Olieprijs zakt naar laagste niveau in vier maanden

De daling kwam niet door één enkel nieuwsbericht. De markt begon het aanbodrisico snel opnieuw te waarderen nadat meerdere positieve ontwikkelingen samenvielen: het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz trok aan, een voorlopig akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran hield stand en Saudi-Arabië bracht opnieuw olie op de markt vanuit de belangrijke terminal Ras Tanura.

Meer dan 10 miljoen vaten per dag door Hormuz

De belangrijkste reden voor de lagere olieprijs was het herstel van de oliestromen door de Straat van Hormuz. Het commerciële scheepvaartverkeer nam eind juni en begin juli sterk toe. Een Amerikaanse functionaris zei dat de oliestromen waren opgelopen tot meer dan 10 miljoen vaten per dag . Reuters meldde onafhankelijk dat de verschepingen door Hormuz het hoogste niveau sinds het begin van de oorlog hadden bereikt, nadat een staakt-het-vuren de vaarroute opnieuw opende .

De Straat van Hormuz is een cruciale flessenhals voor de wereldwijde energiemarkt. Normaal gesproken gaat er ongeveer 20 miljoen vaten olie en andere petroleumvloeistoffen per dag doorheen, goed voor circa 20 procent van de wereldwijde zeehandel in olie . In het eerste kwartaal van 2026 waren de stromen als gevolg van het conflict met bijna 30 procent gedaald .

De opleving tot meer dan 10 miljoen vaten per dag lag nog altijd onder het niveau van vóór de oorlog, maar was voor handelaren voldoende om te concluderen dat de acute aanbodcrisis waarschijnlijk voorbij was .

Het Islamabad-memorandum hield de diplomatieke route open

Het herstel van de scheepvaart werd mogelijk gemaakt door een diplomatieke doorbraak. Op 17 juni 2026 ondertekenden de Amerikaanse president Donald Trump en de Iraanse president Masoud Pezeshkian op afstand het Islamabad Memorandum of Understanding. Dit veertienpuntenkader werd bemiddeld door Pakistan, Qatar, Saudi-Arabië, Turkije en Egypte .

Het memorandum verlengde het kwetsbare staakt-het-vuren met 60 dagen, voorzag in een vrije heropening van de Straat van Hormuz en gaf Iran 30 dagen om mijnen te ruimen. Ook werd de Amerikaanse zeeblokkade opgeheven en kwamen er ontheffingen voor sancties die de Iraanse olie-export raakten .

Een eerste ronde van gesprekken op hoog niveau vond op 22 juni plaats in Bürgenstock, Zwitserland. Pakistan en Qatar zeiden daarna dat de partijen een routekaart hadden opgesteld om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen . Ook werd een zogenoemde de-escalatiecel met Libanon afgesproken om nieuwe confrontaties te voorkomen .

Dat betekende echter niet dat de oorlog definitief voorbij was. Reuters schreef dat de gesprekken vertraging opliepen en dat er nog veel onzekerheid bestond: het staakt-het-vuren was nog geen duurzaam vredesakkoord . De begrafenis van de voormalige Iraanse hoogste leider Ali Khamenei zorgde bovendien voor uitstel van de onderhandelingen . Nadat op 29 juni opnieuw wederzijdse aanvallen plaatsvonden, moesten beide landen opnieuw afspreken om de strijd tijdelijk te staken en de interimregeling te behouden .

Voor de oliemarkt was die beperkte vooruitgang toch belangrijk. Handelaren hoefden niet langer uit te gaan van een langdurige blokkade, maar hielden wel rekening met een snelle omslag als het diplomatieke proces zou mislukken.

Saudi-Arabië brengt Ras Tanura weer op gang

Een tweede duidelijk signaal van ruimer aanbod kwam uit Saudi-Arabië. Saudi Aramco hervatte op 26 juni de verlading van ruwe olie vanuit Ras Tanura, de grootste oliehaven ter wereld, na een onderbreking van bijna vier maanden door de sluiting van de Straat van Hormuz .

