Bitcoin-bearmarkt kan nog tot begin 2027 duren, waarschuwt CryptoQuant-CEO

CryptoQuant-CEO Ki Young Ju is een van de meest datagedreven stemmen tijdens de aanhoudende neergang van Bitcoin. Zijn analyse, gebaseerd op de eigen indicatoren van CryptoQuant en historische cycli, biedt beleggers een helder kader om te begrijpen wat er nodig is voor een echte ommekeer – en waarom we daar nog niet zijn.

De kern: een daling van 18 maanden na winstnemingen

Ju's centrale stelling is eenvoudig en datagedreven. "Zodra winstnemingen een kettingreactie veroorzaken, dalen de winsten van Bitcoin-beleggers doorgaans ongeveer 18 maanden", schreef hij op X . Zijn model wijst oktober 2025 aan als de maand waarin deze winstnemingscascade begon, wat een bodem in begin 2027 mogelijk maakt als het patroon zich herhaalt .

Dit is geen speculatieve prijsvoorspelling, maar een cyclische prognose op basis van historische precedenten. Meerdere bronnen bevestigen dat Ju deze boodschap maandenlang consistent heeft uitgedragen, van zijn eerste waarschuwing in maart 2025 dat de "bull cycle voorbij is" tot zijn updates medio 2026 waarin hij houders aanraadt "vol te houden" .

De belangrijkste on-chain indicatoren die Ju in de gaten houdt

Ju wijst op verschillende specifieke CryptoQuant-metrics die zijn sombere vooruitzicht onderbouwen:

• PnL Index Signaal: CryptoQuant's samengestelde metric, die de MVRV-ratio, NUPL (netto ongerealiseerde winst/verlies) en de korte- en langetermijnhouders-SOPR combineert, daalt sinds medio 2025 . Ju merkt op dat het PnL Index Signaal met een 365-daags voortschrijdend gemiddelde bearish is geworden en dat de gerealiseerde kapitalisatie van Bitcoin na 2,5 jaar groei is gestabiliseerd .

• Bull-Beer Cyclus Indicator: Deze CryptoQuant-indicator werd in mei 2023 bullish (groen), wat volgens Ju zelf een gemengd beeld geeft . De tegenstrijdige signalen onderstrepen dat geen enkele indicator het hele verhaal vertelt.

• Gerealiseerde Prijs: Ju waarschuwt dat Bitcoin nog niet in de buurt komt van een echte cyclische bodem. Hij stelt dat elke grote cyclus in de geschiedenis heeft gezien dat de BTC-prijs de gerealiseerde prijs raakt voordat de bodem wordt bereikt – een niveau dat Bitcoin medio 2026 nog niet had bereikt . De gerealiseerde prijs vertegenwoordigt de gemiddelde kostprijs van alle munten, en Ju beschouwt een test van dit niveau als een noodzakelijke voorwaarde voor een echte cyclische bodem.

Het tijdelijke karakter van eventuele opluchting op korte termijn

Ondanks zijn sombere langetermijnvooruitzicht geeft Ju toe dat opluchting op korte termijn mogelijk is – maar hij benadrukt dat die niet moet worden verward met een trendomkeer. In een bericht van juli 2026 zei hij tegen houders dat "er de komende maanden wat bullish Bitcoin-opium komt om uw bearmarktpijn te verlichten. Alleen nog niet. Volhoudend" .

Deze karakterisering van kortetermijnstijgingen als 'opium' – tijdelijke verlichting in plaats van echt herstel – is een consistent thema. Hij merkte op dat een herstel boven $70K een tijdelijke opleving kan ondersteunen, maar dat de bredere neerwaartse trend intact blijft . Externe analyse van CryptoQuant's eigen Bull Score Index ondersteunt dit: de index stond in maart 2026 op slechts 10 van de 100, wat erop wijst dat de recente rally's opluchting waren in plaats van echte ommekeer .

Ju wijst ook op structurele zwaktes in de markt die een duurzaam herstel onwaarschijnlijk maken:

• De traditionele rotatie van Bitcoin naar altcoins is grotendeels verdwenen; het BTC-paar-altcoinvolume is gedaald tot niveaus van 2021 .
• Altcoin-verkoop is op een vijfjarig hoogtepunt, wat wijst op breed gedragen verkoopdruk .
• De algehele marktliquiditeit blijft zwak, met macro-economische tegenwind zoals aanhoudende inflatie, stijgende rentetarieven en regelgevingsonzekerheid die kapitaalstromen beperken .

De specifieke voorwaarden voor een echte ommekeer

Ju is expliciet en consistent geweest over wat er on-chain moet gebeuren voordat hij bullish wordt:

1. Stijgende niet-gerealiseerde winsten: Beleggers moeten papieren winsten opbouwen; de marktwaarde van Bitcoin-bezittingen moet de kostprijs aanzienlijk overschrijden. Dit zou aantonen dat nieuwe koopvraag het aanbod tegen hogere prijzen absorbeert .

2. Dalende gerealiseerde winsten: Tegelijkertijd moet het tempo van daadwerkelijke winstnemingen afnemen. Dit zou erop wijzen dat houders er vertrouwen in hebben om hun winsten vast te houden in plaats van ze te verzilveren .

Kortom: Ju zoekt naar een regime waarin houders groeiende papieren winsten opbouwen maar ervoor kiezen niet te verkopen – het tegenovergestelde van de huidige winstnemingscascade waarbij elke stijging wordt gevolgd door verkoop .

Zoals hij het eenvoudig stelde: "We zijn er nog niet" .

Bredere marktcontext: extreme angst en dalende prijzen

Toen Ju zijn analyse medio 2026 deelde, handelde Bitcoin in de range van $58.000–$64.000 . De Crypto Fear & Greed Index stond in 'Extreme Fear'-gebied, met waarden van slechts 11–24 in juni en begin juli 2026, na een daling van de 60–70 (Greed)-band die begin juni werd vastgehouden .

Op 10 juli 2026 was de index licht hersteld tot de lage twintig en werd nog steeds geclassificeerd als 'Extreme Fear' of 'Fear' . Bitcoin was ongeveer 53% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van circa $126.000 in oktober 2025 , na opeenvolgende kwartaalverliezen.

Deze context is belangrijk: Ju's these werd niet gepresenteerd tijdens een routinematige correctie, maar tijdens een van de meest ernstige sentimentcrashes in de cryptogeschiedenis, met marktangstniveaus die eerder alleen werden gezien tijdens de bearmarkt van 2022 en de COVID-crash van 2020 .