AMD’s EPYC Venice kan Nvidia’s Vera in 2027 voorbijstreven

Dat betekent dat AMD in deze specifieke vergelijking ongeveer 1 miljoen processors, oftewel zo’n 17%, voorligt . De voorspelling onderstreept tegelijk hoe snel Nvidia zich op de CPU-markt positioneert — ondanks het feit dat het bedrijf daar pas relatief recent actief is.

Venice krijgt een stevige volumeboost

Morgan Stanley verwacht dat de leveringen van Venice stijgen van ongeveer 1,25 miljoen exemplaren in 2026 naar 6,75 miljoen in 2027. Volgens de analyse moeten vooral beperkingen rond TSMC’s 2nm-productie en CoWoS-verpakking geleidelijk afnemen .

AMD’s Venice vormt de volgende generatie van de EPYC-serverfamilie. De processor is gebaseerd op de nieuwe Zen 6-architectuur en wordt geproduceerd met TSMC’s geavanceerde 2nm-procestechnologie. De chipfamilie kan volgens beschikbare informatie opschalen naar maximaal 256 cores en 512 threads en richt zich zowel op AI-infrastructuur als op high-performance computing (HPC) .

Nvidia’s Vera is daarentegen een nieuwere speler in het CPU-segment. De processor wordt verkocht als onderdeel van Nvidia’s rack-scale systemen — complete serverkasten waarin CPU’s, GPU’s, netwerkcomponenten en software als één geheel worden ingezet. Vera is vooral geoptimaliseerd voor zogenoemde agentic AI, waarbij AI-systemen zelfstandig meerstapsacties uitvoeren. Ondanks de snelle groei blijft Vera volgens de prognose in 2027 achter bij Venice qua aantallen .

Wat zegt dit over de server-CPU-markt?

De cijfers betekenen niet automatisch dat AMD de totale servermarkt domineert. Ze vergelijken de verwachte volumes van twee specifieke productlijnen. Wel krijgt AMD hiermee een duidelijk voordeel in een rechtstreeks gevecht om het aantal verscheepte server-CPU’s .

De achtergrond is belangrijk: AMD bouwt voort op een bestaande EPYC-ecosysteem en een gevestigde server-CPU-roadmap, terwijl Nvidia pas kort geleden een serieuze CPU-aanbieder is geworden . Dat Nvidia desondanks al miljoenen Vera-processors verwacht te verschepen, laat zien dat het bedrijf zijn positie in datacenters snel uitbreidt.

Voor AMD is de prognose vooral relevant omdat de aandacht in de AI-industrie vaak naar GPU’s gaat. Server-CPU’s blijven echter cruciaal voor het aansturen van workloads, het verwerken van gegevens en het verbinden van CPU’s met AI-versnellers in grote datacenters.

Nvidia blijft veel groter in het bredere datacenterplaatje

Een achterstand in CPU-volume betekent niet dat Nvidia zijn leidende positie in AI-datacenters verliest. Morgan Stanley verwacht dat Nvidia in 2027 de grootste klant van TSMC blijft voor CoWoS, een geavanceerde verpakkingstechnologie waarmee meerdere chipcomponenten dicht bij elkaar op één interposer worden geplaatst .

Nvidia gebruikt deze capaciteit vooral voor waardevolle AI-GPU’s, waaronder Blackwell en Rubin. Ook Vera maakt gebruik van geavanceerde verpakking. De Vera-leveringen zouden volgens de analyse verdubbelen, terwijl Nvidia’s omzet uit datacenters met ongeveer 52% op jaarbasis kan groeien .

Tegelijkertijd wordt de vraag naar CoWoS breder. Naast Nvidia worden AMD, Google’s TPU’s en de zelf ontworpen AI-chips van cloudbedrijven zoals AWS, Microsoft en Meta genoemd als belangrijke bronnen van extra vraag .

Analisten zien ruimte voor verdere groei bij AMD

De recente beursreacties van analisten wijzen op vertrouwen in AMD’s serverstrategie. In juni 2026:

• UBS verhoogde het koersdoel voor AMD naar 670 dollar, tegenover 470 dollar eerder, en handhaafde het koopadvies. De bank wees onder meer op verwachte marktaandeelwinst in server-CPU’s en de groei van zelfstandige CPU-racks .
• TD Cowen verhoogde het koersdoel van 500 naar 600 dollar en bleef bij het koopadvies, mede vanwege de sterke vooruitzichten voor AMD’s datacenter-CPU’s .
• Loop Capital waardeerde AMD volgens het aangehaalde rapport op tot Strong Buy .
• KeyCorp verhoogde het koersdoel van 330 naar 530 dollar en hanteerde een Overweight-advies .

Deze adviezen zijn geen garantie voor toekomstige prestaties, maar ze laten wel zien dat AMD’s server-CPU-groei een belangrijk onderdeel is geworden van de optimistische beleggingscase rond het bedrijf.

TSMC profiteert van de verpakking die alles mogelijk maakt

De grootste structurele winnaar van de groeiende vraag naar AI- en serverchips kan TSMC zijn. De productie van krachtige chips draait namelijk niet alleen om de chip zelf. Ook de manier waarop meerdere dies, geheugencomponenten en interposers worden samengevoegd, bepaalt hoeveel systemen uiteindelijk kunnen worden gebouwd.

Morgan Stanley verhoogde de verwachting voor de wereldwijde CoWoS-vraag als volgt:

• van 689.000 wafers in 2025;
• naar 1,394 miljoen wafers in 2026;
• en vervolgens naar ongeveer 2,69 miljoen wafers in 2027 .

De maandelijkse CoWoS-capaciteit van TSMC zou eind 2027 kunnen oplopen tot 200.000 wafers, hoger dan eerdere ramingen . Tegelijkertijd kan het huidige tekort tussen vraag en aanbod — ongeveer 20% — tegen het einde van 2026 afnemen tot circa 10% doordat TSMC en zijn partners de capaciteit uitbreiden .

Nvidia blijft daarbij de grootste afnemer, maar het groeiverhaal draait niet langer uitsluitend om Nvidia-GPU’s. AMD’s Venice-processors, Google TPU’s en eigen ASIC’s van cloudproviders vergroten de druk op de verpakkingscapaciteit verder .

De kern van de prognose

Morgan Stanley schetst een servermarkt die snel verandert. AMD’s EPYC Venice kan in 2027 in aantallen vóór Nvidia’s Vera uitkomen, met een geschatte voorsprong van 17%. Dat geeft AMD extra momentum in server-CPU’s, maar doet weinig af aan Nvidia’s bredere machtspositie in AI-datacenters en geavanceerde verpakking.

De belangrijkste beperking blijft capaciteit. Wie de komende jaren de meeste AI-systemen wil bouwen, heeft niet alleen sterke ontwerpen nodig, maar ook toegang tot geavanceerde productie en verpakking. Juist daar bevindt TSMC zich op een strategisch kruispunt — als toeleverancier van zowel AMD als Nvidia en als cruciale schakel in de verdere groei van de AI-infrastructuur.