Op 2 juli hadden minstens vijf zeer grote olietankers, zogenoemde VLCC’s, samen ongeveer 10 miljoen vaten Saudische olie geladen in Ras Tanura en de Straat van Hormuz alweer verlaten .

Aramco stapte bovendien voor Aziatische klanten over op spotprijzen in plaats van de gebruikelijke formulegebaseerde officiële verkoopprijzen. Daarmee wilde het bedrijf de verkoop versnellen. Voor handelaren was dit een teken dat er op korte termijn meer olie beschikbaar kon komen .

De Saudische exporten liepen vervolgens weer op richting het niveau van vóór de oorlog . Aramco verlaagde ook de officiële verkoopprijs voor Arab Light aan Aziatische klanten in juli met $6 per vat, tegen de achtergrond van zwakke vraag en de verwachting van een groter aanbod .

Reserveverkopen en zwakkere vraag versterken de daling

Naast de heropening van Hormuz en de terugkeer van Saudische olie zorgden ook andere factoren voor neerwaartse druk. Verschillende landen hadden olie uit hun strategische reserves vrijgegeven om het verlies aan doorvoer via Hormuz op te vangen. Daardoor ontstond extra aanbod op de korte termijn .

Ook de vraag naar benzine in de Verenigde Staten verzwakte. Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration daalde de hoeveelheid geleverde motorbenzine in de week tot en met 20 juni naar 8,8 miljoen vaten per dag. Dat was 3,2 procent minder dan een week eerder en 4,5 procent lager dan in dezelfde week van 2025 .

De specifieke verwachting dat OPEC+ de productie in augustus met ongeveer 188.000 vaten per dag zou verhogen, wordt niet door de aangeleverde bronnen ondersteund. Dat cijfer kan daarom niet onafhankelijk worden bevestigd. De bredere neerwaartse aanboddruk is wél onderbouwd door het herstel van de Hormuz-stromen en de hervatting van de Saudische exporten .

Waarom de olieprijs opnieuw kan stijgen

De markt heeft inmiddels grotendeels een normalisering van de aanvoer ingeprijsd. Dat scenario blijft echter kwetsbaar.

• Diplomatieke onzekerheid: de gesprekken tussen Washington en Teheran liepen vertraging op en het staakt-het-vuren is nog geen definitieve regeling. Een mislukking van de onderhandelingen kan de risicopremie snel opnieuw doen oplopen .
• Risico rond Hormuz: de Straat blijft een van de belangrijkste knelpunten voor de wereldwijde oliestroom. Een nieuw militair incident of een nieuwe blokkade kan de doorvoer scherp verminderen .
• Aanhoudende veiligheidsproblemen: de olieprijs daalde zelfs nadat op 26 juni een schip bij Oman was geraakt. Dat laat zien dat handelaren toen vooral oog hadden voor het herstel van de aanvoer, maar het veiligheidsrisico daarmee niet verdwenen is .
• Onvolledig herstel: ondanks de stijging liggen de dagelijkse scheepspassages door Hormuz nog duidelijk onder het niveau van vóór de oorlog, toen gemiddeld 130 tot 140 schepen per dag de zeestraat passeerden . Goldman Sachs verwachtte dat de exporten uit de Golf pas eind juli zouden terugkeren naar het niveau van vóór het conflict en dat het volledige product herstel tot oktober kan duren . Morgan Stanley waarschuwde bovendien dat een kwart van de verloren aanvoer mogelijk pas ver in 2027 terugkeert .

Kort samengevat: de oliemarkt heeft een groot deel van de oorlogspremie laten vallen omdat olie weer door Hormuz stroomt, het diplomatieke kanaal tussen de VS en Iran openblijft en Saudi-Arabië de export vanuit Ras Tanura hervat. Dat heeft Brent en WTI teruggebracht naar niveaus van vóór het conflict. Maar de normalisering is nog niet voltooid. Een diplomatieke breuk of een nieuwe verstoring van de scheepvaart kan de olieprijs snel weer hoger zetten.