Waarom Aziatische aandelenmarkten op donderdag kelderden: chippaniek, tegenvallende TSMC-winst en spanningen VS-Iran

De chippaniek was de belangrijkste oorzaak

Een wereldwijde verkoopgolf van chipmakers was de zwaarste last op Aziatische aandelen. De Philadelphia SE Semiconductor Index (SOX) daalde 4,3% in de VS, wat vervolgens doorsijpelde naar de Aziatische handel . Beleggers verkochten zwaargewicht halfgeleideraandelen in de hele regio, waarbij de verkoopgolf zich concentreerde op zorgen dat de AI-infrastructuuruitgaven hun piek mogelijk hebben bereikt .

Hernieuwde twijfels over de duurzaamheid van de AI-boom werden aangewakkerd door het plan van Meta Platforms om een bedrijf te ontwikkelen dat toegang verkoopt tot AI-rekenkracht, wat angst voor overcapaciteit veroorzaakte . Deze angst weerklonk door de sector, ondanks een sterke onderliggende vraag.

Recordwinst TSMC kon de vloed niet keren

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), 's werelds grootste contractchipmaker, rapporteerde een winststijging van 77% in het tweede kwartaal, ruim boven de verwachtingen van analisten . Op papier overtroffen de resultaten de verwachtingen, maar de toch al hoge verwachtingen van beleggers werden niet ingelost .

TSMC-aandelen daalden met maar liefst 4,5% in Taipei nadat het bedrijf zijn uitgaven- en omzetprognoses voor dit jaar had verhoogd . De verkoopgolf nam toe naarmate zorgen over hoge AI-infrastructuuruitgaven en een zwakker winstvooruitzicht de overhand kregen . Sommige analisten en beleggers wezen op zorgen over stijgende kosten, naast vermoeidheid over de jarenlange AI-boom . De sterke winst was simpelweg niet sterk genoeg om het bredere negatieve sentiment te keren .

Geopolitieke risico's VS-Iran voegden een nieuwe laag van onzekerheid toe

De escalerende conflicten bij de Straat van Hormuz voegden een nieuwe laag van onzekerheid toe. Hernieuwde vergeldingsaanvallen van de VS op Iran en het beëindigen van het fragiele staakt-het-vuren dreven de olieprijzen omhoog en joegen beleggers weg van risicovolle activa . President Trump kondigde het einde van het staakt-het-vuren aan tijdens de NAVO-top in Ankara, wat leidde tot een stijging van de Brent-olieprijs boven de 80 dollar per vat . Het Amerikaanse leger viel tientallen doelen langs de Iraanse kust aan als vergelding voor Iraanse aanvallen op schepen die de zeestraat probeerden over te steken .

Het geopolitieke risico woog op het sentiment in de hele regio, met name in energiegevoelige markten, en werd naast de chippaniek genoemd als een belangrijke reden voor de daling van de Aziatische aandelen op donderdag . Ook de beurzen in de Golfregio boekten verliezen te midden van de oplopende spanningen .

Sectorspecifieke volatiliteit in Zuid-Korea en Japan

Zuid-Korea (KOSPI): extreem concentratierisico blootgelegd

De KOSPI is de zwaarst getroffen grote Aziatische index, die in juli in bearmarktgebied is beland na een reeks 'Zwarte Donderdag'-sessies . Op 16 juli daalde de index opnieuw scherp (ongeveer 5% tijdens verschillende sessies) .

De schade was geconcentreerd in twee aandelen: Samsung Electronics en SK Hynix, die samen ongeveer de helft van de KOSPI-marktkapitalisatie uitmaken . Geheugenchipmaker SK Hynix verloor 7,7% en Samsung daalde 6,4% op donderdag, in navolging van patronen die in eerdere sessies waren vastgesteld, waarbij Samsung meer dan 7% en SK Hynix meer dan 9% daalde .

De zwaargewichten in de technologiesector in Zuid-Korea droegen de zwaarste last van de regionale verkoopgolf, waarbij SK Hynix naar het laagste niveau in maanden daalde doordat beleggers zich afvroegen hoe lang de chipboom nog kan duren . De daling van de KOSPI was zo ernstig dat deze in juli meerdere keren circuit breakers activeerde .

Japan (Nikkei 225): chips leiden de daling naar correctie

De Japanse Nikkei 225 daalde 2,7% op donderdag en gleed vervolgens op vrijdag in correctiegebied, omlaag gedrukt door de chippaniek en de spanningen in het Midden-Oosten . De index daalde maar liefst 1,5% op donderdag tot 69.443,16 punten, waarbij fabrikanten van chipapparatuur de daling aanvoerden .

Japanse halfgeleiderleveranciers en technologie-zwaargewichten volgden de regionale verkoopgolf. De 'Samsung-schok' van eerder in juli, veroorzaakt door de zwakke voorlopige winstrapportage van Samsung Electronics, had de Japanse chipaandelen al aangetast, wat leidde tot een tweede opeenvolgende dag van zware dalingen . Tokyo Electron verloor 5,6% en andere fabrikanten van chipapparatuur behoorden tot de grootste drukkers op de Nikkei .

De verkoopgolf sloeg over naar vrijdag, waarbij SoftBank 9% lager sloot, Tokyo Electron meer dan 8% verloor en Advantest 7,2% daalde, in het kielzog van de stevige verliezen op Wall Street 's nachts .

Samenvatting van de causale keten

De bredere context: een correctie in een hoogvliegende sector

De verkoopgolf op donderdag vond niet plaats in isolatie. Het maakte deel uit van een bredere rotatie uit technologieaandelen die al weken aan de gang was. De KOSPI was al meer dan 20% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van 19 juni, waarmee het bearmarktgebied betrad doordat wereldwijde beleggers genoeg kregen van AI-plays . De daling van 4,3% van de Philadelphia SE Semiconductor Index 's nachts was het hoogtepunt van een wekenlange daling, gedreven door AI-overcapaciteitszorgen .

Beleggers roteerden deze week uit halfgeleiderploegen naar andere sectoren, zoals banken, na robuuste winsten van grote kredietverstrekkers, waardoor Azië bijzonder kwetsbaar was voor de verkoopgolf vanwege de hoge concentratie van chipaandelen . De verkoopgolf verspreidde zich van Azië naar de VS, waarbij aandelenindexen over de hele wereld op donderdag daalden doordat beleggers zwaargewicht chipaandelen verkochten .

Conclusie: De verkoopgolf op donderdag was voornamelijk een door halfgeleiders aangestuurde correctie, versterkt door geopolitiek risico en extreem concentratierisico in de Koreaanse en Japanse markten, waar een handvol chipaandelen de indexen domineren. De sterke winst van TSMC was niet sterk genoeg om het bredere negatieve sentiment rond de duurzaamheid van AI-uitgaven en de risicoaversie als gevolg van de spanningen tussen de VS en Iran te keren.