Bitcoin-verkoop door Strategy: kleine test, enorme symbolische schade

Strategy (voorheen MicroStrategy) heeft twee historische stappen gezet die een breuk betekenen met het lang gekoesterde ‘never sell’-Bitcoin-beleid: een kleine testverkoop van 32 BTC eind mei 2026 en een ruime bestuursmachtiging op 29 juni om voor maximaal $1,25 miljard aan Bitcoin te verkopen. Deze acties vonden plaats in een Bitcoin-markt die al meer dan 50% was gedaald vanaf de all-time high en kampte met opeenvolgende kwartaalverliezen ^TCP.

Wat Strategy precies deed en hoeveel het verkocht

De verkoop van mei – een primeur sinds 2022

Tussen 26 en 31 mei 2026 verkocht Strategy 32 BTC en genereerde daarmee circa $2,5 miljoen tegen een gemiddelde nettoprijs van ~$77.135 per BTC ^CB. De verkoop werd op 1 juni 2026 in een SEC 8-K-melding openbaar gemaakt en was de eerste Bitcoin-verkoop sinds december 2022 – slechts de tweede in het hele bestaan van het bedrijf ^MB.

De opbrengst was expliciet bedoeld voor de uitkering van preferente dividenden op de STRC perpetual preferred shares ^KB. Op het moment van de verkoop noteerde Bitcoin rond $72.000–$74.000, dus Strategy verkocht tegen een bescheiden premie op de spotmarkt ^B.

Het mandaat van juni – een ingrijpende beleidswijziging

Op 29 juni 2026 keurde het bestuur van Strategy een nieuw ‘Digital Credit Capital Framework’ goed dat de verkoop van maximaal $1,25 miljard aan Bitcoin toestaat ^TIIB. Naast deze Bitcoin-verkoopmachtiging omvat het kader:

• Een kasreservebeleid van ~$2,55 miljard USD ^IR
• Machtiging tot maximaal $2 miljard aan aandeleninkoop ($1 miljard voor gewone aandelen, $1 miljard voor preferente effecten) ^IRT
• Een verhoging van het jaarlijkse dividend op STRC-preferente aandelen van 11,5% naar 12% ^KB

Opbrengsten uit eventuele Bitcoin-verkopen onder dit kader zijn bestemd voor preferente dividenden, rentelasten, schuldaflossing en aandeleninkoop – niet voor het afbouwen van de blootstelling aan Bitcoin ^IKIQ.

Bij de huidige BTC-koers (~$58.000 ten tijde van de aankondiging) zou $1,25 miljard neerkomen op ongeveer 20.800–21.500 BTC, oftewel circa 2,5% van Strategies totale bezit ^TK. Analisten omschrijven het kader als ‘een volledige herschrijving van het eerdere vierjarenplan dat alleen maar kopen inhield’ ^YK.

Wat Strategy nog altijd in handen heeft

Volgens de meest recente melding (31 mei 2026) bezat Strategy 843.706 BTC, aangeschaft tegen een gemiddelde kostprijs van ruwweg $75.699 per BTC ^BY. Daarna kocht het bedrijf op 8 juni 2026 nog eens 1.550 BTC bij, gefinancierd met een ‘at-the-market’-aandelenuitgifte die $181 miljoen opbracht. Dat wijst erop dat Strategy zelfs tijdens de verkoop bleef accumuleren ^C. Eind juni werd het totale bezit geschat op circa 847.000 BTC ^YS.

Hoe dit afwijkt van de oude filosofie

‘Nooit verkopen’ was de kern

Michael Saylor had Strategy (toen nog MicroStrategy) sinds 2020 op een eenvoudig, onwrikbaar principe gebouwd: Bitcoin voor altijd blijven kopen, geen enkele satoshi verkopen. Hij noemde Bitcoin ‘de exitstrategie’ en stelde verkopen gelijk aan het verraden van de missie ^MC.

De verkoop van mei 2026 was slechts de tweede Bitcoin-verkoop in de hele geschiedenis van het bedrijf; de eerste was een miniem, fiscaal gemotiveerd verkoopje in 2022 ^MB.

Saylors retorische koerswijziging was duidelijk

Tijdens een earnings call begin mei 2026 zei Saylor: ‘We zullen waarschijnlijk wat Bitcoin verkopen om een dividend te betalen, gewoon om de markt te ‘inenten’’ ^F. Later vertelde hij aan Fortune dat die opmerkingen deels bedoeld waren om ‘short-sellers en haters te dwarsbomen’ die ervan uitgingen dat MSTR nooit zou kunnen verkopen ^F.

Het kader van 29 juni formaliseerde wat eerder ondenkbaar was: een door het bestuur goedgekeurd Bitcoin-monetiseringsprogramma dat BTC verandert van een permanent schatkistactief in een bron van bedrijfsliquiditeit ^TIQ.

Markteffect en de macrocontext van Bitcoin

De bredere daling van Bitcoin

Bitcoin bereikte zijn all-time high van ~$126.000–$126.210 in oktober 2025 ^KP. Begin juli 2026 noteerde Bitcoin rond $57.700–$58.500 – een daling van meer dan 50% vanaf de piek ^CPI. Bitcoin leed voor slechts de derde keer in zijn geschiedenis twee opeenvolgende kwartaalverliezen: een daling van ~30% in H1 2026 en een slot in juni van circa 18,5% lager – de slechtste maand van het jaar ^CPE. De Fear & Greed Index stond aan het begin van H2 2026 op 11 (‘Extreme Angst’) ^I.

De verkoopdruk werd veroorzaakt door een combinatie van factoren: geopolitieke spanningen, hawkish signalen van de Federal Reserve, recorduitstroom uit ETF’s en een breed risicomijdend sentiment – niet alleen door de acties van Strategy ^CPEB.

Specifieke markteffecten door Strategy

• Het aandeel MSTR daalde ~31% in de maand na de meiverkoop, doordat de doorbraak van de ‘niet-verkopen’-regel een psychologische bodem wegsloeg die de premie had ondersteund ^K. Strategy-aandelen verloren in juni alleen al ~41% van hun waarde ^I.
• Het nieuws van de machtiging van 29 juni viel samen met een daling van Bitcoin naar een 21-maands dieptepunt van $57.742 op 1 juli 2026 ^PE. Analisten zeiden dat Strategy met de verkoop ‘de laatste garantie van de markt’ doorbrak: de aanname dat de grootste bedrijfsbezitter ter wereld nooit zou verkopen ^PE.
• Op 5 juni 2026 leidde Bitcoin’s daling onder $62.000 tot $1,5 miljard aan long-liquidaties, waarbij de verschuiving in het verhaal van Strategy als een van de sentimentfactoren werd genoemd ^P.
• De bredere marktreactie werd versterkt omdat MSTR jarenlang had gefunctioneerd als een hefboomproxy voor Bitcoin – de eigen volatiliteit lag consequent hoger dan die van BTC, waardoor de neergang van MSTR het cryptosentiment verder beïnvloedde ^T.

Nuancering: symbolische schade groter dan direct effect

De daadwerkelijke meiverkoop van 32 BTC was ‘verwaarloosbaar klein’ – slechts 0,004% van Strategies totale bezit ^MIG. De machtiging van $1,25 miljard is een maximum, geen uitgevoerde verkoop ^ITK. De meeste analisten stellen dat de symbolische schade – het vernietigen van het ‘never sell’-verhaal – groter was dan het directe markteffect van de minuscule transactie zelf ^KYB. Toch zorgt de machtiging voor een permanente overhang: de markt weet nu dat Strategy kan verkopen, en dat alleen al weegt op het sentiment ^PE.