkse inflatie zakte naar 3,5% en de kerninflatie naar 2,6% . Dat gaf beleggers hoop dat de Federal Reserve de rente voorlopig niet verder zal verhogen, wat risicovolle activa zoals cryptomunten een impuls gaf .

De Amerikaanse spot-crypto-ETF's lieten in de week tot en met 18 juli een tweede opeenvolgende positieve week zien, maar het tempo was laag en de cijfers wisselvallig. Bitcoin-ETF's trokken $75,5 miljoen aan instroom, met name door BlackRock's IBIT ($204,1 miljoen), terwijl Fidelity's FBTC juist $181,1 miljoen zag verdwijnen . Ethereum-ETF's deden het beter met een instroom van $105,4 miljoen. Voor het eerst sinds de start van deze herstelfase was het aandeel van Ethereum in de totale instroom groter dan dat van Bitcoin: ongeveer 58% .

Het goede nieuws van twee weken instroom valt echter in het niet bij wat eraan voorafging. Van mei tot eind juni 2026 trokken beleggers maar liefst acht weken achter elkaar geld uit Amerikaanse spot-Bitcoin- en Ethereum-ETF's — de langste uitstroomreeks sinds de introductie van de producten. De cumulatieve uitstroom bedroeg circa $8 miljard . Alleen al in juni verdween er $4 miljard uit Bitcoin-ETF's, de zwaarste maand ooit . De laatste tien dagen van juni was het verlies $2,73 miljard .

Waarom analisten het herstel broos noemen

Ondanks de twee weken met instroom zijn analisten terughoudend. De jaarlijkse uitstroom over 2026 bedraagt nog altijd $5,4 miljard — een van de grootste institutionele verkoopgolven in de geschiedenis van Bitcoin-ETF's. De instroom van $221,7 miljoen op 2 juli maakte slechts 4% goed van wat er dat jaar al was verdwenen .

Bovendien zitten de meeste ETF-bezitters onder water. Glassnode berekende de gemiddelde instapkoers voor Bitcoin-ETF-houders op circa $83.800 — zo'n 23% boven de koers half juli . Een deel van de langetermijnbeleggers gebruikte de stijging dan ook om met verlies te verkopen (‘selling into strength’), in plaats van te wachten op een groter herstel .

Ook de dagelijkse stromen blijven grillig. In de week tot 18 juli was er een onverwachte uitstroom van $424,7 miljoen op één dag (13 juli), wat aangeeft dat het institutionele vertrouwen nog niet is teruggekeerd .

Macro-economische risico's blijven

De Federal Reserve hield de rente in juli op 3,50%–3,75%, maar schrapte de dovish taal uit haar verklaring. Daarmee blijft een renteverhoging in september een reële optie . De koerszone rond $65.000–$65.500, het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, fungeerde bovendien als een sterke weerstand . Zolang die niet overtuigend wordt gebroken, blijft de kans op een nieuwe daling aanwezig.

Kortom: de Bitcoin-koers kreeg een impuls door lagere inflatie, maar de ETF-stromen laten een kwetsbaar en oppervlakkig herstel zien. De uitstroom van de afgelopen maanden was historisch groot, en het vertrouwen van grote beleggers is nog niet terug. Voor een duurzaam herstel is meer nodig dan één positieve inflatieverrassing.

Datum	BTC-ETF-stroom	ETH-ETF-stroom
2 juli	+$221,7 mln	—
7 juli	+$265,7 mln	+$20,7 mln
9 juli	−$85 mln	+$70 mln
10 juli	+$90,4 mln	+$18,4 mln
13 juli	−$424,7 mln	—
17 juli	+$132 mln	+$36,7 mln

Bronnen: