Bitcoin-mijnaandelen kelderen 20% in juli 2026 — maar het echte verhaal gaat over AI, niet over Bitcoin

Grote AI-contracten binnengehaald

Beursgenoteerde Bitcoin-miners hebben gezamenlijk meer dan $70 miljard aan AI- en high-performance computing (HPC)-contracten binnengehaald . Bedrijven zoals IREN, Core Scientific (CORZ), TeraWulf (WULF) en Hut 8 (HUT) worden in feite datacenteroperators die toevallig ook Bitcoin minen . Analisten beschrijven mijnaandelen als een 'backdoor AI-handel' — een manier met hefboom om te profiteren van de groei van AI-infrastructuur, gezien hun bestaande stroominkoop, locatiecontrole en HPC-conversiemogelijkheden .

Prestatieverschillen

Het prestatieverschil is groot. Miners met de diepste AI-omschakeling — CORZ, WULF, CIFR en HUT — presteerden het beste . Zo steeg het aandeel van Hut 8 in 2026 tot mei met 112%, doordat het bedrijf zijn AI-hostingsambities benadrukte . Riot Platforms rapporteerde een omzet van $167,2 miljoen voor Q1 2026, waarbij de datacenteractiviteiten $33,2 miljoen bijdroegen, waarmee een daling van de inkomsten uit kernmining werd gecompenseerd .

Record van meer dan 32.000 BTC-verkopen: de kosten van de AI-omschakeling

In Q1 2026 verkochten beursgenoteerde Bitcoin-miners meer dan 32.000 BTC — een nieuw sectorrecord, meer dan de totale netto BTC-verkopen van alle vier de kwartalen van 2025 samen . Het vorige record voor één kwartaal was circa 20.000 BTC tijdens de instorting van Terra-Luna in Q2 2022 .

Grote verkopers waren onder meer MARA Holdings, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific en Bitdeer . MARA alleen al verkocht 15.133 BTC voor ruwweg $1,1 miljard in maart .

Cruciaal is dat deze verkopen niet puur uit nood waren. Veel miners herinvesteren het kapitaal in de bouw van AI-datacentra . Zo merkte CleanSpark in Q1 2026 op dat investeren in Bitcoin-mining 'niet veel zin heeft' bij de huidige hashprice in vergelijking met de rendementen die in AI-infrastructuur beschikbaar zijn .

Opname door de markt

De recordverkopen door miners zorgden niet voor een crash van de Bitcoin-koers, omdat whale-adressen in dezelfde periode van 30 dagen netto ongeveer 270.000 BTC kochten, waardoor de verkopen werden geabsorbeerd . Deze institutionele aankopen — door vermogensbeheerders, ETF's en bedrijven — voorkwamen een betekenisvolle koersdruk .

Hashprice rond $30: 20% van de miners werkt met verlies

De hashprice, de maatstaf voor de inkomsten van miners per eenheid rekenkracht, lag in Q1 2026 rond de $33 per PH/s/dag, onder het break-evenpunt van circa $35 voor marginale operators . Begin juli 2026 was deze verder gedaald naar ongeveer $29–$30 per PH/s/dag .

Op dat niveau had 'meer dan 20% van de miners verlies' . Het CoinShares-rapport over Q1 2026 schatte dat 15–20% van de oudere mijnmachines onrendabel werkten . Alleen de nieuwste generatie ASIC's (S21-serie, S23, onder circa 15 J/TH) met een stroomprijs van $0,06/kWh of lager blijven winstgevend . Operators met oudere apparatuur en hogere stroomkosten worden gedwongen te verkopen.

Volgens schattingen uit de sector beginnen veel miners met uitschakelen wanneer de hashprice onder de $35/PH/s/dag daalt, vooral als ze geen toegang hebben tot goedkope stroom . De huidige situatie doet denken aan het vijfjarige dieptepunt van februari 2026, toen de hashprice instortte tot $28/PH/s/dag .

De veerkracht van Bitcoin: waarom BTC boven $61.000 bleef

Te midden van de onrust op het gebied van mijnaandelen toonde Bitcoin 'veerkracht te midden van marktverschuivingen in AI en halfgeleiders' . De koers bleef boven ongeveer $61.000–$63.000 hangen, ondanks de hashprice-crisis en de recordverkopen door miners .

De belangrijkste reden: het door AI veroorzaakte negatieve sentiment trof de aandelenproxies, niet de spotmarkt van Bitcoin zelf . Ondertussen werden de record-BTC-verkopen door miners geabsorbeerd door whale-accumulatie, waardoor een neerwaartse spiraal in de koers werd voorkomen .

De open vraag: zullen afkoelende AI-aandelen leiden tot een rotatie terug naar digitale activa?

Er is nog geen duidelijk bewijs dat kapitaal wegstroomt uit afkoelende AI-aandelen en terug naar Bitcoin. De daling van mijnaandelen in juli 2026 was zelf een symptoom van de zwakte in het AI-sentiment — als er al een verband is, sleepte de AI-afkoeling de mijnaandelen omlaag, niet andersom .

De structurele these werkt twee kanten op. Mijnaandelen worden nu geprijsd op basis van hun AI-datacenterinkomsten. Als het enthousiasme voor AI verder afneemt, kunnen die aandelen te maken krijgen met extra multiplecompressie. Omgekeerd suggereren sommige analisten dat een rotatie naar Bitcoin (dat in 2026 achterbleef met een daling van circa 17% op jaarbasis) als niet-gecorreleerd activum zou kunnen plaatsvinden, maar dit is speculatief en wordt niet bevestigd door de gegevens van juli 2026.

De splitsing in de sector: AI-converteerders versus pure-play miners

De belangrijkste conclusie van juli 2026 is de splitsing in de sector. Miners die succesvol omschakelen naar AI-datacenteroperators kunnen het goed doen, ongeacht de richting van Bitcoin. Pure-play miners blijven overgeleverd aan de hashprice en de BTC-spotkoers .

Zoals de transformatie van IREN van Bitcoin-miner naar AI-infrastructuurreus laat zien, vervagen de grenzen tussen cryptocurrency-mining en AI steeds meer . De bedrijven die goedkope stroom kunnen veiligstellen, datacentra kunnen bouwen en zakelijke AI-klanten kunnen aantrekken, zullen floreren. De bedrijven die dat niet kunnen, worden geconfronteerd met een harde wiskunde van dalende hashprice, stijgende moeilijkheidsgraad en gedwongen liquidatie.