Verwarring rondom TSMC-koersdoel: Citi's stijging van 7,7% en Needhams potentieel van 32% zijn beide bullish over AI

Een opvallende kop op Wall Street beweerde dat Citigroup zijn koersdoel voor TSMC met 32% had verhoogd vóór de Q2 2025resultaten. De werkelijkheid is iets genuanceerder – en dat onderscheid is belangrijk voor beleggers die de koers van de halfgeleidergigant volgen.

Het ware verhaal achter Citi's koersdoelverhoging (en waar het cijfer van 32% vandaan komt)

De meest duidelijk gedocumenteerde recente koersdoelverhoging van Citi voor TSMC was naar NT$2.800 van NT$2.600 – een stijging van ~7,7%, niet 32% – waarbij Citi een Koop-advies handhaafde en de stijgende vraag naar AI-gerichte chips in zijn model verwerkte . Het nieuwe koersdoel impliceerde een koersrendement van 53,8% ten opzichte van de slotkoers van TSMC op 27 maart van NT$1.820, gedreven door een "versnellende AI-megacyclus" . Citi's winst per aandeel (wpa) ramingen voor 2027 en 2028 van NT$130,72 en NT$165,99 liggen respectievelijk 18% en 28% boven de Bloomberg consensus .

Het ~32% potentieel in sommige koppen verwijst naar een andere gebeurtenis: Needham-analisten verhoogden hun koersdoel voor TSMC naar $480 van $410, wat een stijging van bijna 32% impliceerde ten opzichte van de toenmalige aandelenkoers . Dit was gekoppeld aan de positieve Q1 2026resultaten van TSMC en het AI-vraagverhaal, waarbij de nettowinst over Q1 uitkwam op NT$572,48 miljard, hoger dan Wall Street verwachtte .

Deze twee gegevenspunten worden dus vaak door elkaar gehaald:

• Citi: NT$2.600 → NT$2.800, gedreven door de toenemende vraag naar AI-gerichte chips .
• Needham: $410 → $480, ofwel bijna 32% potentieel, gedreven door positieve Q1resultaten en AI-gerelateerde vraag .

TSMC's financiële prestaties in Q2 2025: recordresultaten aangewakkerd door AI

TSMC's Q2 2025-resultaten waren uitzonderlijk sterk, met omzet, nettowinst, winst per aandeel en marges die allemaal robuuste prestaties lieten zien .

Maatstaf	Q2 2025 Resultaat	Verandering j-o-j
Omzet (NT$)	NT$933,79 miljard	+38,6%
Omzet (USD)	~$30,07 miljard	—
Nettowinst	NT$398,27 miljard	+60,7%
Verwaterde winst per aandeel	NT$15,36	—
Brutomarge	58,6%	—
Operationele marge	49,6%	—

Bron:

De resultaten werden ondersteund door een sterke vraag naar geavanceerde technologieën, die 74% van de totale waferomzet voor hun rekening namen. De 3nm-, 5nm- en 7nm-processen droegen respectievelijk 24%, 36% en 14% bij aan de waferomzet . Vooruitkijkend naar Q3 2025 verwacht TSMC een omzet tussen $31,8 en $33,0 miljard, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 38% op jaarbasis . Het bedrijf verhoogde ook zijn verwachting voor de omzetgroei in USD voor 2025 naar 30% j-o-j .

Citi merkte later op dat TSMC profiteerde van sterke efficiëntie en een hoge vraag naar geavanceerde nodes, waarbij de brutomarge op 58,6% bleef ondanks druk van deviezen . De bank zag ook een verwachte structurele groei in de vraag naar geavanceerde nodes en AI als belangrijke drijfveren voor de aanhoudende prestaties van TSMC .

De bredere analistenconsensus: overweldigend positief

De consensus op Wall Street is sterk positief, gedreven door dezelfde AI-tegenwind die de Q2-resultaten van TSMC aanwakkerde:

• Consensus rating: Kopen bij 7 analisten in één dataset, en Sterk Kopen bij 19 analisten in een andere .
• Gemiddeld 12-maands koersdoel: ongeveer $466–$490, afhankelijk van de dataset .
• Bandbreedte koersdoelen: één dataset toonde een hoogste schatting van $700 en een laagste van $354 .
• Recente positieve analistenacties zijn onder meer Citi dat het koopadvies herhaalt en het koersdoel verhoogt naar NT$2.800, terwijl Needham zijn koersdoel verhoogde naar $480 . Andere acties zijn Barclays dat zijn koersdoel verhoogde naar $275 en Goldman Sachs dat een "Street-high" koersdoel van NT$2.330 voor TSMC's in Taipei genoteerde aandelen vaststelde .

Belangrijkste conclusie: AI is de gemene deler

De vooruitzichten van TSMC blijven nauw verbonden met de vraag naar AI-infrastructuur, de vraag naar geavanceerde nodes en aanhoudend sterke financiële uitvoering . De laatste gedocumenteerde koersdoelverhoging van Citi is één gegevenspunt in een breder positief analistenklimaat, maar het cijfer van ~32% potentieel is specifiek terug te voeren op de koersdoelverhoging van Needham, niet die van Citi .

Beide verhogingen delen echter hetzelfde kernverhaal: de AI-megacyclus versnelt en TSMC is uniek gepositioneerd als de fabrikant van 's werelds meest geavanceerde chips. Met recordkwartaalcijfers, een verhoogde jaarverwachting en een vrijwel unaniem "Koop"-consensus van Wall Street, blijft het traject van het bedrijf gekoppeld aan de voortdurende uitbreiding van AI-infrastructuur.