Bernstein verhoogt ASML-koersdoel met 33% naar recordhoogte van $2.623: de AI-gedreven visie achter de upgrade

EUV-verschepingsprognoses: Hoewel Bernsteins exacte herziene verschepingsaantallen voor de notitie van juli 2026 niet in de beschikbare bronnen werden vermeld, had het bedrijf eerder een versnellende DRAM-capaciteitsuitbreiding voorspeld die de EUV-verschepingen naar geheugenklanten tegen 2028 'meer dan zou doen verdubbelen' ^S. BofA voorspelde afzonderlijk Low-NA EUV-machineverschepingen van 65 stuks in 2026, 85 in 2027 en 87 in 2028, wat de bredere industrietrend weerspiegelt ^I. Bernsteins schattingen van maart 2026 gingen uit van 44 EUV-machines voor DRAM in 2028, oftewel 45% van ASML's EUV-verschepingen, tegen 18 stuks in 2025 ^I.

Omzet- en winstprognoses: ASML's eigen 2026-richtlijnen voorzien in een omzet van €34–39 miljard, waarbij het middelpunt de analistenverwachtingen van €35,1 miljard overtreft ^F. In 2025 rapporteerde ASML een netto-omzet van €32,7 miljard en een winst per aandeel van €24,73 ^I. Bernsteins omzetverhogingen voor 2026 en later werden als 'materieel' omschreven, maar specifieke winstcijfers voor het nieuwe koersdoel werden niet openbaar gemaakt ^C.

Waarderingsmultiple: Het koersdoel van $2.623 impliceert een stijging van circa 48% ten opzichte van de slotkoers voor de aankondiging ^C. Ter context: ASML noteerde begin april 2026 op een trailing K/W van circa 60x (87% premie ten opzichte van de sector mediaan) ^CI, al werd een forward multiple op Bernsteins herziene schattingen niet expliciet vermeld. Het nieuwe recorddoel ligt ver boven het consensusgemiddelde van circa $1.669 en het vorige hoogste doel van circa $2.007 ^I.

Marktreactie: ASML-aandelen stegen circa 3% in de voorbeurshandel op 6 juli na de verhoging van het koersdoel ^C. Het aandeel was in het voorgaande jaar al met 123% gestegen door de bredere AI-adoptie ^C.

Bredere context van het groeiende analistenvertrouwen

Bernsteins upgrade is de laatste in een reeks bullish adviezen voor ASML in 2026. De eigen opwaartse beweging van Bernstein illustreert hoe snel de AI-these versnelde:

• Januari 2026: Bernstein verhoogde ASML naar 'Outperform' met een koersdoel van $1.528 en noemde het een top Europese halfgeleiderkeuze voor 2026, verwijzend naar DRAM-investeringen en AI-vraag ^S.
• 29 januari 2026: Na ASML's Q4 2025-resultaten verhoogde Dai het koersdoel naar $1.911, wijzend op winstnemingen die een koopkans creëerden ^FF.
• 26 maart 2026: Het koersdoel werd verder verhoogd naar $1.971 vanwege de versnellende DRAM-capaciteitsuitbreiding. Bernstein schatte dat de DRAM-capaciteitsuitbreiding versnelt van 145.000 extra wafers per maand in 2025 naar 435.000 in 2028 ^II.
• April 2026: Ook UBS en Deutsche Bank verhoogden hun koersdoelen naar €1.600+ nadat ASML's Q1 2026-resultaten de verwachtingen overtroffen ^P.
• Mei 2026: BofA verhoogde zijn koersdoel naar €1.710, verwijzend naar sterkere Low-NA EUV-verschepingen en een verhoging van de winstramingen met tot 14,5% voor 2028 ^I.

De consensus op Wall Street is nu unaniem positief: elke analist die ASML volgt, geeft een koop- of sterk-koopadvies ^C. De drijvende kracht is AI-infrastructuur: ASML's lithografiesystemen zijn onmisbaar voor de productie van de geavanceerde logicachips en HBM-geheugen waar AI-modellen op draaien. Het tempo van capaciteitsinvesteringen door zowel logicafabrikanten als geheugenproducenten blijft versnellen ^CS. Een belangrijke katalysator was de aankondiging van SK Hynix op 24 maart over een EUV-machine-aankoop van circa $8 miljard bij ASML – de grootste publiekelijk bekende EUV-bestelling van een ASML-klant ².