Barclays verhoogt TSMC-koersdoel naar $625: hoogste op Wall Street, AI-vraag als motor

1. Sterke AI-gedreven vraag naar geavanceerde logic wafers. Na een recente reis langs de toeleveringsketen in Azië merkte analist Simon Coles op dat 'de markt snakt naar geavanceerde logic wafer-capaciteit', wat de verwachting van aanhoudende sterke groei bij TSMC ondersteunt .

2. Een doorgeschoven waarderingskader naar 2028. Door de waardebasis te verleggen naar de winstramingen voor 2028, paste Barclays een hogere multiple toe op een grotere winstbasis, wat het koersdoel mechanisch omhoog stuwde .

3. Verwachting van fors hogere kapitaaluitgaven. Barclays voorspelt dat de kapitaaluitgaven (capex) van TSMC zullen oplopen tot $74 miljard in 2027, een niveau dat de overtuiging van de bank onderstreept dat TSMC zich in een meerjarige, door AI aangewakkerde investeringscyclus bevindt .

Hoe het $625-koersdoel zich verhoudt tot de consensus

Het koersdoel van $625 ligt fors boven de consensus op Wall Street. Volgens gegevens van 18 tot 19 analisten lag het gemiddelde 12-maands koersdoel voor TSMC eind juni 2026 op ongeveer $478,95, met een mediaan rond de $460 . Het koersdoel van Barclays impliceert een potentieel rendement van ongeveer +42% ten opzichte van de toenmalige handelskoers van TSMC .

Het volledige rijtje aanpassingen in de halfgeleidersector

De notitie van Barclays van 29 juni omvatte meer dan alleen de TSMC-verhoging. De bank paste ook de koersdoelen aan van verschillende andere halfgeleiderbedrijven :

• STMicroelectronics (STM): Opgewaardeerd van 'Underweight' naar 'Equal Weight', met een koersdoel dat steeg van $34 naar $65 .

In een afzonderlijke notitie van 10 juni 2026, gedreven door dezelfde hogere ramingen voor waferfabriekapparatuur (WFE) en capex, verhoogde Barclays de doelen voor de apparatuurmakers :

• Applied Materials (AMAT): Koersdoel verhoogd naar $590 (was $500), 'Overweight' gehandhaafd .
• KLA Corporation (KLAC): Koersdoel verhoogd naar $2.250 (was $1.700), 'Overweight' gehandhaafd .
• Lam Research (LRCX): Koersdoel verhoogd naar $335 (was $275), 'Equal Weight' gehandhaafd .
• Infineon Technologies (IFX): Ook het koersdoel werd verhoogd, hoewel de exacte oude en nieuwe cijfers niet breed werden vermeld in Engelstalige bronnen .

In de WFE-notitie werd ook de marktraming voor 2027 bijgesteld naar $209,5 miljard, fors hoger dan de eerdere $159 miljard en ruim boven de verwachte industriegemiddelde van $172 miljard . Deze herwaardering weerspiegelt de visie van Barclays dat de investeringscyclus in de halfgeleidersector versnelt, gedreven door AI .

Belangrijkste conclusie

Barclays ziet TSMC als de primaire begunstigde van een door AI aangewakkerde 'supercyclus' in de halfgeleiderindustrie die nog in de kinderschoenen staat. De combinatie van een $625-koersdoel – ver boven de rest van de markt – en de optimistische verwachtingen voor de toeleveringsketen van apparatuur, geeft aan dat Barclays gelooft dat de AI-opbouw niet alleen doorgaat, maar zelfs versnelt, wat enorme kapitaalinvesteringen vereist van TSMC en zijn leveranciers.