Zhipu AI lanceert ZCode: nieuw Chinees AI-tool moet rivalen angst aanjagen, terwijl aandeel 45% keldert

Reuters berichtte op 2 juli dat GLM-5.2 de aandacht trekt van Silicon Valley vanwege zijn codeer- en agentmogelijkheden, die "bijna kunnen wedijveren met toonaangevende Amerikaanse aanbiedingen" .

Belangrijkste productspecificaties:

• Architectuur: 744B totale parameters, ~40B actief (MoE)
• Contextvenster: 1 miljoen tokens (bruikbaar, niet alleen geclaimd)
• Licentie: MIT open gewichten (geen regionale beperking)
• Prestaties: blijft ~1% achter op Claude Opus 4.8 op lange termijn benchmarks
• ZCode-abonnementen: Drie in yuan luidende lagen: Lite ¥ 16,2/maand, Pro ¥ 64,8/maand, Max ¥ 144/maand

De koersval en wereldwijde verkoopgolf in halfgeleiders

Het cijfer van 16,6% is in de beschikbare bronnen van deze week niet als een gebeurtenis op één dag terug te vinden. Wel zijn er meerdere significante dalingen gedocumenteerd:

• 23 juni 2026: Zhipu daalde 15,2% — de grootste eendaagse daling sinds de beursgang — tijdens een brede verkoopgolf in AI-aandelen in Hongkong . Ook wordt melding gemaakt van een intraday-daling van wel 25% voordat de verliezen werden beperkt; de opening was circa 14% lager op HK$ 2.060 per aandeel .
• Eind juni 2026: Zhipu en MiniMax verloren meer dan 40% van hun marktwaarde in twee weken tijd, doordat beleggers de waarderingen van Chinese LLM's opnieuw beoordeelden. Op 12 juni was het aandeel Zhipu gedaald tot HK$ 1.097, een daling van 44,9% ten opzichte van de piek .
• 1-2 juli 2026 (deze week): Een nieuwe klap. Op 1 juli zorgde het nieuws dat Meta de AI-cloudinfrastructuur in gaat (door overtollige datacentrumcapaciteit te verkopen) voor een wereldwijde verkoopgolf in halfgeleiders . De aandelen van geheugenchipfabrikanten als Micron en SanDisk daalden op 1 en 2 juli met circa 10,6% . De Philadelphia Semiconductor Index daalde in twee dagen tijd met 6% — de slechtste start van een kwartaal in maanden . Axios noemt de cloudplannen van Meta als aanjager, die leidden tot angst voor overaanbod .

Directe impact op Zhipu deze week: Het specifieke cijfer van 16,6% wordt niet bevestigd. Het bredere beeld is dat Zhipu al in een stevige correctie zat, toen de nieuwe, door Meta veroorzaakte verkoopgolf in halfgeleiders voor extra druk zorgde op AI-aandelen in Hongkong.

Financiële en marktprestaties sinds de beursgang in Hongkong in januari 2026

IPO en eerste koersexplosie

De meteoorachtige stijging en scherpe correctie

• Half februari: Het aandeel was 320% gestegen ten opzichte van de IPO-prijs en Zhipu schakelde banken in voor een tweede notering in Shanghai .
• Begin juni: Voorzitter Liu Debing vergaarde een vermogen van $22,4 miljard, doordat het aandeel circa 1.000% was gestegen sinds het begin van het jaar .
• Piek marktkapitalisatie: Een bron noemt een piek van circa HK$ 1,07 biljoen (ongeveer $137 miljard) rond medio juni .
• Half juni: Het aandeel stortte in tot HK$ 1.097, een daling van 44,9% ten opzichte van de piek .
• Eind juni: Caproasia (LinkedIn) rapporteerde nog een stijging van +1.717% (jaar-tot-datum) ten opzichte van de IPO-prijs, met een marktwaarde van circa $119 miljard .
• Huidige status: Het aandeel noteert nog altijd ver boven de IPO-prijs, maar is diep gecorrigeerd vanaf de piek in juni. De extra tegenwind door de wereldwijde verkoopgolf rond chips/Meta drukt deze week verder op de koers.

Financiële basis

• Omzet FY2025: RMB 724,3 miljoen (circa $100 miljoen), een stijging van 132% jaar-op-jaar .
• Verliezen eerste helft 2025 (impliciet): In de eerste helft van 2025 stegen de R&D-kosten met 86% tot $228 miljoen — meer dan acht keer de omzet in die periode .
• Nettverlies FY2024: ¥ 2,96 miljard (circa $410 miljoen), een stijging ten opzichte van ¥ 788 miljoen in FY2023 .
• Winstgevendheid: Het bedrijf is nog steeds diep verlieslatend. Reuters merkt op dat Zhipu een "hachelijk pad naar winst" bewandelt, met hoge uitgaven aan modeltraining terwijl de omzet klein blijft in verhouding tot de kosten . Het bedrijf verhoogde in 2026 twee keer de prijzen voor toegang tot AI-modellen om de inkomsten te stimuleren .

Samenvatting

Deze week boekte Zhipu vooruitgang aan de productkant met de lancering van een nieuwe tool voor de GLM-5.2-agent, gericht op het beconcurreren van Anthropic's Claude Code , terwijl het tegelijkertijd blijvend onder druk staat door een bredere correctie in AI- en techwaarderingen en de nieuwe, door Meta's cloudplannen veroorzaakte, verkoopgolf in halfgeleiders. Het aandeel staat nog steeds fors hoger dan de IPO-prijs in januari, maar is 40-50% gedaald ten opzichte van de piek medio juni. Financieel gezien groeit Zhipu's omzet snel (~132% jaar-op-jaar), maar het bedrijf besteedt veel aan R&D en is op korte termijn niet winstgevend .