Bitcoin-opties geven bullish signaal, maar analisten blijven voorzichtig

Wat het betekent voor het sentiment. Glassnode beschrijft deze combinatie—een dalende put/call-ratio samen met een dalende implied volatility—als een positieve verschuiving in het optiesentiment . De angstpremie die tijdens de scherpe verkoopgolf in juni was opgebouwd, is afgenomen en handelaren positioneren zich voor een stijging in plaats van neerwaartse risico's af te dekken . Glassnode merkt echter ook op dat de volatiliteit op 40 nog steeds boven de dieptepunten van mei ligt, dus blijft enige voorzichtigheid geboden .

De optie-expiratie van $1,2 miljard op 17 juli: een non-event

Basisfeiten. Op 17 juli verliepen ongeveer 19.000 Bitcoin-optiescontracten met een nominale waarde van ~1,2 miljard dollar op Deribit om 8:00 AM UTC, met een 'max pain'-niveau van 63.000 dollar en een put/call-ratio van 0,93 . Gecombineerd met Ethereum verliep er die dag in totaal ongeveer 1,43 miljard dollar aan crypto-opties .

Hoe het verliep. De expiratie 'bracht de markten niet in beroering'—Bitcoin bleef in een range handelen rond 63.000–64.000 dollar, dicht bij het 'max pain'-niveau . De spotprijs lag dicht genoeg bij de 63.000 dollar, zodat de meeste 'out-of-the-money' opties waardeloos vervielen. Dit maximaliseerde de verliezen voor optiekopers en minimaliseerde de uitbetalingen voor verkopers (de standaard 'max pain'-dynamiek) . De expiratie versterkte bestaande ranges in plaats van een uitbraak of neerwaartse doorbraak te forceren .

On-chain waarschuwingen naast het bullish optiesignaal

Hoewel de optiemarkt call-gedomineerd is geworden, wijzen on-chain data van Glassnode en andere analisten op een aantal structurele aandachtspunten:

Bitcoin handelt ruim onder de True Market Mean (~76.600 dollar). Bitcoin handelt sinds begin februari 2026—ongeveer vijf opeenvolgende maanden—onder de gerealiseerde/gemiddelde marktwaarde van ongeveer 76.600 dollar . Dit plaatst Bitcoin in een 'deep value'-zone die historisch gezien geassocieerd wordt met de late stadia van een berenmarkt . Glassnode definieert 'deep value' als een zone waarin de marktprijs aanzienlijk onder de geaggregeerde kostenbasis van alle munten ligt, een toestand die historisch voorafging aan langdurige accumulatieperiodes .

Onder de kostenbasis van kortetermijnhouders (~72.200 dollar). De gemiddelde aankoopprijs voor kortetermijnhouders (munten die in de laatste ~155 dagen zijn verplaatst) ligt op ongeveer 72.200 dollar . Bitcoin blijft ruim onder dit niveau, wat betekent dat de gemiddelde recente koper verlies lijdt. Historisch gezien ligt de prijs in Bitcoin-haussemarkten boven de gerealiseerde prijs van kortetermijnhouders, en in berenmarkten eronder . Een aanhoudende herovering van dit niveau zou nodig zijn om een trendomslag te signaleren . Sommige bronnen noemen een iets lager cijfer van 70.700 dollar, afhankelijk van de gebruikte methode .

Dunne liquiditeit drijft het herstel. De opleving van ~58.300 dollar naar 64.000 dollar vond plaats bij een relatief lage liquiditeit, waardoor de beweging kwetsbaarder is . Herstellen op lage volumes kunnen sterk omkeren als een externe gebeurtenis het sentiment doet omslaan .

69.000 dollar als volgende grote weerstand. Het niveau van 69.000 dollar wordt genoemd als de volgende belangrijke weerstandszone, die samenvalt met de kostenbasis van speculanten en de all-time high van 2021—een niveau waar de verkoopdruk kan toenemen .

De conclusie. De optiemarkt geeft een bullish signaal—call-dominantie en dalende implied volatility suggereren dat handelaren minder angst en meer vertrouwen in een stijging inprijzen . Maar het on-chain beeld is veel gematigder: Bitcoin bevindt zich nog steeds in een meerder maanden durende 'deep value'-zone, onder zowel de kostenbasis van kortetermijnhouders als de True Market Mean, met een kwetsbaar, laag-liquide herstel dat een zware weerstand nadert rond 69.000–72.000 dollar . Analisten behandelen de verschuiving in opties als een positief signaal voor het sentiment op de korte termijn, maar nog niet als een bevestiging van een bredere trendomkering .